滬深300現(xiàn)指昨日再現(xiàn)大漲行情，并未受上周五美股和大宗商品走弱影響，各大版塊集體飄紅，成交量明顯放大。期指合約強(qiáng)勁上漲，8月合約一舉收復(fù)5日和10日均線，突破2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口壓力，持倉量持續(xù)下滑。9月合約增倉明顯，主力移倉有序進(jìn)行。

期現(xiàn)套利方面，8月合約基差呈現(xiàn)出探底回升的態(tài)勢(shì)。午后14點(diǎn)零6分，8月合約升水達(dá)日內(nèi)最大值17.86點(diǎn)，小于19點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值。9月合約全天保持升水狀態(tài)，但是依舊不存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，說明上漲過程中期指多頭并未反應(yīng)過度?？缙谔桌矫?，主力移倉換月過程中并未引起兩個(gè)合約價(jià)差的明顯波動(dòng)，9月-8月價(jià)差游走于10點(diǎn)-15.2點(diǎn)，走勢(shì)依舊平穩(wěn)。如我們所預(yù)期，12月-8月價(jià)差區(qū)間重心緩慢回落，游走于42點(diǎn)-51點(diǎn)，按照我們的建議，買入8月合約賣出12月合約的套利倉短期內(nèi)仍然可以持有。

農(nóng)業(yè)銀行在綠鞋機(jī)制到期解除之前，其股價(jià)回落到發(fā)行價(jià)附近，可能已經(jīng)包含了市場(chǎng)對(duì)其價(jià)格保障機(jī)制拿掉之后的擔(dān)憂。從昨日銀行股的走勢(shì)來看，農(nóng)業(yè)銀行并未破發(fā)，其對(duì)指數(shù)未形成較大的負(fù)面影響，周三光大銀行上市后或?qū)⒔舆^護(hù)盤大旗。由此來看，對(duì)破發(fā)的隱憂制造了空頭的陷阱。我們之前提到，上周二滬深300現(xiàn)指大跌之時(shí)，融資買入余額仍有較大幅度的增長(zhǎng)，說明市場(chǎng)樂觀情緒仍存。這種情緒體現(xiàn)在盤面上就是，美元強(qiáng)勁反彈美股走弱的情形下，8月合約依然堅(jiān)守20日均線，昨日更是撐桿跳躍式地直奔前期高點(diǎn)。我們堅(jiān)持之前的觀點(diǎn)，從周線級(jí)別的指標(biāo)來看，滬深300現(xiàn)指后市仍有上漲空間。從昨日8月合約的持倉來看，前十位多頭主力加倉502手，前十位空頭主力加倉578手，國泰君安選擇加多單減空單，主力移倉過程中持倉量分析可能不具有較大的參考意義。操作方面，8月合約上周探明了震蕩箱體的底部是在2810點(diǎn)，頂部是在上市以來的最高點(diǎn)2950.8點(diǎn)，短期內(nèi)8月合約仍有挑戰(zhàn)頂部的可能。對(duì)于短線多單來說，上周20日均線是較好的入場(chǎng)點(diǎn)，本周可以考慮5日均線。盤中若遇急跌，可以嘗試買入。