部分空頭一度慘虧，多位投資者坦言做股指期貨最怕震蕩市。

周二滬深股市的走勢與周一完全相反，出現(xiàn)強(qiáng)力反彈。當(dāng)日，在銀行股的強(qiáng)力拉升下，滬綜指微幅高開后呈現(xiàn)單邊震蕩回升的格局。雖然上午表現(xiàn)出較大的振幅，但重心還是緩慢上移。午后則走勢趨于平穩(wěn)，雖有小幅下探，但很快企穩(wěn)回升。

上證指數(shù)尾盤幾乎以全天最高2326.31點報收，上漲52.91點或2.33%，成交略有萎縮，個股則呈現(xiàn)普漲。板塊方面雖然地產(chǎn)仍然疲軟，而銀行股則以5.64%的漲幅居首，這是近1個月來銀行股的首次超過5%的漲幅，并帶動證券、保險金融股的回升。另外醫(yī)藥繼續(xù)維持了強(qiáng)勢。在此背景下，當(dāng)日滬深300指數(shù)上漲了3.03%，收于2622點。

未來幾日方向不明

收盤后，中國國際期貨深圳寶安營業(yè)部股指期貨交易顧問陳雪輝表示，昨日反彈的外圍因素比較多。因美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于市場預(yù)期，美元走強(qiáng)，打壓大宗商品價格，對全球市場是個利好。亞太其他股市昨日都全面上揚(yáng)，晚間歐洲股市也普遍收紅。

說明全球金融市場的信心得到一定復(fù)蘇。從技術(shù)層面看，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)跌到了60日均線，場外資金主力會進(jìn)場抄底從而形成較強(qiáng)的支撐力。另外，本輪主板市場下跌，中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都沒有跟隨，說明市場仍然是多頭氛圍，投資者并沒有全面離場。“新國五條”主要是針對房地產(chǎn)行業(yè)，但對金融股并沒有形成利空。雖然是銀行股帶動了指數(shù)上漲，但漲幅這么大，還是不能完全解釋。

滬深300指數(shù)強(qiáng)勁上揚(yáng)，中證期貨分析師劉賓昨日表示，主要有兩方面提振力。首先是市場傳養(yǎng)老金入市和險資放寬條件，引入長線機(jī)構(gòu)投資者符合證監(jiān)會的基調(diào)，上周已經(jīng)有所表現(xiàn)。

周二市場再提及同樣還是使得股市受益，尤其銀行板塊和券商板塊；其次是政府工作報告闡述了一些市場關(guān)注的問題，包括民生和經(jīng)濟(jì)等，對后期出臺具體政策的預(yù)期再度增強(qiáng)。另外國際市場美聯(lián)儲暗示寬松政策還將延續(xù)，也使金融市場壓力得到一定釋放。商品也普遍形成反彈格局。綜合作用下，股市、期指形成較強(qiáng)的反彈。

劉賓說，期指市場貼水6點，顯示期指投資者還是謹(jǐn)慎。從持倉表現(xiàn)看，總持倉大幅減持，尾盤多頭資金再度流出。雖然空頭減持力度較大，但反彈中多頭同樣大幅減持，這對反彈略顯不利。

從技術(shù)看，日K線形成陰包陽的格局，方向不太明朗，或現(xiàn)上下兩難格局，同樣期待兩會政策面能給出指引。預(yù)計股指期貨當(dāng)月合約在下方2550點繼續(xù)形成短期支撐，但上方2650點或形成阻力。

近期寬幅震蕩，加大操作難度，周一提示激進(jìn)者逢高適度做空，止損2600點，顯然周二是一個失敗的操作，但仍不建議在目前位置做追漲動作，形勢不明朗的情況下還是觀望為宜。

期指空頭損失慘重

當(dāng)月期指合約走勢反映了市場心理的微妙變化。開盤后，股指期貨呈超跌反彈態(tài)勢。股市開盤后，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)急升，而期指卻掉頭向下，空頭思維再占上風(fēng)。直至上午10時左右，期指與現(xiàn)貨指數(shù)才開始吻合，攜手向上。但到下午收盤前，多頭持倉量大幅下降，空頭情緒卷土重來，期指收盤時價格回落至2616點，當(dāng)日漲幅低于現(xiàn)貨價格，貼水6點。

“雖然開盤前預(yù)料有超跌反彈的可能，但想不到反彈幅度這么大。” 中國國際期貨深圳寶安營業(yè)部股指期貨交易顧問陳雪輝承認(rèn)，如果抱著周一做空思維慣性而不能迅速順應(yīng)市場，在昨天的行情中很可能虧錢。

周一接受采訪的某期貨公司大戶老袁，昨日上午就一度操作失誤。他接受電話采訪時說，上午還是預(yù)計有一日的小幅慣性下跌，腦筋一時轉(zhuǎn)不過彎，上午兩次買入空單都有虧損，10點鐘以后才猶猶豫豫順勢做多，把損失補(bǔ)了回來。下午1點半以后的漲幅是出乎他意外的，買多單到2600點就平倉不干了。當(dāng)日操作的倉位控制在30%左右，沒有敢放手做多，“只賺了一點吃飯錢。”他說。

老袁說，做股指期貨最怕震蕩市，因為不容易看清方向，很多虧損就是這種時候造成的，除非真的能出場觀望，但有資金在手，做到清靜無為非常難。只有在單邊上漲或下跌過程中才好賺錢。他認(rèn)為周三的形勢暫時還不好預(yù)判，當(dāng)前影響股市的政策因素、外圍市場因素太多了。

據(jù)記者電話采訪其他多位期指投資者，他們大多表示一時很難從此前的空頭情緒中轉(zhuǎn)到多頭思維，昨日賺錢效應(yīng)遠(yuǎn)不如周一。