第一章 總 則
第一條 為加強(qiáng)交易風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范交易行為，維護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）交易正常進(jìn)行，根據(jù)《上海黃金交易所章程》、《上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。
第二條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行漲跌幅度限制制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。
第三條 交易所、會(huì)員和客戶必須遵守本辦法。
第二章 價(jià)格漲跌幅度限制制度
第四條 為防止非正常因素對(duì)交易價(jià)格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況確定不同上市品種價(jià)格的漲跌最大幅度，實(shí)行價(jià)格漲跌幅度限制制度[簡(jiǎn)稱漲（跌）停板]，全額交易暫定為±10%。Au(T+5)和延期交收交易暫定為±5%。
第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。
第六條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)（簡(jiǎn)稱單邊市）是指在某交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)，沒有漲（跌）停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交，但未打開漲（跌）停板價(jià)位的情況。
連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況，稱為同方向單邊市。
在出現(xiàn)單邊市之后的一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)的情況稱為反方向單邊市。
第七條 對(duì)于Au(T+5)和延期交收交易，在某一交易日（該交易日記為D1交易日,以下幾個(gè)交易日分別記為D2、D3、 D4交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時(shí)，交易首付款比例從10%提高到15%。D2交易日的漲（跌）停板由5%提高到8%。
第八條 若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。
若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則D2交易日收盤清算時(shí)，交易首付款比例由15%提高到20%，D3交易日的漲（跌）停板由8%提高到10%。
若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D3交易日的漲（跌）停板為8%。
第九條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日的漲（跌）停板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。
若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即被視為D1交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為15%，D4交易日的漲（跌）停板為8%。
若D3交易日出現(xiàn)同方向單邊市[即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板]，交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解，則D4交易日的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平5%；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，則D4交易日暫停交易一天。
第十條 交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況有權(quán)決定實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：
措施一：D4交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同比例或不同比例，部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易首付款，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會(huì)員提取資金、限期平倉、強(qiáng)行平倉、停市等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
措施二：在D4交易日，交易所按照D2交易日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行協(xié)議平倉，折價(jià)清盤。
第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時(shí)根據(jù)理事會(huì)的決定暫停該品種的交易。
第三章 限倉與大戶報(bào)告制度
第十二條 交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的按單邊計(jì)算的最大交易數(shù)額。交易所對(duì)會(huì)員及客戶進(jìn)行綜合評(píng)估，根據(jù)評(píng)定結(jié)果確定其最大交易限額。
第十三條 對(duì)會(huì)員自營限倉數(shù)額的規(guī)定：
（一）交易所根據(jù)會(huì)員的類型、資信評(píng)定和經(jīng)營情況確定限倉數(shù)額。會(huì)員的自營限倉數(shù)額分別由基本額度、信用額度和業(yè)務(wù)額度三部分組成；
（二）基本額度：是會(huì)員總的限倉額度中相對(duì)固定的部分，也是其限倉數(shù)額的最低水平，按照不同的會(huì)員類型由交易所分別確定基本額度，金融類會(huì)員：10噸，綜合類會(huì)員：4噸，自營類會(huì)員：2噸；
（三）信用額度：交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資信評(píng)定，確定其信用系數(shù)。初期，根據(jù)會(huì)員注冊(cè)資本情況確定系數(shù)。注冊(cè)資本小于5000萬元，信用系數(shù)為0；注冊(cè)資本大于等于5000萬元而小于1億元，信用系數(shù)為0.5；注冊(cè)資本大于等于1億元，信用系數(shù)為1。
會(huì)員的信用額度=會(huì)員的基本額度×信用系數(shù)。
（四）業(yè)務(wù)額度：是會(huì)員限額中依據(jù)會(huì)員的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況作變動(dòng)的部分。交易所根據(jù)會(huì)員自營業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會(huì)員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按會(huì)員自營業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前10名，業(yè)務(wù)系數(shù)為1；第11到20名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.5；第21到30名，業(yè)務(wù)系數(shù)為0.2。
會(huì)員的業(yè)務(wù)額度=會(huì)員的基本額度×業(yè)務(wù)系數(shù)。
第十四條 對(duì)客戶限倉的規(guī)定：
（一）對(duì)于金融類會(huì)員和綜合類會(huì)員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對(duì)所有客戶持倉總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；
（二）代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會(huì)員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每一個(gè)客戶的交易額度為1噸，會(huì)員所有客戶的交易額度之和為該會(huì)員的代理業(yè)務(wù)額度。
會(huì)員類別金融類 綜合類 自營類
基本額度10噸4噸 2噸
信用額度按照注冊(cè)資本規(guī)定信用系數(shù)C，信用額度=C×基本額度
注冊(cè)資本<5000萬， C=0
5000萬≤注冊(cè)資本<1億，C=0.5
1億≤注冊(cè)資本，C=1.0
業(yè)務(wù)額度根據(jù)會(huì)員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V,業(yè)務(wù)額度=V×基本額度
排名在前10名，V=1
排名在11-20名，V=0.5
排名在21-30名，V=0.2
自營業(yè)務(wù)額度自營業(yè)務(wù)額度=基本額度×（1+C+V）
第十五條 會(huì)員的限倉額度由交易所每年審定一次。
會(huì)員須在當(dāng)年1月15日前向交易所提供上一年度期末注冊(cè)資本金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)計(jì)材料。交易所統(tǒng)計(jì)去年1月1日至12月31日會(huì)員交易量，核定限倉數(shù)額后于1月20日前通知會(huì)員并公布；該限倉數(shù)額適用于當(dāng)年1月21日至次年1月20日（含起、止日）的交易。
第十六條 對(duì)限倉額度的管理：
（一）到期未提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料或所提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料屬于無效的，則會(huì)員的限倉額度為其基本額度；
（二）會(huì)員或客戶的持倉數(shù)量不能超過交易所規(guī)定的限倉額度。對(duì)超過限額的客戶或會(huì)員，交易所有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定強(qiáng)行平倉；
（三）客戶實(shí)行一戶一碼制度，如果客戶在多個(gè)會(huì)員處設(shè)多個(gè)交易編碼，其持倉量按照在不同會(huì)員的持倉量合計(jì)計(jì)算；對(duì)于這樣的客戶，交易所將按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰，并指定有關(guān)會(huì)員對(duì)該客戶超額持倉執(zhí)行強(qiáng)行平倉。
第十七條 交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或者客戶的持倉達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的限倉額度的80%時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過會(huì)員報(bào)告。交易所根據(jù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整限倉額度。同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況，會(huì)員或客戶可以向交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會(huì)員或客戶的限倉額度。
第十八條 報(bào)告時(shí)間：會(huì)員和客戶的持倉達(dá)到交易所報(bào)告界限，應(yīng)主動(dòng)在當(dāng)日15:00以前向交易所報(bào)告，如果需要再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào)告的，交易所將通知會(huì)員。
第十九條 報(bào)告內(nèi)容：根據(jù)不同的會(huì)員類型和客戶，向交易所提供以下材料：
（一）填寫完整的《會(huì)員大戶報(bào)告表》或者《客戶大戶報(bào)告表》，內(nèi)容包括會(huì)員名稱、客戶名稱、會(huì)員或客戶代碼、現(xiàn)有持倉、持倉保證金、可動(dòng)用資金、預(yù)交割數(shù)量等；
（二）資金來源說明；
（三）交易所要求的其他材料。
第二十條 會(huì)員應(yīng)對(duì)其客戶所提供的材料進(jìn)行初審，然后送交交易所，并保證客戶提供材料的真實(shí)性。
第四章 強(qiáng)行平倉制度
第二十一條 當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其實(shí)行強(qiáng)行平倉：
（一）未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所賬戶，清算準(zhǔn)備金余額小于零；
（二）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的；
（三）根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉的；
（四）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情況。
第二十二條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行原則：
強(qiáng)行平倉前先由會(huì)員自行平倉，若在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，會(huì)員沒有執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。
（一）強(qiáng)行平倉由會(huì)員單位自行平倉：
1、屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況的，會(huì)員單位自行決定強(qiáng)行平倉頭寸，只要強(qiáng)行平倉結(jié)果符合交易所規(guī)則即可；
2、屬于第二十一條第（二）、（三）、（四）項(xiàng)情況的，由交易所根據(jù)會(huì)員和客戶的具體情況確定強(qiáng)行平倉頭寸。
（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉：
1、交易所按照會(huì)員提供的平倉名單進(jìn)行強(qiáng)行平倉；
2、會(huì)員沒有提供平倉名單的，屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況的強(qiáng)行平倉，其需要強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按照上一交易日總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的平倉，再按照該會(huì)員或客戶的凈持倉虧損由大到小確定。若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會(huì)員；
3、會(huì)員沒有提供平倉名單的，屬第二十一條第（二）、（三）、（四）項(xiàng)情況的強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉頭寸由交易所根據(jù)會(huì)員和客戶的具體情況而定。由于市場(chǎng)原因交易所無法執(zhí)行上述原則的，交易所有權(quán)擇機(jī)強(qiáng)平。
第二十三條 強(qiáng)行平倉的時(shí)間：強(qiáng)行平倉由會(huì)員自己執(zhí)行，時(shí)限除交易所特別規(guī)定外，為每個(gè)交易日10:00--11:00。如果在該時(shí)限內(nèi)，會(huì)員沒有執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。
第二十四條 因受價(jià)格漲（跌）停板限制或其他市場(chǎng)原因制約無法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成強(qiáng)行平倉的，其剩余持倉頭寸可以順延至下一交易日進(jìn)行，直至平倉完畢，由此產(chǎn)生的虧損仍由直接責(zé)任人承擔(dān)。
第二十五條 強(qiáng)行平倉的價(jià)格按市場(chǎng)交易價(jià)格執(zhí)行。
第二十六條 強(qiáng)行平倉的執(zhí)行：
（一）通知：交易所以通知書的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。通知書除交易所特別送達(dá)外，由會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)發(fā)送，通知書一經(jīng)發(fā)送，即為送達(dá)。
（二）執(zhí)行及確認(rèn)：
開盤后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；
超過會(huì)員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而沒有執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行；
強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果，并存檔；
強(qiáng)行平倉結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送。
第二十七條 強(qiáng)行平倉的責(zé)任歸屬：
（一）由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉盈利歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金；因強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)；
（二）直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉后發(fā)生的虧損，由該客戶所在會(huì)員先行承擔(dān)，然后自行向客戶追索。
第五章 風(fēng)險(xiǎn)警示制度
第二十八條 交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別采取或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。
第二十九條 出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見指定的會(huì)員或客戶的高管人員談話提醒風(fēng)險(xiǎn)，或要求會(huì)員或客戶報(bào)告情況：
（一）價(jià)格出現(xiàn)異常；
（二）會(huì)員或客戶交易異常；
（三）會(huì)員或客戶持有合約的數(shù)量異常；
（四）會(huì)員或客戶資金異常；
（五）會(huì)員或客戶涉嫌違規(guī)、違約；
（六）交易所接到投訴涉及到會(huì)員或客戶；
（七）會(huì)員或客戶涉及司法調(diào)查；
（八）交易所認(rèn)定的其他情況。
第三十條 交易所實(shí)施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：
（一）交易所發(fā)出書面通知，約見指定的會(huì)員或客戶的高管人員談話。客戶的高管人員應(yīng)當(dāng)由會(huì)員指定人員陪同；
（二）交易所安排談話提醒時(shí)，應(yīng)將談話時(shí)間、地點(diǎn)、要求等以書面形式提前一天通知會(huì)員，客戶由會(huì)員通知；
（三）談話對(duì)象因特殊情況不能參加的，應(yīng)事先報(bào)告交易所，經(jīng)交易所同意后可書面委托有關(guān)人員代理；
（四）談話對(duì)象應(yīng)如實(shí)陳述、不得故意隱瞞事實(shí)；
（五）交易所工作人員應(yīng)對(duì)談話的有關(guān)信息予以保密。
交易所要求會(huì)員或客戶報(bào)告情況的，有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參照大戶報(bào)告制度。
第三十一條 通過情況報(bào)告和談話，發(fā)現(xiàn)會(huì)員或客戶有違規(guī)嫌疑、交易頭寸有較大風(fēng)險(xiǎn)的，交易所可以對(duì)會(huì)員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險(xiǎn)警示函”。
第三十二條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒體上對(duì)有關(guān)會(huì)員和客戶進(jìn)行公開譴責(zé)：
（一）不按交易所要求報(bào)告情況和談話的；
（二）故意隱瞞事實(shí)，瞞報(bào)、錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)重要信息的；
（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合交易所調(diào)查的；
（四）經(jīng)查實(shí)存在欺詐行為的；
（五）經(jīng)查實(shí)參與操縱市場(chǎng)行為的；
（六）交易所認(rèn)定的其他違規(guī)行為。
交易所對(duì)相關(guān)會(huì)員或客戶進(jìn)行公開譴責(zé)的同時(shí)，對(duì)其違規(guī)行為，按《上海黃金交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定處理。
第三十三條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示公告，向全體會(huì)員或客戶警示風(fēng)險(xiǎn)：
（一）價(jià)格出現(xiàn)異常；
（二）各交易品種之間價(jià)格出現(xiàn)較大差距；
（三）國內(nèi)價(jià)格與國際價(jià)格出現(xiàn)較大差距；
（四）交易所認(rèn)定的其他異常情況。
第六章 附 則
第三十四條 違反本辦法規(guī)定的，交易所按照《上海黃金交易所違規(guī)違約處理辦法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第三十五條 本辦法的解釋權(quán)和修改權(quán)屬交易所。
第三十六條 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。
