在美國經(jīng)濟難以重見天日時，美聯(lián)儲又想到了大肆印鈔，即所謂的第二輪量化寬松(QE2)。美聯(lián)儲欲刺激經(jīng)濟的想法固然好，但是這就好比中西醫(yī)的原理。西醫(yī)認為，外因(病毒等)是致病的主因，而中醫(yī)卻更看重內(nèi)因(個人體質(zhì))。美國陷入當今的困境，或于盲目崇尚西醫(yī)療法有關(guān)，不斷地尋找外因刺激，卻沒有真正觸到關(guān)鍵。

再看看美元近幾次的反彈，從月線圖上看，可以看到兩次明顯的反彈。第一次是自2008年3月到2009年3月，而這中間還存在一次大跌，時間在2008年12月，而這正是美聯(lián)儲宣布第一輪資產(chǎn)購買計劃不久，但幸好那時處于金融危機爆發(fā)初期，美元受益于避險情緒，不至于跌得太難看，并在隨后慢慢反彈。

不過，僅僅在反彈了兩個月之后，美指再次大跌，可能是量化寬松的效應已消退的緣故。經(jīng)過漫長的下跌，終于在2009年12月等到了再次反彈，這是因為歐洲主權(quán)債務危機爆發(fā)，避險資金又涌入美元的緣故。

美元近幾日出現(xiàn)反彈，由于QE2規(guī)?；虿患邦A期。這樣的反彈，預計只是周期性的一個反彈，QE2若真出臺且奏效，債券收益率應該會下降，股票和大宗商品等高風險資產(chǎn)的價格應該會上升，美元就應該貶值，而且目前全球經(jīng)濟正在復蘇途中，美元也難以指望避險資金的流入而反彈。

其實從長期來看，美元指數(shù)自120點上方下跌至今，盡管有這么兩次反彈，但可以看成死貓彈，都是源于避險情緒對美元的支撐?？梢哉J為美元仍處于結(jié)構(gòu)性的弱勢中。雖然蓋特納聲稱要支持美元強勢，但是，要怎樣實現(xiàn)美元真正的反彈，卻是個值得深思的問題。

因此，盡管市場唱好美元的反彈，但筆者的看法是，反彈的幅度不會很大，做多美元不是不可以，但是需謹慎。尤其是中長線暫不宜做多。