本周和上周美國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)感覺有差異，上周是悲觀，本周是有所樂觀，經(jīng)濟(jì)本身是一個(gè)長(zhǎng)周期的循環(huán)，并非短期方向錯(cuò)亂，而美元變化恰恰焦點(diǎn)于短期因素，進(jìn)而嚴(yán)重混淆匯率基礎(chǔ)和實(shí)質(zhì)因素。本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)依然集中在房地產(chǎn)，但是與上周不同在于，美國(guó)最新發(fā)布的房地產(chǎn)價(jià)格觀察呈現(xiàn)今年第二季度以來的4.4%的上漲趨勢(shì)，美元價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，甚至對(duì)個(gè)別貨幣繼續(xù)貶值，其中的經(jīng)濟(jì)因素是炒作題材之一。同時(shí)本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)連續(xù)13個(gè)月的擴(kuò)張，8月份的指標(biāo)達(dá)到56.3，比預(yù)期水平的53.0高出不少，比7月份的55.5也有增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)樂觀受到支撐。包括美國(guó)消費(fèi)者支出增長(zhǎng)0.4%，個(gè)人所得上升0.2%等，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并非轉(zhuǎn)向，目前預(yù)計(jì)美國(guó)今年第三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將為1.7%，增速減緩，而非增速停滯。但是美國(guó)8月汽車銷量為27年來最低，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的不確定性繼續(xù)，8月汽車銷量較上年同期大跌21%，消費(fèi)者謹(jǐn)慎支出的趨勢(shì)仍繼續(xù)。然而，美國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)注過頭了，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程沒有終止，定論為時(shí)尚早。外匯市場(chǎng)價(jià)格變化，尤其是美元變化逆行經(jīng)濟(jì)氛圍，技術(shù)和需求角度是值得關(guān)注的。

　　但是美國(guó)貨幣政策的預(yù)警近期十分突出，也十分敏感。一方面是美國(guó)自身的憂患意識(shí)所為。美聯(lián)儲(chǔ)宣布的會(huì)采取新的支撐措施，需要考慮可能將采取的提供進(jìn)一步政策刺激的措施，基礎(chǔ)在于經(jīng)濟(jì)前景較預(yù)期疲弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹面臨下檔風(fēng)險(xiǎn)，這種預(yù)警是一種防范性，而非實(shí)際需求，但是市場(chǎng)的過度敏感在誤讀政策，進(jìn)而形成資金流動(dòng)和投機(jī)因素的推波助瀾。值得關(guān)注投資大師羅杰斯的言論。美國(guó)必須停止印鈔，并像歐洲那樣采取緊縮政策。羅杰斯重申當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入困境時(shí)，應(yīng)該允許其像企業(yè)那樣破產(chǎn)。破產(chǎn)后才能重組經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而重新開始。破產(chǎn)會(huì)有一段痛苦期，之后經(jīng)濟(jì)就能重新起飛了。這一套規(guī)律在過去的數(shù)千年間都行之有效。但是，美國(guó)政府反其道而行之，正在試圖將問題拖延到未來，并大肆印刷貨幣。這種策略不曾起作用，將來也不會(huì)起作用。透過這樣的評(píng)論，以及透過歷史的教訓(xùn)，美聯(lián)儲(chǔ)的對(duì)策是否真實(shí)和現(xiàn)實(shí)已經(jīng)很清楚，美聯(lián)儲(chǔ)意在未來，而非眼前，并且具有更深和更高的需求戰(zhàn)略，而非應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略。美聯(lián)儲(chǔ)難道連外部都看到的結(jié)果而不顧，其采取印鈔對(duì)策是有戰(zhàn)略遠(yuǎn)見規(guī)劃的選擇，市場(chǎng)不能局限在短期研究和跟進(jìn)，美國(guó)流動(dòng)性是全球流動(dòng)性，美元布局是全球布局，世界獨(dú)一無二，歐洲甚至整個(gè)亞洲基本上都屬于美元區(qū)，美國(guó)持續(xù)量化寬松，美國(guó)的流動(dòng)性是地區(qū)和全球的流動(dòng)性。為此，美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁費(fèi)希爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)承諾在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增強(qiáng)之前保持融資低成本，但如果沒有支持企業(yè)的財(cái)政及監(jiān)管政策出臺(tái)的話，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該做更多以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)最近決定維持其2萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定是阻止任何是被動(dòng)式收緊政策，或許將是妨礙美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這需要進(jìn)一步探討和論證。