周三期指強(qiáng)勢橫盤。四個合約共成交42.9萬手，較周二大幅減少47.3萬手，持倉量也較上個交易日減少2120手至10.4萬手。四個合約出現(xiàn)不同程度回落，主力合約IF1301微跌0.15%，回調(diào)幅度最小的是IF1303,僅0.09%；IF1306合約回落幅度最大，為0.23%。

滬深300指數(shù)與IF1301合約之間的基差全日呈先弱后強(qiáng)走勢；期指上午的小幅下跌時，基差出現(xiàn)全日最低點-15.80點左右；但隨著期指的上行，基差一路走強(qiáng)，收市時-6點基差，接近全日最高點。

基差在期指上行時也跟隨走強(qiáng)，反應(yīng)了現(xiàn)貨推動期指上行，期指的上行當(dāng)前處于被動狀態(tài)。

發(fā)改委批示21件基建項目，再度引發(fā)金融地產(chǎn) 股上漲拉動期指周二繼續(xù)強(qiáng)勢；國務(wù)院又確定降低流通費用的10項政策措施。近期扶植經(jīng)濟(jì)增長的政策持續(xù)出臺，不斷鼓舞市場做多熱情。

但同時我們也應(yīng)該留意：上周一周ETF出現(xiàn)凈贖回4億多份，最近SHIBOR各個合約出現(xiàn)不同程度的上行；這些跡象顯示年底資金回籠與銷帳需求等原因令資金面開始緊張。

而這波靠權(quán)重股拉動的上漲也到了關(guān)鍵的年線位置，需要更多的資金助推以實現(xiàn)真正突破。當(dāng)前疲弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資金還是備受考驗的。

技術(shù)上，期指面臨阻力區(qū)域2480-2500，同時上證指數(shù)也遇到年線2220的壓力；同時，12月25日陽線所創(chuàng)出的成交量較12月14日陽線減少，持續(xù)上漲的量能面臨考驗。操作上，不適宜建立趨勢性多單，等待市場的回調(diào)。由于此次上漲時間有持續(xù)性、上漲有力度，即使短期期指下行，以回落看待。

持倉分析：主力合約多空減倉

周三中金所公布的前20名會員多空持倉顯示：IF1301合約多單56875手，空單65700手，多空均出現(xiàn)減倉，但空單減倉較多，令凈空單減少2864手至8825手，中證的空單依舊有12396手，海通也有10127手空單。

IF1303合約上多空出現(xiàn)小幅增倉，多單13268手，空單14997手，空單增加略多，令凈空單增加19手至1729手。資金主力目前仍集中在IF1301上。