持倉限額制度是指期貨交易所為防范操縱市場價(jià)格的行為，防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者，對(duì)會(huì)員及客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行限制的制度。

　　持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。同一客戶在不同會(huì)員處開倉交易，其在某一合約單邊持倉合計(jì)不得超出該客戶的持倉限額。實(shí)行持倉限額制度的主要目的在于防范操縱市場價(jià)格的行為，并防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者。

　　客戶和會(huì)員的持倉限額具體規(guī)定如下：

　?。?）進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉限額為100手。進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受100手持倉限額的限制。

　?。?）某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25％。

　　持倉限額制度的執(zhí)行可以很方便地借助投資者交易編碼中的客戶號(hào)來進(jìn)行。我們都知道，同一個(gè)投資者盡管可以在不同的會(huì)員處開戶，從而擁有多個(gè)交易編碼，但在不同的交易編碼中其客戶號(hào)應(yīng)當(dāng)相同。因此，同一客戶即使在不同會(huì)員處開倉交易，仍可以按其客戶號(hào)對(duì)其持倉進(jìn)行加總計(jì)算。如果某投資者的持倉達(dá)到或者超過持倉限額，將不得同方向開倉交易，即多頭持倉超限時(shí)將不得進(jìn)行新的買入開倉，空頭持倉超限時(shí)將不得進(jìn)行新的賣出開倉；并且，在下一交易日第一節(jié)結(jié)束前該投資者必須自行平倉以滿足持倉限額的要求，否則將會(huì)被強(qiáng)行平倉。

　　對(duì)于確實(shí)需要利用股指期貨進(jìn)行套期保值的會(huì)員或客戶，可以按交易所套期保值管理辦法中的相關(guān)要求申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度，以豁免持倉限額限制。