上周滬深300現(xiàn)指沖高回落，連續(xù)三周出現(xiàn)平臺(tái)整理。股指期貨IF指數(shù)周漲幅為2.21%，漲幅高于滬深300現(xiàn)指，各合約上周總交易量小幅增長(zhǎng)12.52%，持倉(cāng)量較上周五增1168手至31581手。

　　上周恰逢主力合約換約期，自周二開始9月合約持倉(cāng)量已超過8月合約，當(dāng)日中金所前20位結(jié)算會(huì)員8月合約空單占比為48.3%，但9月合約空單占比已升至52.42%。隨著股指高位振蕩持續(xù)，市場(chǎng)多空雙方對(duì)峙強(qiáng)烈，而主力資金9月合約空單占比一直處于相對(duì)高位，顯示上周主力資金空頭明顯占優(yōu)。

　　從上周五主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)來看，前20位結(jié)算會(huì)員均減持9月合約，但其持倉(cāng)量總和占9月合約總持倉(cāng)量的比重仍較前一交易日增長(zhǎng)0.67個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到76.64%，持倉(cāng)集中度明顯上升。

　　上周五期指隨現(xiàn)指大幅下跌，主力減持空單744手，減持多單971手，空單占比較上一日上升0.55個(gè)百分點(diǎn)達(dá)52.35%，顯示市場(chǎng)空方力量繼續(xù)加強(qiáng)，預(yù)計(jì)本周指數(shù)振蕩將會(huì)加劇。

　　北京中期數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析顯示，主力空單占比與次日滬深300現(xiàn)指開盤情況相關(guān)性顯著：當(dāng)主力空單占比高于50%時(shí)，滬深300指數(shù)次日低開的概率為67.61%；當(dāng)主力空單占比低于50%時(shí)，滬深300指數(shù)次日高開的概率為61.54%；以上兩者合計(jì)概率為66.67%，即主力空單占比對(duì)滬深 300指數(shù)的影響效果達(dá)到了66.67%的水平。同時(shí)我們注意到，當(dāng)主力空單占比數(shù)據(jù)和前一交易日晚間道指收盤同向表現(xiàn)時(shí)，亦即同時(shí)表現(xiàn)利空或利多時(shí)，滬深300指數(shù)開盤的情況表現(xiàn)為同向的概率為90.69%。