黃金T+D常見問題解答(規(guī)則篇)
1、黃金t+d合約大小是多少？
交易代碼：黃金t+d
交易品種：AU99.95（2號金）的10%保證金交易
交易單位：1000克/手
報價單位：元(人民幣)/1克
最小變動價：0.01元/1克
每日價格最大波動限制：不超過上一交易日收盤價±10%
交易時間：上午09:00 — 11:30，下午1:30 — 3:30，晚上9:00 — 次日凌晨2:30。
提貨申請日期：任何一個交易日
提貨日期：申請日的當(dāng)天
2、黃金t+d收取多少保證金？
目前上海黃金交易所收取的保證金水平為成交重量的10%（此為最低標(biāo)準(zhǔn)，交易所根據(jù)市場風(fēng)險情況有權(quán)進(jìn)行必要的調(diào)整）。按照目前黃金t+d價格為190人民幣/克計算，進(jìn)行一手黃金t+d合約交易最少需要交納1.9萬元保證金。這樣的門檻設(shè)置充分考慮到國內(nèi)投資者普遍的風(fēng)險承受能力，旨在發(fā)展一個良好的有承受能力的市場。投資者向代理機(jī)構(gòu)繳納的交易保證金會在交易所規(guī)定的基礎(chǔ)上浮動。
3、合約有漲跌停板嗎？
黃金td的漲跌停板為前一交易日結(jié)算價的正負(fù)7%。
4、每日的開盤價.收盤價是如何確定的？
每場交易開盤價為開盤后第一筆成交價，收盤價為最后五筆成交價的加權(quán)平均價。
5、每日結(jié)算是如何確定的？
當(dāng)日結(jié)算價是指某一期貨合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價。最后一小時無成交且價格在漲/跌停板上的，取停板價格作為當(dāng)日結(jié)算價。最后一小時無成交且價格不在漲/跌停板上的，取前一小時成交量加權(quán)平均價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時，以此類推。交易時間不足一小時的，則取全時段成交量加權(quán)平均價。
6、最后結(jié)算價是如何確定的？為什么不用收盤價呢？
最后結(jié)算價是最后交易日現(xiàn)貨指數(shù)最后二小時所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價。在國際市場上有一些合約是采用現(xiàn)貨指數(shù)收盤價作最后結(jié)算價的。但由于現(xiàn)貨指數(shù)收盤價很容易受到操縱，因此為了防止操縱，國際市場上大部分期金合約采用一段時間的平均價。
7、什么是合約的最小變動單位？
黃金t+d的最小變動單位是指合約報價時允許報出的小數(shù)點(diǎn)后最小有效位數(shù)。黃金t+d的最小變動單位為0.01克，按190.01元/克計算，最小價格變動相當(dāng)于合約價值變動10元。
8、合約的最后交易日是哪一天？
黃金t+d，是上海黃金交易所的現(xiàn)貨T+D交易，是指以分期付款方式進(jìn)行買賣，交易者可以選擇合約當(dāng)日交割，也可以延期交割,所以黃金t+d沒有最后交易日。
9、黃金t+d每天交易時間和股票一樣嗎？
黃金t+d每日開盤時間為：晚上21:00 — 次日02:30，上午交易時間為09:00 — 11:30，股票交易時間為9:30 — 11:30，黃金t+d下午交易時間為13:30 — 15:30，股票下午交易時間為13:00 — 15:00。
10、什么是每日無負(fù)債結(jié)算制度？
每日無負(fù)債結(jié)算制度又稱每日盯市制度，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日各合約結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。代理單位負(fù)責(zé)按同樣的方法對客戶進(jìn)行結(jié)算。
11、為什么要實(shí)行強(qiáng)行平倉制度？
是指當(dāng)會員或客戶的保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足，或者當(dāng)會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當(dāng)會員或客戶違規(guī)時，交易所或代理公司為了防止風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度。也就是說，是交易所或代理公司對違規(guī)者的有關(guān)持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施。
12、什么是持倉限額制度？
是交易所為防范操縱市場價格的行為和防止市場風(fēng)險過度集中于少數(shù)投資者，對會員及客戶的持倉實(shí)行限制的制度超過限額，交易所規(guī)定可強(qiáng)行平倉或提高保證金比例。
交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的按單邊計算的最大交易數(shù)額。交易所對會員或客戶進(jìn)行綜合評估，根據(jù)評定結(jié)果確定其最大交易限額。
會員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務(wù)額度組成；對于金融類會員和綜合類會員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每個客戶的交易額度為1噸。
13、什么是大戶報告制度？
大戶報告制度交易所實(shí)行大戶報告制度。當(dāng)會員或者客戶的持倉達(dá)到交易所對其規(guī)定的限倉額度的80%時，會員或者客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會員報告。交易所根據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)分析市場風(fēng)險，調(diào)整限倉額度。同時根據(jù)實(shí)際情況，會員或客戶可以向交易所提出申請，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會員或客戶的限倉額度。
14、交割制度是怎樣的？
第一步：交割申報，每個交易日15:00 －15:30為會員或客戶申報當(dāng)日交收時間，申報內(nèi)容為當(dāng)日交收和約數(shù)量。系統(tǒng)實(shí)時公布認(rèn)交、認(rèn)收兩邊數(shù)量。
第二步：公布交收數(shù)量和延期補(bǔ)償費(fèi)方向，15:30－15:31系統(tǒng)統(tǒng)計和公布交收雙方數(shù)量，延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向。當(dāng)交收申報數(shù)量相等時，不發(fā)生延期補(bǔ)償費(fèi)的支付。當(dāng)交收申報數(shù)量不相等時，申報數(shù)量少的一方支付給申報數(shù)量多的一方延期補(bǔ)償費(fèi)。 延期補(bǔ)償費(fèi)率初期暫定為萬分之二。對于超期持倉合約加收超期補(bǔ)償費(fèi)，超期補(bǔ)償費(fèi)不分方向，向買賣雙方收取。延期超過20個交易日的合約，超期補(bǔ)償費(fèi)暫定為每日萬分之一。
第三步：中立倉申報，15:31 －15:40為中立倉申報時間，即沒有被交易占用的資金或?qū)嵨锏臅T與客戶可以參與中立倉申報。中立倉的申報實(shí)行部分凍結(jié)制度，按照交割方向，凍結(jié)10%的資金。
第四步：完成交收， 當(dāng)中立倉申報的交收數(shù)量小于或等于持有持倉合約或延期合約申報交方和收方數(shù)量的差，則全部中立倉都進(jìn)入最后交收。申報交收合約按時間優(yōu)先，當(dāng)日交收最大化原則進(jìn)行交收配對，完成實(shí)際交收。如果中立倉申報的交收數(shù)量大于持有持倉合約或延期合約申報交方和收方數(shù)量的差，則按照時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排隊(duì)，確定進(jìn)入最后交收階段的中立倉。申報交收合約按時間優(yōu)先，當(dāng)日交收最大化原則進(jìn)行交收配對，完成實(shí)際交收。
第五步：反向中立倉， 一旦申報的中立倉進(jìn)入了交割階段，中立倉收到系統(tǒng)自動生成反向中立倉，其成交價按當(dāng)日的結(jié)算價計算。反向中立倉生成免收手續(xù)費(fèi)，這個反向中立倉可以選擇交割或平倉進(jìn)行了結(jié)，選擇平倉收取萬分之六手續(xù)費(fèi)。
