自2010年8月以來，國際銀價已累計上漲了將近80%，而同期黃金和鉑金都只漲了20%多，最近屢創(chuàng)歷史新高的倫敦期貨交易所銅價一年來的漲幅也不過33%，更不用提全年漲幅為負數的滬深股市。

這實際上也意味著，過去一年里，投資白銀應該是收益率最高的選擇之一。

白銀投資火遍全球

在全球流動性過剩、通脹形勢日趨嚴峻、中東局勢不穩(wěn)等多重因素影響下，倫敦銀價再次出現新一輪飆升行情，短短一個月內漲幅接近20%，創(chuàng)下31年來的新高。銀價飛漲，一時間國內市場也出現了前所未有的白銀投資浪潮。

由于銀的價值比黃金低，投資門檻較低，可以吸引更多人參與。去年國內各大銀行如交通銀行、興業(yè)銀行等，紛紛推出白銀T+D產品業(yè)務，這是以現貨品種配合遞延品種的方式推出的交易品種。近期銀價飛漲，各大行T+D業(yè)務的交易量及開戶數均出現明顯增長。

由于購買者猛增，不少銀行的投資銀條、投資銀幣目前已經緊缺，部分銀條甚至連續(xù)數周斷貨，投資者購買必須提前預定。工商銀行貴金屬事業(yè)部副總經理周明日前表示，去年該行實物白銀銷售總量為33噸，今年僅1月份就售出近13噸，超過去年總銷售量的三分之一。

高賽爾金銀有限公司大區(qū)經理馬斌杰也透露：“最近我公司銀條銷售火爆，1月份我公司高賽爾投資型銀條的全國銷售量就達3噸，接近去年總銷量的三分之一。另外在公司的白銀T+D業(yè)務方面，節(jié)后開戶數有50%左右的增長。”

隨著銀價的大漲，連相關央行發(fā)行的銀幣也漲幅兇猛。記者在收藏品市場發(fā)現，今年銀幣的漲幅遠高于金幣等其它品種，像2005年發(fā)行的《西游記第三組》一公斤彩色銀幣《取得真經》，剛發(fā)行時只賣6000元，到去年初漲到17000元，而現在的價格已經高達48000元，并且有價無市；像前年發(fā)行的《水滸傳第一組》5盎司銀幣去年8月市場價格才2700元，現在已達到6600元。

銀價到底能漲多高

到底是何原因白銀漲得如此兇猛？上海有色網貴金屬行業(yè)分析師韋赤善認為，銀價自去年8月以來的上漲有一定合理成分。

黃金自2001年開始進入大牛市已連漲了10年，而同期白銀價格在2008年美國金融危機蔓延后，價格曾遭嚴重打擊，總體走勢明顯落后于逆勢上揚的黃金。黃金價格早在2009年12月就創(chuàng)下歷史新高，而白銀價格直到2010年末才創(chuàng)下30年來的新高，至今仍未達到歷史最高。2008年金融危機時，白銀價格一度跌至8美元/盎司，而到2010年底銀價才漲到30美元/盎司，離歷史最高價50美元/盎司仍有一定差距。

馬斌杰也認為，從白銀與黃金價格的比例來看，歷史上長期為1:17，而今卻是1:43。在全球新能源對白銀的工業(yè)需求量大增、投資需求也同時爆發(fā)這兩種因素的共同推動下，受商品價格集體大漲的比價效應影響下，未來幾個月里，白銀和黃金的比例可能向1:35回歸，因此白銀的中線上漲空間很值得期待。另外，國際白銀價格的歷史最高點是50美元/盎司，現在是32美元/盎司。在黃金價格屢次突破歷史最高位的情況下，白銀價格的增長還有很大的空間。因此，從年內的趨勢看，白銀投資浪潮有望得以延續(xù)。

路透社日前披露，紐約期交所的白銀庫存已降到4年來的低點。從2007年6月的4395噸，降到今年2月5日的3188噸，下降了30%，大量的工業(yè)需求和投資需求使庫存不足現象不斷加重。因此，韋赤善認為，今年銀價依然有一定上升空間。

投資品種少成瓶頸

一般來說，白銀是一個“平民化”的投資品。其價格較黃金更易接受。不過，《貨幣戰(zhàn)爭》的作者、環(huán)球財經研究院院長宋鴻兵建議，實物白銀最好長期持有。

目前，投資白銀主要有以下幾種方式，一是買銀條、銀幣、銀飾等實物品種；二是參與類似期貨保證金、約有6倍交易杠桿的T+D延期交易；三是投資“紙白銀”。

現在消費者從國內一些銀行、金店就可買到銀條或投資“紙白銀”。但是白銀和黃金不同，產品的開發(fā)嚴重滯后，售價遠高于白銀本身的價格，因而為投資屬性大大打上折扣。如工行銷售的如意銀元寶，500克的深浮雕從去年每克11.3元漲到了現在每克15元，這相對于白銀本身只有每克7、8元的價值比，幾乎毫無投資價值。與金條大多數回購不同。市場上銷售的絕大多數銀條都不予以回購，因此投資者購買白銀時一定要仔細辨別。

對于有一定收藏價值的銀幣，相對于金幣價格要低廉得多。但是如何尋找升幅可觀的紀念銀幣，這既要看自己的眼光，還要看市場的認可度。像去年發(fā)行的虎年公斤紀念銀幣已從2010年初的兩萬多元漲到了現在的56500元。不過，這類銀幣兌現不是非常容易。

白銀T+D產品由于采用保證金杠桿交易，風險極大，普通投資者不宜參加。工商銀行和興業(yè)銀行還開設紙白銀交易，這種交易手續(xù)費低，但最大缺陷是只能做多，一旦價格下跌，投資者只能死扛或割肉。另外，紙白銀交易一般是網頁交易，安全性不高。

面對日益高漲的投資需求，各金融機構應該多開發(fā)適合市場的白銀交易品種。