上周五市場上漲后,期指主力合約卻從升水逾20點(diǎn)變?yōu)橘N水,預(yù)示著期貨主力對(duì)下周的市場并不看好

　　股指期貨推出已經(jīng)4個(gè)月,見證了國泰君安的神奇,光大期貨的善變,浙江永安的篤定,其領(lǐng)先市場的表現(xiàn),更是不得不引起投資者的注意。

　　上周五的早盤,指數(shù)仍是震蕩走低,但期指卻異常堅(jiān)挺,升水一度超過20點(diǎn),最終大盤以31.22點(diǎn)的上漲回應(yīng)了股指期貨的“預(yù)測功能”。

　　上周五,股指期貨四張合約上漲均超過1%,全天成交量為32.8萬手,較前一交易日減少2.8萬手,持倉量為31397手,較前一交易日增加2006手。

　　期指演繹突擊行情

　　銀河期貨分析師孫鋒對(duì)記者表示,股指期貨震蕩行情還會(huì)延續(xù)。同時(shí),孫鋒還提出,近來股指期貨游擊戰(zhàn)術(shù)明顯。

　　“股指期貨通常在一天就完成了一個(gè)較大的漲幅或者跌幅,在接下來調(diào)整的幾天,反彈幅度會(huì)比現(xiàn)貨差,之后又會(huì)來一次突擊行情。”

　　理財(cái)周報(bào)記者看到,從7月6日開始,股指期貨開始上漲,7月9日,IF1008主力合約全天上漲69點(diǎn),上漲幅度達(dá)到3.14%。在接下來的5個(gè)交易日,IF1008主力合約并沒有大的起伏,從7月12日到7月16日,IF1008的還下跌1.64%。

　　7月19日,市場迎來紅色星期一,IF1008主力合約日內(nèi)最高上漲115點(diǎn),收盤漲幅達(dá)到2.94%。

　　行情繼續(xù)輪回。7月20日到7月27日這六個(gè)交易日,股指期貨整理向上,上漲幅度為2.98%,而在7月28日,IF1008主力合約突然爆發(fā),全天上漲3.94%,收盤上漲107個(gè)點(diǎn)。

　　同樣的一幕也在上周的8月10日上演。8月10日,大盤下跌2.61%,在接下來的4個(gè)交易日,IF1008合約的漲幅分別為0.08%、-0.04%、1.17%。

　　而這種情況在滬深300指數(shù)的走勢上卻表現(xiàn)得不明顯,整體看來,滬深300指數(shù)是一個(gè)緩慢上升的過程,并沒有明顯的突擊行情。

　　此外,IF1008合約在突擊行情之后的上漲或是下跌,幅度都要小于同時(shí)期的現(xiàn)貨。

　　對(duì)于這種現(xiàn)象,上海中期分析師經(jīng)琢成告訴記者,股指期貨是T+0交易,交易更加順暢,在一定程度上比現(xiàn)貨的反應(yīng)更大,所以才會(huì)顯得股指期貨在某一日出現(xiàn)突擊行情。但是現(xiàn)貨市場中,大漲大跌之后,市場會(huì)有跟風(fēng)效應(yīng),震蕩會(huì)強(qiáng)于股指期貨。

　　主力資金提前轉(zhuǎn)移

　　8月20日是IF1008合約交割的日子,但主力資金已提前開始移倉。

　　在股指期貨7月合約的交割中,主力資金從7月9日啟動(dòng)移倉,只是提前了5天。但是此次主力資金移倉,明顯比上次提前。

　　理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了自8月6日以來IF1008合約和IF1009合約的日持倉量變化,發(fā)現(xiàn)此次主力資金移倉從8月11日開始啟動(dòng),截至8月13日,IF1009合約的持倉量已經(jīng)達(dá)到8674手。

　　一位深圳的期貨作手告訴記者,這暗示著期指主力資金并不看好下周市場,要趕在交割之前,找升水較多的近月合約建倉,“上周五市場上漲后,從升水到貼水,也預(yù)示著這一點(diǎn)。”

　　華創(chuàng)證券期指研究員高宏博告訴記者,現(xiàn)在大部分的投機(jī)還是日內(nèi)交易,隔夜單并不多。IF1009合約上的單子可能是一部分移倉的單子和新進(jìn)入的短線套保單。

　　“近期除了銀信合作方面的利空,高企的CPI,市場還存在很多的不確定因素,一些高位開空套保也是正常的。”高宏博說。

　　據(jù)中金所的交易數(shù)據(jù)顯示,8月13日,國泰君安在IF1008主力合約的多單和空單上同時(shí)加倉,其中加倉多單436手,空單423手,這也在一定程度上顯示出國泰君安步伐極其小心,后市更加撲朔迷離。

　　在經(jīng)琢成看來,后市的基調(diào)是回調(diào),“針對(duì)7月初開始的上漲行情進(jìn)行回調(diào),時(shí)間持續(xù)在兩到三周。”

　　經(jīng)琢成認(rèn)為,期指的主力合約第一支撐位在2750點(diǎn)左右,強(qiáng)支撐位在2700點(diǎn)上下,走勢主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及市場流動(dòng)性狀況。