昨晚CRB為前一交易日突破300后的窄幅振蕩，指數(shù)上表現(xiàn)平平，其中重要的拉動(dòng)力量確實(shí)強(qiáng)勢(shì)恒強(qiáng)的貴金屬和卷土重來(lái)的軟商品，棉花和白糖。農(nóng)產(chǎn)品窄幅波動(dòng)，基本金屬、能源小幅承壓，依然維持了近期板塊輪動(dòng)的格局，我們也仍看好市場(chǎng)，尤其能源市場(chǎng)的滯后表現(xiàn)，還會(huì)給整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。不過(guò)，部分品種確實(shí)短期升幅已經(jīng)較大，并考慮周末及美元反彈意愿，短期風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該看到。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)活躍程度超過(guò)外圍，昨天白糖、棉花一改前兩個(gè)交易日稍微偏弱的情況，盤(pán)中大幅走高，棉花漲停、白糖盤(pán)中最高最低波幅207點(diǎn)（指數(shù)計(jì)算），并接近最高點(diǎn)收盤(pán)，橡膠則是第五個(gè)交易日大幅上漲，其他品種表現(xiàn)相對(duì)平靜，預(yù)先反應(yīng)了外圍市場(chǎng)這種板塊之間變動(dòng)，今日可能會(huì)顯得略滯后。不過(guò)整個(gè)市場(chǎng)資金流入也創(chuàng)歷史新高，持倉(cāng)達(dá)到1023.6萬(wàn)手，如果這樣的勢(shì)頭持續(xù)，整個(gè)商品波動(dòng)特征將有所改變。

操作上，我們前期豆油、PVC多單續(xù)持；白糖昨日開(kāi)盤(pán)后有所異動(dòng)，并觸及我們前兩日空單止損區(qū)間，我們止損后反手多單，多單續(xù)持，1105合約止盈離場(chǎng)情況將視今日高開(kāi)來(lái)定，相應(yīng)做出提高（因?yàn)樽蛉毡P(pán)中升幅就較大），總體注意倉(cāng)位控制。螺紋未觸及區(qū)間上沿，短空續(xù)持，不過(guò)下行區(qū)間也不可太大。油脂中，菜籽油拋儲(chǔ)利空消化，回調(diào)擇機(jī)入場(chǎng)，請(qǐng)留意我們策略短信。

我們將重點(diǎn)關(guān)注美元可能的反彈，中國(guó)陸續(xù)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)評(píng)述請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)我們及時(shí)推出的宏觀報(bào)告。