美元指數(shù)跌的時(shí)候黃金在漲，而黃金跌的時(shí)候美元指數(shù)則往往處于上升途中，黃金與美元在全年的大部分時(shí)間內(nèi)呈負(fù)相關(guān)。那么，為什么現(xiàn)貨黃金與美元指數(shù)會(huì)有非常態(tài)走勢(shì)。

(一)突發(fā)事件造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

美元指數(shù)與黃金價(jià)格走勢(shì)均呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系的四個(gè)時(shí)間段，結(jié)合當(dāng)時(shí)全球的政治、經(jīng)濟(jì)等宏觀情況分析，可以看出這種非常態(tài)走勢(shì)的背后原因。1993年，美國(guó)對(duì)外干涉索馬里結(jié)果計(jì)劃失敗，受到重大創(chuàng)傷;2005年，伊拉克暴力事件持續(xù)、乍得向蘇丹宣戰(zhàn)等;而2010年上半年二者的正相關(guān)關(guān)系主要是由經(jīng)濟(jì)因素引起的;2009年至今，歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，全球的通脹數(shù)據(jù)也并不樂觀，中國(guó)的CPI也不斷走高，從2009年11月的0.6%直線上升到2011年4月的5.3%。2011年5月20日至23日，黃金價(jià)格與美元指數(shù)同漲，主要是由于歐洲債務(wù)危機(jī)日益深重以及中東局勢(shì)不穩(wěn)共同作用所導(dǎo)致的?？偠灾浅Ｊ录梢源笾路譃閮深悾阂皇俏溲b暴力沖突、政治不穩(wěn)定，造成財(cái)產(chǎn)的損毀;二是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，如金融危機(jī)、通貨膨脹，造成貨幣貶值、資產(chǎn)縮水。在這種情況下，投資者會(huì)積極尋找避險(xiǎn)途徑。

(二)黃金與美元同為避險(xiǎn)工具

黃金因其特有的自然屬性而成為世界上公認(rèn)的避險(xiǎn)工具。同時(shí)，美元由于國(guó)家綜合實(shí)力以及低利率的貨幣政策、貨幣價(jià)值穩(wěn)定，也被公認(rèn)為避險(xiǎn)貨幣。因此，黃金與美元具備同樣的避險(xiǎn)功能。當(dāng)世界政治局勢(shì)發(fā)生變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)，投資者會(huì)選擇避險(xiǎn)工具來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，從而黃金和美元的需求同時(shí)增加，這樣會(huì)使國(guó)際黃金價(jià)格與美元指數(shù)同時(shí)走高，形成黃金價(jià)格與美元指數(shù)的正相關(guān)趨勢(shì)。

(三)美元是黃金的計(jì)價(jià)貨幣和主要購買手段

世界黃金市場(chǎng)上是以美元計(jì)價(jià)的，這便可以解釋美元與黃金之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系。同時(shí)美元又是黃金的主要購買手段，當(dāng)在避險(xiǎn)情緒高漲的情況下，美元與黃金的需求均增加，其中對(duì)于黃金的需求更為突出，而黃金以美元計(jì)價(jià)，這會(huì)使投資者為了購買黃金而將手中的其他貨幣兌換成美元去購買黃金，結(jié)果導(dǎo)致黃金與美元同漲。在其他貨幣不斷下跌的過程中，美元指數(shù)與黃金價(jià)格卻保持著不斷上漲的趨勢(shì)，正如5月20日至23日，中東局勢(shì)難以平息，歐債務(wù)危機(jī)四起之時(shí)，歐元大幅下跌，而黃金與美元大幅同漲。

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