今年中秋國(guó)慶“雙節(jié)”相近,將促成史上最長(zhǎng)的“黃金周”。

　　“很多旅游線路都已經(jīng)報(bào)滿,由于今年的'超長(zhǎng)假期’,12天以上的長(zhǎng)線更比往年要火很多。”一位旅行社工作人員告訴記者。每年“十一”黃金周旅游旺季,上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)較大的增長(zhǎng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,過(guò)去十年間黃金周旅游收入占全年比重達(dá)9%以上。從歷年A股的交易情況看,每年在國(guó)慶黃金周前旅游酒店股會(huì)出現(xiàn)波段性行情。據(jù)統(tǒng)計(jì),大智慧旅游酒店指數(shù)自從2003年推出以來(lái),有5次在9月份出現(xiàn)了上漲,只有兩次出現(xiàn)了下跌。

　　旅游行業(yè)旺季集中在第二三季度(特別是三季度),淡季集中在一四季度(特別是一季度)。分子行業(yè)來(lái)看,景區(qū)類公司多數(shù)是自然觀光型景點(diǎn),而旅游質(zhì)量對(duì)氣候和季節(jié)特點(diǎn)依賴程度較高,因此景區(qū)類上市公司業(yè)績(jī)的季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律最規(guī)則。
　　旅游行業(yè)可以分為景區(qū)、酒店、旅行社、餐飲和免稅品零售五個(gè)子行業(yè)。其中業(yè)內(nèi)人士最看好景區(qū)和免稅業(yè)務(wù),這兩個(gè)業(yè)務(wù)相比于酒店、旅行社具有資源壟斷性,盈利能力較強(qiáng)。目前全國(guó)旅游景區(qū)2萬(wàn)多家,但是4A級(jí)以上景點(diǎn)的供不應(yīng)求,使得這些景區(qū)擁有了資源壟斷優(yōu)勢(shì)。景區(qū)類公司收入增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于客流的增長(zhǎng)與票價(jià)提升。

　　近期有提價(jià)可能的包括峨眉山景區(qū)門票、首旅南山景區(qū)門票和桂林旅游漓江船票。其中,首旅南山景區(qū)由于三亞景區(qū)間競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,提價(jià)動(dòng)力不足。桂林漓江游船并非獨(dú)家經(jīng)營(yíng),短期調(diào)價(jià)可能性也較小。因此,景區(qū)門票中峨眉山A提價(jià)可能性最大。在索道票價(jià)方面,麗江旅游的玉龍雪山索道2010年完成改造后,提價(jià)的可能性最大。

　　免稅行業(yè)前景也被一致看好。作為目前國(guó)內(nèi)4家免稅運(yùn)營(yíng)商,中國(guó)國(guó)旅旗下的中免公司是惟一一家全國(guó)性免稅運(yùn)營(yíng)商,更有望獲得海南免稅(包括離島免稅)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)權(quán),增長(zhǎng)前景良好。國(guó)金證券認(rèn)為,中國(guó)國(guó)旅將是離島免稅政策最大的受益者,在離島免稅政策出臺(tái)后,中國(guó)國(guó)旅先行布局的戰(zhàn)術(shù)有望催化公司短期業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。

　　很多旅游類上市公司中可謂是多重概念集聚一身,國(guó)信證券認(rèn)為,下半年隨著復(fù)蘇進(jìn)入中期,驅(qū)動(dòng)股價(jià)超預(yù)期表現(xiàn)將主要是事件性刺激。今年下半年仍是區(qū)域旅游政策密集期,海南、桂林、云南、湖北、安徽等地可能出臺(tái)利好政策,受益公司包括:三特索道(海南國(guó)際旅游島+鄂西旅游圈+中部地區(qū)崛起等)、桂林旅游(中國(guó)-東盟自由貿(mào)易區(qū)+桂林國(guó)家旅游綜合改革試驗(yàn)區(qū))、峨眉山(成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)+峨眉山旅游振興規(guī)劃)、黃山旅游(中部崛起)、麗江旅游云南區(qū)域振興規(guī)劃)、首旅股份、中國(guó)國(guó)旅(海南國(guó)際旅游島)等。