由于中國公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，再加上美元持續(xù)走強(qiáng)，人民幣升值步伐漸趨放緩，并連跌3天，周一(8月16日)收盤更是跌至逾7周低點(diǎn)。外匯交易員們稱，在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不確定的情況下，人民幣持續(xù)升值無法獲得強(qiáng)有力的基本面支持。

中國央行自6月19日宣布重啟匯改，擴(kuò)大人民幣雙邊波動(dòng)范圍以來，美元兌人民幣已經(jīng)由6.8300一度下跌至6.7600附近，人民幣升值幅度逾1%，而上周晚些時(shí)候的波動(dòng)，幾乎已經(jīng)回吐了此前人民幣一半的升值幅度。"

一些交易員認(rèn)為，中國央行正在遏止人民幣升值勢(shì)頭，因?yàn)榭紤]到全球經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，央行不愿對(duì)中國出口商進(jìn)一步增壓。

一位亞洲銀行駐上海的交易員表示，美元兌人民幣波動(dòng)區(qū)間一直遠(yuǎn)寬于正常水平。其走勢(shì)也非單向波動(dòng)，這表明央行正在鼓勵(lì)增強(qiáng)匯率彈性，允許人民幣下跌。但該交易員認(rèn)為，人民幣匯率不可能跌至中國官方6月19日取消實(shí)際釘住美元匯率政策前的人民幣6.8200-6.8300元區(qū)間。

海外無本金交割市場(chǎng)，美元兌人民幣NDF維持在三周高點(diǎn)附近徘徊，顯示人民幣升值預(yù)期出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。

某券商宏觀分析師指出，中國新公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美元走強(qiáng)是近期左右人民幣匯率的主要因素，在美元持續(xù)走強(qiáng)的背景下，人民幣持續(xù)單邊升值的預(yù)期或生變。

不過，摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶在周一公布的研究報(bào)告中指出，人民幣升值將是一個(gè)長期的現(xiàn)象，且在下半年面臨的升值壓力將顯著增加。

他指出，人民幣匯率至少被低估15%，不過難以在一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治隹蚣軆?nèi)評(píng)估人民幣匯率的公平價(jià)值。

王慶在研究報(bào)告中提到，近期中國政府出臺(tái)了一系列的理論文章來強(qiáng)調(diào)實(shí)施靈活匯率機(jī)制的承諾。中國央行(PBOC)副行長胡曉煉連續(xù)發(fā)表了5篇文章，這是中國當(dāng)局首次系統(tǒng)性地闡述和中國匯率政策相關(guān)的數(shù)個(gè)重要問題，表現(xiàn)為三個(gè)重要方面。第一，匯率將基于市場(chǎng)供需而定；第二，匯率參考一攬子貨幣為基準(zhǔn)；第三，可管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制。

王慶在報(bào)告中預(yù)計(jì)，今年下半年中國的貿(mào)易順差將超過上半年；下半年來自國際社會(huì)中的主要成員對(duì)于人民幣匯率升值政治壓力將顯著增加。而中國政府當(dāng)局在貫徹靈活匯率策略上會(huì)更加積極主動(dòng)。

他認(rèn)為，中國當(dāng)局的靈活匯率策略主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，允許人民幣兌美元加快升值以部分緩解政治緊張(特別是和美國之間)；第二，只要貿(mào)易順差規(guī)模很大，人民幣貿(mào)易加權(quán)匯率將顯著升值；第三，通過正式發(fā)布人民幣名義有效匯率指數(shù)來傳授更為透明的一攬子貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)。

王慶指出，人民幣升值將是一個(gè)貫穿多年的現(xiàn)象，除非中國堅(jiān)決的結(jié)構(gòu)性改革努力能迅速地讓經(jīng)濟(jì)再平衡并且因此使外匯儲(chǔ)備增長大幅減少。

摩根士丹利在報(bào)告中維持今年年底美元/人民幣匯率達(dá)到6.6000，以及明年年底匯率達(dá)到6.2000的預(yù)期不變。

北京時(shí)間15:42，美元/人民幣報(bào)6.7945/50。