頭肩底（Head & Shoulders Bottom）跟隨下跌市勢而行，并發(fā)出市況逆轉(zhuǎn)的訊號。顧名思義，圖形以左肩、頭、右肩及頸線組成。三個連續(xù)的谷底以中谷底（頭）最深，第一及最后谷底（分別為左、右肩）較淺及接近對稱，因而形成頭肩底形態(tài)。當(dāng)價格一旦升穿阻力線（頸線），則出現(xiàn)較大幅上升。

成交量可為頭肩底形態(tài)充當(dāng)一個重要的指標(biāo)，大多數(shù)例子中，左肩較右肩和頭部為大，下降的成交量加上頭部創(chuàng)新低可充當(dāng)一個警號，警戒市勢正在水平線上逆轉(zhuǎn)。

第二個警號是當(dāng)價格由頭部的頂峰上升時，即價格向上突破頸線后，再次回落至頸線支持位，然后才大升。最后逆轉(zhuǎn)訊號是在價格向上窗破頸線后，把握時機(jī)入貨，若未能跟進(jìn)，則可望出現(xiàn)「后抽」回試頸線支持位時買入。

在大多數(shù)圖形中，當(dāng)阻力線被穿破，相同的阻力線在后市中轉(zhuǎn)變?yōu)橹С志€。

上述圖例，左肩A點形成在一個正下跌及整固的市況。頸線從A點開始形成后，再次回落約一個月，形成頭部。隨后價格開始反彈，到B點再度回落，形成右肩。直到頸線的第二點出現(xiàn)，成為阻力線（即B點）。價格隨后因有大量成交而上升穿破阻力位（頸線），頭肩底圖形從而確認(rèn)。升破頸線后，可能有抽后情況發(fā)生，如不跌穿頸線，市勢將向著目標(biāo)幅度而上升。

從以上例子得知，投資者不一定會即時追隨已破頭肩底頸線的股票。通常，價格會再次回落到支持位（如C點）給投資者另一個買入機(jī)會。

特征

(1)急速的下跌，隨后止跌反彈，形成第一個波谷，這就是通常說的"左肩"。形成左肩部分時，成交量在下跌過程中出現(xiàn)放大跡象， 而在左肩最低點回升時則有減少的傾向。

(2)第一次反彈受阻，股價再次下跌，并跌破了前—低點，之后股價再次止跌反彈形成了 第二個波谷，這就是通常說的"頭部"。形成頭部時，成交量會有所增加。

(3)第二次反彈再次在第一次反彈高點處受阻，股價又開始 第三次下跌，但股價剜與第一個波谷相近的位置后就不下去了，成交量出現(xiàn)極度萎縮，此后股價再次反彈形成了第三個波谷’。這 就是通常說的“右肩”。第三次反彈時，成交量顯著增加。

(4)第一次反彈高點和第二次反彈高點，用直線連起來就是一根阻礙股價 上漲的頸線，但當(dāng)?shù)谌畏磸棔r會在成交量配合下，將這根頸線 沖破，使股價站在其上方。投資者見到頭肩底這個圖形，應(yīng)該想到 這是個底部回升的信號，此時不能再繼續(xù)看空，而要隨時做好進(jìn) 場搶籌的準(zhǔn)備。一旦股價放量沖破頸線時就可考慮買進(jìn)一些股票。

這通常稱為第一買點。如果股價沖破頸線回抽，并在頸線位附 近止跌回升再度上揚(yáng)時可加碼買進(jìn)，這通常稱為第二買點。值得注 意的是，若是股價向上突破頸線時成交量并無顯著增加，很可能是 一個“假性突破”，這時投資者應(yīng)逢高賣出，考慮暫時退出觀.

市場含義

頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣，它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉(zhuǎn)過來，股價一次再一次的下跌，第二次的低點（頭部）顯然較先前的一個低點為低，但很快地掉頭彈升，接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當(dāng)兩次反彈的高點阻力線（頸線）打破后，顯示看好的一方已完全把淡方擊倒，買方代替賣方完全控制整個市場.

形成機(jī)理

在空頭市場中，看空做空的力量不斷下壓股價連創(chuàng)新低，出現(xiàn)一定遞增成交量，由于已有一定的跌幅，股價出現(xiàn)短期的反彈，但反彈時成交量并未相應(yīng)放大，主動性買盤不強(qiáng)，形式上還受到下降趨勢線的壓制，這就形成了“左肩”；接著股價又再增量下跌且跌破左肩的最低點，之后隨著股價繼續(xù)下挫成交量和左肩相比有所減少，說明下跌動力有所減小，之后股價反彈，成交量比左肩反彈階段時放大，沖破下降趨勢線，形成“頭部”；當(dāng)股價回升到左肩的反彈高點附近時，出現(xiàn)第三次的回落，這時的成交量很明顯少于左肩和頭部，股價回跌至左肩的低點水平附近時，跌勢便基本穩(wěn)定下來形成“右肩”；最后股價正式發(fā)動一次升勢，伴隨成交大量增加，有效突破頸線阻檔，成交更是顯著上升，整個型態(tài)便告完成。一波較大漲勢的即將來臨。

提示

（1）頭肩頂和頭肩底的形狀差不多，主要的區(qū)別在于成交量方面。

（2）當(dāng)頭肩底頸線突破時，就是一個真正的買入訊號，雖然股價和最低點比較，已上升一段幅度，但升勢只是剛剛開始，尚示買入的投資者應(yīng)該繼續(xù)追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線，然后在右肩突破頸線的一點開始，向上量度出同樣的高度，所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。

另外，當(dāng)頸線阻力突破時，必須要有成交量激增的配合，否則這可能是一個錯誤的突破。不過，如果在突破后成交逐漸增加，型態(tài)也可確認(rèn)。

（3）一般來說，頭肩底型態(tài)較為平坦，因此需要較長的時間來完成。

(4)在升破頸線后可能會出現(xiàn)暫時性的回跌，但回不應(yīng)低于線。如果回跌低于頸線，又或是股價在頸線水平回落，沒法突破頸線阻力，而且還跌低于頭部，這可能是一個失敗的頭肩底型態(tài)。

（5）頭肩底是極具預(yù)測威力的型態(tài)之一，一旦獲得確認(rèn)，升幅大多會多于其最少升幅的。

操作策略

股價從頭部上升突破本輪次下降趨勢線為第一買點；突破頸線為第二買點，即本形態(tài)的極重要買出信號，雖然股價和最低點比較，已上漲了相當(dāng)?shù)姆?，但漲勢只是剛剛開始，尚未進(jìn)貨的投資者大膽買進(jìn)；如果有效突破頸線后，股價有機(jī)會出現(xiàn)回落，回抽確認(rèn)頸線有效時為第三買點，這是多頭最后的最佳買進(jìn)機(jī)會。

最后，談一下在實戰(zhàn)中常常出現(xiàn)不完美標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂?shù)仔?，我們稱之為復(fù)合頭肩形，常分為一頭雙肩形，一頭多肩形和多頭多肩形。復(fù)合頭肩形突破后走勢會反復(fù)，平時走勢也較標(biāo)準(zhǔn)頭肩形弱，一般復(fù)合形完成理論量幅后不在繼續(xù)下去，而標(biāo)準(zhǔn)頭肩形一般超過理論漲跌幅。復(fù)合頭肩形量的配合不太規(guī)則，頸線也沒有標(biāo)準(zhǔn)畫法，買賣點可以參照標(biāo)準(zhǔn)頭肩形。