7月初以來的本輪反彈行情，8月陷入震蕩反復(fù)，當(dāng)下正處向上突破或復(fù)歸整理、走弱的三岔口。在前期平臺上端，A股處微妙之地，主要股指正先后有序地發(fā)生變化。

周一，深證成指突破8月初的高點11091點，收盤11164點，創(chuàng)出本輪反彈新高，昨日繼續(xù)鞏固了突破之勢，收盤再創(chuàng)新高。周二，滬深300指數(shù)突破8月初的高點2929點，收盤2924點，創(chuàng)出本輪反彈新高。同時，滬深300指數(shù)期貨的所有月份合約盤中均創(chuàng)下本輪反彈新高。目前，三大主要股指深證成指、滬深300指數(shù)、上證指數(shù)中，只有上證指數(shù)尚未創(chuàng)反彈新高，但離之甚近。周二上證指數(shù)盤中高點2677點，離8月初的高點2681點僅相差4點。

分析人士指出，三大主要股指的差異或反映出近期反彈的板塊輪動和資金風(fēng)向。深證成指、中小板綜指同于周一創(chuàng)出反彈新高，與當(dāng)下題材股、中小市值股活躍不無關(guān)系。作為深市的重要權(quán)重板塊，地產(chǎn)股近期反彈勢頭較好，地產(chǎn)指數(shù)五連陽是深證成指先于滬指創(chuàng)新高的重要推手。而大型國有銀行均在滬市，多數(shù)股份制銀行和城商行也在滬市，銀行是上證指數(shù)第一大權(quán)重板塊，雖然近期部分大盤股屢有表現(xiàn)，但銀行股走勢不夠強勁，影響了上證指數(shù)再攀新高。昨日銀行股多數(shù)走弱，四大國有銀行無一上漲，建設(shè)銀行收平、農(nóng)業(yè)銀行跌0.74%、工商銀行跌0.72%、中國銀行跌0.29%。由于滬深300指數(shù)以流通盤計算權(quán)重，受銀行股的影響要低于上證指數(shù)，各板塊的走勢在指數(shù)層面獲得緩沖，受地產(chǎn)股等板塊的影響也要低于深證成指。

分析人士還注意到，期指午盤集體異動，各月份合約盤中均一度拉直線上漲，例如從14：31到14：34，主力合約IF1008和將成為主力合約的IF1009拉漲0.6%左右，比滬深300指數(shù)現(xiàn)貨的走勢略有提前。不過，還不能完全視為期指資金對大盤后市判斷一致的趨向性突破，從資金流向來看主要期貨公司的多空大單，似乎逢高做空力量有所加強。隨著8月合約到期日（周五）臨近，主力資金正向9月合約移倉。昨日收盤，9月合約持買單超過千手的期貨商3家、持賣單超過千手的期貨商則有4家；而持賣單第一名國泰君安持有3553手，昨日一天便大增1832手空單，持買單第一名長城偉業(yè)持有1718手，昨日多單增509 手。

在分析人士看來，在當(dāng)下大盤處前期反彈高點的敏感區(qū)，投資者分歧漸顯屬正常，大盤是向上有效突破還是無功而返，仍有待于觀察政策面的風(fēng)向和投資者對經(jīng)濟增長趨勢的判斷。