近年來，隨著證券市場的不斷發(fā)展，上市公司股票發(fā)行的速度越來越快(股權(quán)分置改革前)，從而也引起了投資者對“原始股”的熱烈吹捧。由于證券市場的上市公司新股發(fā)行的“溢價(jià)”效應(yīng)，及“原始股”高利潤的誘惑，使眾多不明真相的投資者特別是中老年投資者盲目跟風(fēng)，從而引發(fā)了較多風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，之所以投資者在“原始股”的購買上屢屢“受損”，除了承擔(dān)發(fā)行“原始股”的中介機(jī)構(gòu)本身的不規(guī)范運(yùn)作之外，還與投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)有關(guān)。因此，在“原始股” 投資問題中，掌握一定的識別技巧是非常有必要的。

第一，選擇合法的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。證券市場中掛牌交易的證券投資品種，都有嚴(yán)格的上市準(zhǔn)入門檻。凡是投資者遇到“沒有管理層批準(zhǔn)文件的證券”應(yīng)避而遠(yuǎn)之?！?/p>

第二，注意推銷人員的推銷行為。凡是非公開發(fā)行的證券，一般都是較為隱蔽的，并不為市場所熟知，更沒有固定的經(jīng)營場所和合法的經(jīng)營證件，其來電、信函、上門服務(wù)等應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎看待。不應(yīng)被推銷“原始股”的咨詢?nèi)藛T的激揚(yáng)文字和花言巧語所迷惑。

第三，選擇投資證券應(yīng)充分考慮其流動性。股份只能流入不能流出，這樣的“原始股”存在著明顯的欺騙投資者之嫌。作為一個(gè)規(guī)范的證券市場，其掛牌交易的證券投資品種，其流動性是第一位的。而“原始股”則因其根本就不具有合法的流動渠道，只能通過“私下轉(zhuǎn)讓”的方式進(jìn)行，而這正是其“軟肋”所在。投資者在投資“原始股”時(shí)，由于對證券的高流動性估計(jì)不足，從而陷入“只要能夠轉(zhuǎn)讓就可以購買”的誤區(qū)。雖然投資者可以從中間的轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)中獲取一定的差價(jià)或得到一定的分紅，但卻無法判斷自己手中的“原始股”，在多次轉(zhuǎn)讓之后，是不是接到了最后一棒，而最終使“股權(quán)證”成為廢紙一張。

第四，高額分紅應(yīng)引起警覺。為了更好的吸引投資入會購買“原始股”，中介或咨詢機(jī)構(gòu)往往會有一至兩年的分紅承諾，并積極進(jìn)行兌現(xiàn)，從而誘使投資者投入更多的資金。其實(shí)這只是一個(gè)“誘餌”和精心編制的一個(gè)“圈套”而已。面對購買“原始股”中的高分紅，投資者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行一番細(xì)致的實(shí)地調(diào)查和了解，并對其投資運(yùn)作水平進(jìn)行研究和論證，從而避免走入誤區(qū)。

第五，法律中的“模糊概念”應(yīng)搞清。其實(shí)，只要稍有法律常識的投資者，都會對《證券法》和《公司法》中有關(guān)股份有限公司發(fā)行的條款有所了解。并不是所有帶有“股份”字樣的公司，都是允許發(fā)行上市的公司。其實(shí)，上市股份和非上市股份最根本的區(qū)別就是可流通和不可流通的問題。另外，以修改后的新《公司法》第一百四十二條“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。”等條款作為投資者持有“原始股”的合法外衣，也應(yīng)三思而后行。

第六，簽訂合同應(yīng)謹(jǐn)慎。為防止購買“原始股”過程中產(chǎn)生不必要的風(fēng)險(xiǎn)，投資者即便沒有投資的眼光，也應(yīng)當(dāng)有防范風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)自身權(quán)益的技能。在選擇　 “原始股”進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)把簽訂合同這一重要環(huán)節(jié)作為解決糾紛的重要手段。因此，簽訂合同過程中一定要把“股東身份”、“款項(xiàng)結(jié)算”、“承諾事項(xiàng)”、 “違約責(zé)任”等重要內(nèi)容界定清楚，從而在發(fā)生糾紛時(shí)能夠爭取維權(quán)上的主動。