國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)簡(jiǎn)介：

一、上海黃金交易所現(xiàn)貨市場(chǎng)

上海黃金交易所成立于2002年，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的，不以營(yíng)利為目的，實(shí)行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織黃金、白銀、鉑等貴金屬交易。

上海黃金交易所的開業(yè)標(biāo)志著中國(guó)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的開放進(jìn)入新紀(jì)元，目前個(gè)人投資者可以通過交易所會(huì)員進(jìn)場(chǎng)交易黃金，結(jié)束了中國(guó)民間不允許交易黃金的歷史。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨黃金市場(chǎng)簡(jiǎn)介

1、組織形式：

黃金交易所實(shí)行會(huì)員制組織形式，會(huì)員由在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)登記，從事黃金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)、從事黃金、白銀、鉑等貴金屬及其制品的生產(chǎn)、冶煉、加工、批發(fā)、進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)法人，并具有良好資信的單位組成。現(xiàn)有會(huì)員128家，分散在全國(guó)26個(gè)省、市、自治區(qū)；交易所會(huì)員依其業(yè)務(wù)范圍分為金融類會(huì)員、綜合類會(huì)員和自營(yíng)會(huì)員。金融類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和代理業(yè)務(wù)及批準(zhǔn)的其它業(yè)務(wù)，綜合類會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)和代理業(yè)務(wù)，自營(yíng)會(huì)員可進(jìn)行自營(yíng)業(yè)務(wù)。

目前會(huì)員中金融類20家、綜合類119家、自營(yíng)類10家；據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，會(huì)員單位中年產(chǎn)金量約占全國(guó)的75%；用金量占全國(guó)的80%；冶煉能力占全國(guó)的90%。

2、交易方式：

標(biāo)準(zhǔn)黃金、鉑金交易通過交易所的集中競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，實(shí)行價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先撮合成交。非標(biāo)準(zhǔn)品種通過詢價(jià)等方式進(jìn)行，實(shí)行自主報(bào)價(jià)、協(xié)商成交。會(huì)員可自行選擇通過現(xiàn)場(chǎng)或遠(yuǎn)程方式進(jìn)行交易。

3、交易品種和價(jià)格：

交易所主要實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化撮合交易方式。目前，交易的商品有黃金、白銀、鉑，交易標(biāo)的必須符合交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。黃金有Au99.95、Au99.99和Au50g三個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Au(T+5)與延期交收兩個(gè)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，和Pt(T+5)現(xiàn)貨保證金交易品種。

二、現(xiàn)貨金條交易商

1、銀行的黃金投資產(chǎn)品

銀行的黃金投資產(chǎn)品主要分為兩類，一類是帳戶金，即俗稱的“紙黃金”；另一類是實(shí)物黃金買賣。紙黃金即以黃金帳戶存在投資理財(cái)方式，客戶購(gòu)買紙黃金時(shí)，銀行按照市場(chǎng)價(jià)將客戶帳戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)換成一定重量的黃金，當(dāng)客戶拋出黃金時(shí)，銀行再按市場(chǎng)價(jià)將一定重量的黃金折換成貨幣。這個(gè)過程有點(diǎn)類似于買股票，沒有桿杠效應(yīng)，也不能賣空操作。由于整個(gè)過程客戶無法提出實(shí)物黃金，而只能進(jìn)行紙面的操作賺差價(jià)，故俗稱紙黃金。實(shí)物黃金買賣一般是與金商合作，共同推出投資性金條供投資者買賣。

三、黃金現(xiàn)貨做市商

隨著中國(guó)黃金投資市場(chǎng)的發(fā)展，許多投資者已經(jīng)不滿足于僅僅進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)的撮合交易。眾多黃金投資者將目光投向了黃金做市商。其實(shí)，早在2004年，國(guó)內(nèi)便已出現(xiàn)進(jìn)行本地倫敦金交易的黃金投資公司，也就是做市商。但市場(chǎng)規(guī)模可以說微乎其微。伴隨著國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的活躍，2006年上半年，國(guó)內(nèi)的黃金投資坐市商得到了蓬勃的發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)做市商主要進(jìn)行的是預(yù)付款交易的現(xiàn)貨黃金延遲交收業(yè)務(wù)，這種交易模式是利用公司作為黃金市場(chǎng)做市商來報(bào)價(jià)，進(jìn)行現(xiàn)貨黃金延遲交收買賣。

這種交易的主要特點(diǎn)是：以較少比例的預(yù)付款方式買賣現(xiàn)貨黃金，暫時(shí)不提貨，付清余款可以交收黃金實(shí)物?？梢宰隹礉q，也可以做看跌方向。客戶通過交預(yù)付款的方式，提前預(yù)訂黃金。由于國(guó)內(nèi)的黃金做市商大多參照倫敦金報(bào)價(jià)，24小時(shí)交易，使得投資者和國(guó)際黃金市場(chǎng)緊密的聯(lián)系在一起，因此得到了眾多黃金投資者的追捧，成為國(guó)內(nèi)黃金投資的重要渠道，滿足了國(guó)內(nèi)日益增長(zhǎng)的黃金投資需求，這與國(guó)家“藏金于民”的政策思路不謀而合，做市商已經(jīng)成為“藏金于民”政策最堅(jiān)定的執(zhí)行者。預(yù)計(jì)隨著黃金市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展，做市商將成為國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)上具有舉足輕重地位的一員。

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