市場上昨天還在歡呼歐元的氣勢如虹，然而今天陰云突變，對于歐元區(qū)擔(dān)憂再次回到人們視線。歐元/美元自五個(gè)月高點(diǎn)回落，一度大幅下挫100多點(diǎn)。美國周四數(shù)據(jù)顯示房市有所改善，領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)增長，但就業(yè)市場依舊疲軟，分析師據(jù)此表示，房市將緩慢復(fù)蘇，但未來幾個(gè)月整體經(jīng)濟(jì)難現(xiàn)實(shí)質(zhì)改觀。由于對歐元區(qū)的擔(dān)憂重燃，投資者紛紛拋棄風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，資金的回籠將使美元收益。然而歐元美元如今已是一對“難兄難弟”。
歐元區(qū)烏云密布，歐元前景堪憂
愛爾蘭中央統(tǒng)計(jì)局(Central Statistics Office)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，該國GDP第二季度萎縮1.2%，市場對歐洲政府債務(wù)的擔(dān)憂重燃。愛爾蘭與德國10年期國債的收益率差在GDP數(shù)據(jù)發(fā)布前，從4.27%擴(kuò)大至4.32%的創(chuàng)紀(jì)錄新高。更低的增長率意味著稅收收入將低于政府預(yù)期，同時(shí)在失業(yè)救濟(jì)和其它項(xiàng)目的開支會更高。
國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測，愛爾蘭經(jīng)濟(jì)在2010年將收縮0.5%。第二季度經(jīng)濟(jì)萎縮表明，IMF的預(yù)測要比愛爾蘭政府更加現(xiàn)實(shí)，同時(shí)還引發(fā)了對愛爾蘭按計(jì)劃削減赤字能力的懷疑。
除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)外，愛爾蘭財(cái)政部周四拍賣4億歐元(約合5.33億美元)國債，低于5億歐元的財(cái)政部最大標(biāo)售目標(biāo)。拍賣結(jié)果顯示，3億歐元2011年2月到期的國債平均收益率1.907%，低于9月9日拍賣時(shí)的1.925%水平。另外1億歐元國債將2011年4月18日到期，平均收益率為2.23%，高于前一次拍賣的收益率。
此外，愛爾蘭進(jìn)口數(shù)額激增，消費(fèi)者消費(fèi)意愿低迷，房產(chǎn)市場混亂導(dǎo)致銀行業(yè)受到?jīng)_擊。愛爾蘭經(jīng)濟(jì)的困境將擴(kuò)大其財(cái)政及銀行業(yè)的問題。趨于疲弱的經(jīng)濟(jì)意味著財(cái)政收入減少，令政府更難滿足歐元區(qū)的減赤目標(biāo)，同時(shí)，借款方將更難償還貸款，從而令銀行背上更多壞賬負(fù)擔(dān)，并促使政府進(jìn)一步出臺措施扶助金融企業(yè)，令國家信用不斷受到侵蝕。
葡萄牙政府就實(shí)行緊縮政策將面臨重重壓力，葡萄牙內(nèi)閣部長佩雷拉(Pedro Silva Pereira)周四稱，葡萄牙反對黨拒絕提前就預(yù)算提議進(jìn)行談判的建議。受此影響，葡萄牙債券與德國基準(zhǔn)債券之間的息差一天之間擴(kuò)大25個(gè)基點(diǎn)，如此大的波動，創(chuàng)歐元區(qū)成立以來新高。
荷蘭國際集團(tuán)金融市場(ING Financial Markets)首席外匯交易策略師Chris Turner指出，歐元區(qū)周邊國家極其緩慢的經(jīng)濟(jì)增長，不能保證政府將有能力削減赤字。
Chris Turner指出市場想看到的是，政府將如何完成削減赤字的目標(biāo)，然而“葡萄牙反對黨拒絕提前就預(yù)算提議進(jìn)行談判的建議”明顯違背市場意愿。
對于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，致使投資者紛紛買入美元避險(xiǎn)，盡管先前美元/瑞郎已跌至2008年3月以來新低。
瑞銀集團(tuán)(UBS)駐蘇黎世貨幣策略師Manuel Oliveri指數(shù)，瑞郎需求將十分強(qiáng)勁，畢竟投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)前景，并且由于對美聯(lián)儲新一輪量化寬松的擔(dān)憂，投資者不愿持有美元。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)資深貨幣策略師Matthew Strauss表示，周四總體市場情緒非常消極，歐洲包括愛爾蘭GDP的諸多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為悲觀，令歐元受挫。我預(yù)計(jì)，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)疲軟，市場對于歐元區(qū)外圍國家的擔(dān)憂情緒不散，很那看到歐元/美元持續(xù)處于1.3400上方。
美數(shù)據(jù)良莠不齊，基本面短期難恢復(fù)
全美不動產(chǎn)協(xié)會(NAR)和美國勞工部(Labor Department)周四(23日)都有數(shù)據(jù)公布，顯示房地產(chǎn)顯示正在恢復(fù)，然而就業(yè)仍舊疲軟。但是考慮到所有數(shù)據(jù)都仍出高危區(qū)，美國經(jīng)濟(jì)基本面短期難有實(shí)質(zhì)起色。是否這也意味著，美聯(lián)儲的新一輪量化寬松政策已“蠢蠢欲動”？
全美不動產(chǎn)協(xié)會周四公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月份成屋銷量增長7.6%，折合成年率413萬套。高于此前預(yù)期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期為410萬戶。該指數(shù)從紀(jì)錄低點(diǎn)處回升。在沒有政府支持的情況下，美國住房市場在努力復(fù)蘇。
這是倍受打擊的美國房地產(chǎn)行業(yè)本周公布的第二份顯示市場正在企穩(wěn)的數(shù)據(jù)，此前的21日，美國商務(wù)部公布報(bào)告顯示新屋開工數(shù)量超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，而且創(chuàng)下09年11月以來最大升幅。
NAR首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence Yun稱，在沒有購房稅收優(yōu)惠的情況下，住房市場正努力依靠自己的力量復(fù)蘇。
美國勞工部周四公布的周度報(bào)告顯示，截止9月18日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)增幅超出分析師預(yù)期，再次提醒投資者勞動力市場繼續(xù)維持其疲軟狀態(tài)。
公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬人至46.5萬人。而截至9月11日當(dāng)周美國首次申請失業(yè)金人數(shù)從45萬人上修至45.3萬人。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯·高德斯坦(Ken Goldstein)表示，雖然經(jīng)濟(jì)衰退于2009年6月正式結(jié)束，但最近這段時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長緩慢，令人失望，而且燃起了人們對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能失勢以及美國經(jīng)濟(jì)重回衰退的擔(dān)憂之情。不過，上述領(lǐng)先指標(biāo)暗示未來幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)形勢不會有什么改變。估計(jì)情況會大體相同——整個(gè)2010年直至2011年初，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇維持疲弱態(tài)勢，前行動力不足。
在最新失業(yè)數(shù)據(jù)出臺的同時(shí)，美聯(lián)儲官員正在考慮采取更多措施來刺激經(jīng)濟(jì)，因市場擔(dān)憂低通脹水平以及持續(xù)的高失業(yè)率。然而美聯(lián)儲對于何時(shí)進(jìn)一步采取新一輪寬松政策的態(tài)度變得更加積極，然而美國經(jīng)濟(jì)短時(shí)間很難有起色，暗示量化寬松正逐步接近。
美聯(lián)儲新一輪量化寬松似乎越來越近，投資者紛紛猜測，英國央行是否會跟進(jìn)美聯(lián)儲的步伐，開啟另一輪的寬松大門。
信托儲蓄銀行(Trustee Savings Bank)駐倫敦資深貨幣策略師Adrian Schmidt表示，英國央行和美聯(lián)儲都將目標(biāo)瞄準(zhǔn)新一輪的寬松政策，這就意味著，從長遠(yuǎn)來說，兩國貨幣都將貶值，投資者也將紛紛涌入高收益貨幣。
