開放式基金的優(yōu)點有哪些？

在成熟的資本市場，開放式基金已成為基金業(yè)主流，這有其內(nèi)在的必然性。因其與封閉式基金相比，有明顯的比較優(yōu)勢。
買賣價格相對穩(wěn)定開放基金的申購價格和贖回價格直接與基金凈值掛鉤。投資者的收益與基金凈值增長正相關(guān)，完全不受供求關(guān)系的影響。封閉式基金的買賣價格雖然一定程度地受基金凈值的影響，但它直接決定于市場的供求關(guān)系，經(jīng)常溢價或折價交易，其收益率與單位基金凈值的變動率并不一致。因而，封閉式基金投資者的收益具有很大的不確定性，使得投資者原本希望享受基金管理人真實水平的愿望容易落空。

比如由于市場可能出現(xiàn)的恐慌性拋售，封閉基金的市場價格可能會迅速較大幅度地相對于單位基金凈值下降，如果基金持有者此時要套現(xiàn)，投資收益水平就要受到損失。尤其是一次上千萬甚至上億元的較大規(guī)模套現(xiàn)或購買更是如此。對一只封閉基金一次大規(guī)模的購買或拋售極可能會直接影響到價格的變化，購買價格很可能會明顯提高，拋售價格會明顯降低，這對投資者明顯不利。而開放基金就不會存在這樣的問題。對于那些大型投資者而言，這一點顯得尤其重要。

對基金管理人更強(qiáng)的激勵機(jī)制封閉式基金一經(jīng)成立，在其封閉期內(nèi)基金的規(guī)模一般不做變動，發(fā)生變動也多是擴(kuò)增而鮮有縮減。封閉基金由于其“封閉性”，管理人主要根據(jù)基金規(guī)模，而非基金的業(yè)績收取管理費用，具有一定程度的“旱澇保收”性質(zhì)。開放基金的管理費用雖然也主要依據(jù)基金規(guī)模收取，但因投資人有權(quán)隨時贖回基金單位，其規(guī)模是可變的。因此，開放基金的管理人有比封閉基金的管理人更大壓力和動力去管好基金。在對管理人經(jīng)營業(yè)績的直接激勵方面，開放基金的激勵政策和激勵強(qiáng)度要強(qiáng)于封閉基金。

運作效率可能相對較高開放式基金必須保持其資產(chǎn)較高的流動性，不可避免會有一定的效率損失。但根據(jù)目前《開放式證券投資基金試點辦法》的規(guī)定，開放基金一次的贖回總量一般不超過基金總規(guī)模的10％；同時，封閉式基金也須保留一定比例的國債與現(xiàn)金（國債的變現(xiàn)能力極高，變現(xiàn)成本極低）。因此，開放式基金因流動性而導(dǎo)致的效率損失將會非常有限。

由于其“開放性”意味著對管理人相對更大的壓力和更強(qiáng)的動力，因此，在其它條件相同的條件下，開放基金應(yīng)當(dāng)比封閉式基金效率更高。
相對較高的費用并不等于基金收益率低投資費用的高低，與投資者的總體投資收益沒有必然的聯(lián)系。目前，我國封閉基金的年管理費、托管費和其它運作費約3%左右。開放基金的費用根據(jù)《開放式證券投資基金試點辦法》為不高于8%，但未定下限。毋庸質(zhì)疑，因為開放基金需要營銷隊伍的持續(xù)運作，估計開放基金的費用要比目前的封閉式基金高出1～2個百分點。相對較高的交易費用，并不等于投資者最后的收益率水平就低，結(jié)果或許恰恰相反。“效率工資”原理在這里也應(yīng)當(dāng)是有效的。相對的高費用、低收益金融商品是不可能長期存在下去的。

特別適合大中型、中長線投資者對于那些頻繁進(jìn)出的“積極型投資者”而言，開放基金可能并不是他們的理想選擇。因為買賣價格與單位基金凈值緊密相連，同時交易費用相對較高，所以，開放基金比較適合于希望能較長期而“準(zhǔn)確”地享受管理人管理水平的機(jī)構(gòu)投資者（尤其是保險基金），以及大中型個人投資者，作中長線投資。