上周A股市場呈現(xiàn)企穩(wěn)反彈走勢，上證指數(shù)重上2100點和60日均線等重要關(guān)口，周漲幅達到3.15%，有效化解了前期的技術(shù)窘境，更為11月份行情迎來一個好彩頭。從日K線來看，滬深兩市均呈現(xiàn)久違的四連陽組合，形成新一輪的攻擊性形態(tài)。

經(jīng)濟向好預期強化，為市場反彈奠定基礎。盡管經(jīng)濟面的改善還很微弱，但“經(jīng)濟增速觸底”已確立，GDP在第三季度環(huán)比增長2.2%，這是經(jīng)濟增長企穩(wěn)的明確信號。上周四國家統(tǒng)計局公布10月PMI為50.2%，重新回到榮枯線之上。數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟最差的時期已經(jīng)過去，預計四季度會進一步顯現(xiàn)好的一面。經(jīng)濟一旦企穩(wěn)，對市場構(gòu)成支撐，反彈也在情理之中。

央行通過公開市場操作，上周凈投放規(guī)模高達3790億元，對市場維穩(wěn)功不可沒。

各路資金進場有效提振市場信心。伴隨市場估值走低，產(chǎn)業(yè)資本“抄底”熱情高漲。10月30日，寶鋼股份便重啟巨資回購計劃。同一天，國電電力控股股東中國國電集團進行了增持。此外，廣匯能源、宋城股份、天寶股份、用友軟件等均有大股東增持，其中，用友軟件管理層連續(xù)增持260萬股。

與此同時，申能股份近日也加入股票回購隊伍。中國人壽也自曝A股倉位：目前A股市場已進入合理估值區(qū)間，公司在A股市場的投資約為1800億元。在三季報數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，一款名為“華潤深國投信托有限公司-招商銀行保本理財產(chǎn)品證券投資信托”產(chǎn)品出現(xiàn)在7家上市公司三季度的十大流通股股東名單上；同樣是三季報顯示，截至今年三季度末，有60家券商現(xiàn)身305家上市公司前十大流通股股東名單，持股市值達251.06億元，較二季度末增加11.51億元。

關(guān)于后市，有分析人士指出，4連陽走勢顯示主力做多信心充足，不排除挑戰(zhàn)前期高點2145點的可能。但也有觀點認為，目前股指仍處在1999-2145點箱體中，箱頂位置在2130-2145點一帶，對指數(shù)上行將構(gòu)成反壓，能否突破有待確認。

暖風習習 A股春天不遙遠

在過去的一周，不管是政策層面還是資金層面，都是暖風頻吹，給低迷的市場帶來了一絲暖意，筆者認為，在目前市場估值處于歷史底部區(qū)域，A股的投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)，最重要的是，各種跡象也顯示，目前A股市場正在積聚強大正能量。

首先，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升跡象明顯，為A股市場轉(zhuǎn)暖奠定良好基矗。

上周五，中國人民銀行發(fā)布的《2012年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，當前宏觀政策預調(diào)微調(diào)和結(jié)構(gòu)性改革措施的效果正在逐步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在朝著預期的方向轉(zhuǎn)變。

與此同時，10月PMI為50.2%，重新回到臨界點以上。這一數(shù)據(jù)的向好很大程度上增強了市場信心，給A股進一步反彈奠定了良好基矗。

其次，上市公司增持回購頻頻，提振市場信心。

日前，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從7月1日至10月18日，不足4個月的時間里，兩市即有190家公司大股東出手增持，同時，還有多家上市公司披露股票回購計劃。筆者認為，低迷市場中的大股東增持和上市公司回購對提振市場信心有明顯的積極作用。這種積極信號的迅速傳遞將間接影響或改變市場投資者的普遍預期。

再次，RQFII擴容為市場吹來資金面暖風。

證監(jiān)會有關(guān)部門負責人上周五表示，證監(jiān)會將根據(jù)市場情況進一步提高RQFII額度。同時，進一步研究完善RQFII制度，擴大范圍，放寬投資限制。根據(jù)報道，證監(jiān)會準備調(diào)整RQFII主要是因為香港有關(guān)部門希望擴大RQFII試點范圍，提高RQFII額度，并呼吁增加1000億至2000億人民幣的RQFII額度。

實際上，不僅是RQFII，QFII進入A股的步伐也在加快。據(jù)統(tǒng)計，截至今年三季度末，139家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了QFII的身影，其中被QFII在第三季度新增持的上市公司有76家。

事實上，今年以來QFII的新增核準額度已經(jīng)占到了過去10年的三成。翻看過去三年的一些數(shù)據(jù)，2009年QFII核準數(shù)量為19家，2010年核準數(shù)量為13家，去年的核準數(shù)量為28家，可見今年的增長速度十分迅速。此外，在今年7月和8月份，QFII新開賬戶數(shù)分別為23家和17家，是歷史上單月開戶量最高的數(shù)據(jù)。作為專業(yè)的境外機構(gòu)投資者，QFII此時加速進入A股也表明目前A股已經(jīng)具有投資價值。

由此來看，不管是宏觀經(jīng)濟方面，還是微觀層面的上市公司、市場的資金面等方面的利好都在積累過程中，A股的“春天”不會太遙遠。