期現(xiàn)套利中最關(guān)鍵的一環(huán)是在套利組合持有過(guò)程中確保現(xiàn)貨盡可能多賺一些。因此，實(shí)施期現(xiàn)套利時(shí)，關(guān)鍵點(diǎn)之一，在于能否保證頭寸持倉(cāng)過(guò)程中跟蹤誤差維持在較低水平，也就是說(shuō)，模擬的現(xiàn)貨組合要求盡可能地與期貨標(biāo)的收益率走勢(shì)一致。為減少跟蹤誤差，可從下述角度出發(fā)。

重視模擬組合跟蹤效果，現(xiàn)貨部位配置，應(yīng)從長(zhǎng)期、短期持倉(cāng)兩個(gè)角度看待：正向套利策略實(shí)施時(shí)，對(duì)時(shí)間較長(zhǎng)的持倉(cāng)而言，介入時(shí)點(diǎn)處的跟蹤偏離度如果存在較大的負(fù)值，指數(shù)化產(chǎn)品價(jià)值隨后反轉(zhuǎn)概率較大，平倉(cāng)時(shí)的跟蹤誤差困擾也就較小，甚至還能在現(xiàn)貨部位獲取到超額收益。

假如持倉(cāng)時(shí)間較短，在選擇現(xiàn)貨品種時(shí)，事先需要確定跟蹤誤差目標(biāo)波動(dòng)范圍，并按照現(xiàn)貨組的歷史表現(xiàn)，選出盈利狀況居前的幾個(gè)現(xiàn)貨組合，然后根據(jù)自身下單方式、資金投入等特點(diǎn)，作出最佳現(xiàn)貨配置抉擇。

增加套利回轉(zhuǎn)次數(shù)，嚴(yán)格的期現(xiàn)套利未考慮期現(xiàn)交收制度的差別、基差單邊高位持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)致使現(xiàn)貨配置不能有效跟蹤標(biāo)的、單邊行情下套利收益攤薄等情形。長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)現(xiàn)貨配置存在的較大失真，需要以縮短套利組合存續(xù)時(shí)間來(lái)?yè)Q取，也就要求套利者需按照一定規(guī)律反復(fù)進(jìn)出期現(xiàn)頭寸。

基差回轉(zhuǎn)到正常點(diǎn)位往往是漸進(jìn)性的、間歇式地進(jìn)行的。在進(jìn)行預(yù)判后，可借助基差起伏的機(jī)會(huì)，以進(jìn)出期貨部位的形式，通過(guò)多次高位布局，減少長(zhǎng)時(shí)間持倉(cāng)過(guò)程中失真的現(xiàn)貨配置對(duì)套利收益的擠占。