兩市場(chǎng)早盤(pán)低開(kāi)后，走出強(qiáng)勢(shì)震蕩行情，滬指圍繞2155點(diǎn)左右做寬幅波動(dòng)，盤(pán)中一度翻紅，隨后持續(xù)整理態(tài)勢(shì)，午間尾盤(pán)在金融、地產(chǎn)等權(quán)重股的拉升下大盤(pán)迅速翻紅。

截至收盤(pán)，滬指漲0.73%，報(bào)2176.01點(diǎn)，成交量 498億元，深成指漲漲0.56%，報(bào)8648.79點(diǎn)，成交量392億元。

從目前市場(chǎng)盤(pán)面看，市場(chǎng)仍舊存在上漲拉升的動(dòng)力：首先是技術(shù)點(diǎn)位看，指數(shù)拉升后距離調(diào)整的點(diǎn)位還未出現(xiàn)，具體的應(yīng)該是突破2176后到2200點(diǎn)再作調(diào)整。

其次是證監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)措施解決IPO壓力問(wèn)題，護(hù)盤(pán)跡象明顯。

再次是量能上持續(xù)的放大，多頭拉升的動(dòng)力猶在。

最后是城鎮(zhèn)化概念繼續(xù)發(fā)力，引領(lǐng)市場(chǎng)題材熱點(diǎn)。

權(quán)重股成護(hù)盤(pán)主力

銀行、地產(chǎn)、兩桶油成為今日的護(hù)盤(pán)主力。

銀行股今日午盤(pán)前大幅上漲，消息面上，近期一批基金公司正在密集調(diào)倉(cāng)換股，主要思路是減持前期高配的白酒消費(fèi)和醫(yī)藥，加倉(cāng)低配的低估值銀行股。2013年，尤其在一季度，銀行股有望出現(xiàn)一次較大級(jí)別的糾偏機(jī)會(huì)。

同時(shí)近期銀行板塊的上漲，除了大盤(pán)整體走強(qiáng)的因素外，監(jiān)管方面的放松也是一個(gè)重要因素。本月初，銀監(jiān)會(huì)正式下發(fā)關(guān)于《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》的過(guò)渡期安排，明確最低資本要求和系統(tǒng)性重要銀行附加資本需要在明年1月1日就滿(mǎn)足，但儲(chǔ)備資本2.5%的要求則在未來(lái)6年內(nèi)完成。

中信證券表示，無(wú)論從銀行業(yè)資本充足率情況，還是資本市場(chǎng)狀況來(lái)看，短期內(nèi)想要實(shí)現(xiàn)今年6月發(fā)布的《管理辦法》要求的資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)可能性偏低，此次過(guò)渡性安排對(duì)資本充足率設(shè)定了2013-2018年的寬限期標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于銀行資本安排是較大利好。

但是業(yè)內(nèi)人士表示，在銀行股基本面沒(méi)有明確反轉(zhuǎn)的情況下，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，銀行股的機(jī)會(huì)可能只是來(lái)自于估值修復(fù)。但銀行之間的差別也在顯現(xiàn)，銀行各自的業(yè)績(jī)成色將直接決定股價(jià)走勢(shì)。比如資產(chǎn)管理能力出色、執(zhí)行力強(qiáng)的民生銀行，以及估值較低、資本內(nèi)生性強(qiáng)的交通銀行都可以關(guān)注。

而地產(chǎn)股則受益于新城鎮(zhèn)化概念的推升，分析指出，從估值情況來(lái)看，統(tǒng)計(jì)顯示，2012年主流地產(chǎn)企業(yè)的市盈率（PE）為12倍，一線(xiàn)地產(chǎn)公司PE為11倍。整體仍處于估值安全邊際。

“年末地方政府推地積極性高漲，優(yōu)質(zhì)地塊推出，龍頭企業(yè)拿地活躍，不少地方住宅用地高溢價(jià)成交。”國(guó)泰君安分析師李品科指出，“房地產(chǎn)行業(yè)基本面未來(lái)將呈現(xiàn)穩(wěn)中略升、區(qū)域分化態(tài)勢(shì)，政策面整體平穩(wěn)，機(jī)會(huì)將更多來(lái)自估值修復(fù)、區(qū)域分化下的成長(zhǎng)性。”

從資金面上來(lái)看，地產(chǎn)銀行兩板塊也頗受資金追捧，自從前期QFII和機(jī)構(gòu)在大宗交易平臺(tái)上持續(xù)增倉(cāng)銀行板塊之后，銀行股便在二級(jí)市場(chǎng)上受到了大量資金的追捧，反彈以來(lái)也有百億的大單資金涌入該板塊，也使銀行板塊成為本輪反彈的主要力量。

城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)使得水泥股最先受益，機(jī)構(gòu)也預(yù)計(jì)明年水泥行業(yè)的增速將會(huì)達(dá)到8%，水泥板塊在近期也受到了主力資金的重點(diǎn)關(guān)注，西部水泥龍頭秦嶺水泥持續(xù)大漲，并帶領(lǐng)水泥板塊持續(xù)走強(qiáng)，資金向水泥板塊涌入明顯。

低估值權(quán)重股低吸不追漲

有分析指出，近期快速上漲我們?nèi)远x為超跌反彈與政策預(yù)期的雙重疊加。新增資金的介入跡象明顯,但所增持的明顯集中于低PE的銀行板塊,權(quán)重板塊資金持續(xù)性有待觀(guān)察,短期不宜過(guò)分樂(lè)觀(guān)。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)快速大幅上漲有主動(dòng)回調(diào)的壓力。

等待回調(diào)后,把握明年1季度的年報(bào)行情或更加穩(wěn)妥。因此,年內(nèi)的策略是,低估值權(quán)重股低吸不追漲、高估值且有解禁壓力的中小盤(pán)股則高拋不低吸。同時(shí),布局的重點(diǎn)仍關(guān)注與城鎮(zhèn)化相關(guān)的水泥建筑建材、高鐵城軌、鋼結(jié)構(gòu)以及耐用消費(fèi)品如家電、汽車(chē)等。

而中海基金則認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開(kāi)提升了市場(chǎng)的預(yù)期，同時(shí)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等相關(guān)宏觀(guān)數(shù)據(jù)公布后，投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)在逐漸恢復(fù)的預(yù)期也在逐漸加強(qiáng)。中海基金認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)慣性上沖，市場(chǎng)風(fēng)格將主要在低估值藍(lán)籌，消費(fèi)和小盤(pán)股依然有一定的風(fēng)險(xiǎn)。