昨晚，CRB指數(shù)小幅反彈，總體變動(dòng)不大，主要下跌的依然來自棉、糖等軟商品，而貴金屬維持強(qiáng)勢(shì)振蕩，基本金屬漲跌不一，鋁的反彈幅度卻略超出預(yù)期；農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)平靜，并沒有給予很好的方向提示，我們?nèi)詫?duì)整個(gè)市場(chǎng)維持謹(jǐn)慎態(tài)度。相比之下，股指期貨昨日國(guó)內(nèi)下跌幅度偏大，這樣從階段性走勢(shì)來看，國(guó)內(nèi)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于外盤，后期是外圍市場(chǎng)“補(bǔ)跌”，還是國(guó)內(nèi)的“補(bǔ)漲”恢復(fù)除去人民幣升值之后的比值關(guān)系，也是后期的關(guān)鍵。

從目前國(guó)內(nèi)的調(diào)控壓力來看，局部呈現(xiàn)后者的概率較大。昨日國(guó)內(nèi)鋅、PAT、棉、期指等均已經(jīng)回到去年11月-12月的相對(duì)低點(diǎn)，而以鋅來看，昨日出現(xiàn)放量下跌，如果今日不能收回前期低點(diǎn)，對(duì)整個(gè)金屬板塊都有一定啟示作用。所以，近一兩日會(huì)顯得較為關(guān)鍵。具體操作上，我們昨日提前獲利離場(chǎng)了前期螺紋多單，并適當(dāng)介入銅的空單，其他頭寸未變。

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