股指期貨從2010年4月16日上市以來，發(fā)展頗為成功。在過去9個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，期指最明顯的特征就是持倉量穩(wěn)步增加。數(shù)據(jù)顯示，期指持倉量在上市的前2個(gè)月穩(wěn)步增加。上市第4天（2010年4月21日）突破5000手，第14天（5月6日）突破10000手，第43天（6月21日）突破20000手。這也是伴隨著開戶數(shù)不斷增加的結(jié)果。

持倉量的增速在去年三季度有所放緩，在去年10月25日突破30000手后，就沒有再往上有效地增加。這也跟新增開戶數(shù)的速度減慢有關(guān)。根據(jù)中金所的公告，9月份以前，日均開戶數(shù)約1000戶，目前已降至100戶。截至2010年底，開戶數(shù)突破6萬戶，機(jī)構(gòu)客戶近1000戶。

個(gè)人投資者為主是期指的特點(diǎn)，而每天實(shí)際參加交易的客戶約為30%到60%。換言之，大約有2萬到4萬戶參與每天的交易。這就暗示投資人換手頻率非常高。以日成交量約為30萬手，等于雙邊成交60萬手來看，每個(gè)參與交易的賬戶每日平均交易約15手至30手。這個(gè)比例相比海外市場(chǎng)是偏高的。然而，隨著機(jī)構(gòu)投資者的不斷引進(jìn)，平均換手率必然下降，也將使股指期貨的運(yùn)行更為平穩(wěn)，并有效降低資本市場(chǎng)的投機(jī)性。

另外，期指因?yàn)橛辛己玫耐顿Y者適當(dāng)性制度，交易人已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)闹R(shí)，套利機(jī)會(huì)消失得很快。比如，2010年4月16日有套利機(jī)會(huì)，只持續(xù)16個(gè)交易日就消失。第2次是2010年10月15日開始，也是16個(gè)交易日。除此之外，套利機(jī)會(huì)沒有太長的連續(xù)出現(xiàn)。而投資者適當(dāng)性制度，不僅保證了市場(chǎng)運(yùn)行的順利，創(chuàng)造上市以來從來沒有投資人穿倉的記錄，更是推動(dòng)了神奇的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。