股指在經(jīng)歷前期的快速反彈后,本周市場走勢開始陷入震蕩盤整。對于后期的走勢,多空分歧明顯加大。從二季度公布的基金季報來看,開放式股票型基金的平均倉位只有76%,接近歷史低位。而一季度末時,開放式股票型基金的平均倉位將近86%,一個季度下降10%,也是近幾年來降幅之最。這或許也可以理解為什么此輪反彈起來的時候,如此之迅速,那些傳統(tǒng)的行業(yè),跌得多的行業(yè)都漲,有種饑不擇食的感覺。

短期來看政策因素依然會是關(guān)注的焦點,原本預(yù)期政策或許在下階段有放松的可能,至少不會再收緊,但由于近期通脹和房價這兩個關(guān)鍵因素再次強化,因此我們判斷短期宏觀偏緊的政策難有改變。全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲正在向國內(nèi)傳導(dǎo),而切身感受的農(nóng)副產(chǎn)品漲價也讓人們意識到通脹壓力巨大。

另一方面,地產(chǎn)依然是處于嚴(yán)格調(diào)控的狀態(tài),前期成交量降至冰點,一些新盤打折后,交易量迅速回升,剛性需求依然旺盛,這使得大家有些擔(dān)心,后期新推盤加大,價格上漲的壓力依然存在。而地產(chǎn)股也就在房價漲、股價跌,房價跌、股價漲的反向輪回中折騰,這一切都來源于對調(diào)控政策的心理預(yù)期罷了。

或許,在目前時點,過于樂觀和悲觀都不可取,因為無論是政策還是經(jīng)濟層面都沒有出現(xiàn)一個明確的信號,指引投資的方向。因此我們更愿意在目前階段,腳踏實地,積極選股,加強研究深度,尋找更加確定的投資機會,挖掘長期有增長潛力的優(yōu)質(zhì)個股,來抵御行情的波動和不確定性,獲取超額收益。比如在消費、新能源、節(jié)能減排、新疆的區(qū)域經(jīng)濟等板塊挖掘個股機會,對于基金經(jīng)理來說,調(diào)研公司,挖掘個股是最快樂的事情。