隨著黃金市場(chǎng)的交易需求越來(lái)越大，交易商的模式也相應(yīng)地越發(fā)豐富起來(lái)了，今日金投網(wǎng)小編就為大家詳細(xì)介紹下黃金常見(jiàn)的交易方式有哪些。
黃金常見(jiàn)的交易方式有哪些：
一、首先是做市商模式
MM又稱(chēng)DD，是一種做市商模式。MM是零售業(yè)務(wù)里最普遍的經(jīng)紀(jì)商了。MM根據(jù)市場(chǎng)變化提供客戶(hù)執(zhí)行價(jià)格，客戶(hù)看到及交易的可能并不是國(guó)際市場(chǎng)的真實(shí)價(jià)格，價(jià)格容易受到做市商操縱。客戶(hù)的對(duì)手就是做市商，客戶(hù)的單子并沒(méi)有真正進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，而是和做市商對(duì)賭了。成熟的做市商會(huì)計(jì)算客戶(hù)的倉(cāng)位，并將過(guò)大的單子與其他平臺(tái)例如ECN進(jìn)行適量對(duì)沖以減低自身的風(fēng)險(xiǎn)。MM做市商嚴(yán)格來(lái)講不能稱(chēng)為經(jīng)紀(jì)商，更應(yīng)該稱(chēng)為交易商，因?yàn)樗麄兪沁@個(gè)做市交易市場(chǎng)的莊家。做市商的贏利點(diǎn)主要來(lái)源于客戶(hù)虧損，這是一個(gè)概率的計(jì)算，客戶(hù)虧損多過(guò)MM盈利，利潤(rùn)就出來(lái)了。各國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒(méi)有明文規(guī)定如何對(duì)沖，這完全取決于交易商自己的風(fēng)險(xiǎn)控制，這造成了不少經(jīng)紀(jì)商選擇這條高盈利高風(fēng)險(xiǎn)的模式。對(duì)客戶(hù)而言風(fēng)險(xiǎn)就是做市商無(wú)法兌現(xiàn)客戶(hù)盈利而導(dǎo)致破產(chǎn)，因?yàn)榭蛻?hù)的盈利就是做市商的直接虧損。
二、直通處理模式
STP又稱(chēng)NDD，經(jīng)濟(jì)商的客戶(hù)的單子最終是發(fā)送到外匯市場(chǎng)的上游LiquidityProvider流通量提供商(通常是占這個(gè)市場(chǎng)比重較大的國(guó)際銀行)。所以經(jīng)紀(jì)商自己本身并不持有任何合約風(fēng)險(xiǎn)，也就是所有客戶(hù)倉(cāng)位100%全部轉(zhuǎn)到各大流通量提供商。STP運(yùn)營(yíng)者本身不參與交易，他們是通過(guò)向交易者收取點(diǎn)差手續(xù)費(fèi)獲取盈利。STP經(jīng)紀(jì)商提供的價(jià)格是國(guó)際流通量提供商的價(jià)格之上附加一定的點(diǎn)差，這一部分就是他們的利潤(rùn)了，這也是他們唯一的利潤(rùn)來(lái)源。這類(lèi)經(jīng)紀(jì)商如果他們有和多個(gè)大銀行的接口，那么對(duì)參與交易的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，就會(huì)比較有利，因?yàn)檫@可以讓客戶(hù)的交易單子在出價(jià)最低的流通量提供商銀行買(mǎi)，在出價(jià)最高的流通量提供商銀行賣(mài)。
三、電子競(jìng)價(jià)模式
ECN是一個(gè)電子競(jìng)價(jià)網(wǎng)絡(luò)。交易者的單子都是匿名方式掛在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)上。不論是銀行還是機(jī)構(gòu)，按照價(jià)格公平撮合成交，點(diǎn)差也根據(jù)競(jìng)價(jià)者的單子的多少而浮動(dòng)。ECN一般是大銀行、大機(jī)構(gòu)參與外匯交易所采取的方式；否則如果ECN的客戶(hù)主要是零售散戶(hù)的話(huà)，那么這樣的平臺(tái)只是散戶(hù)間的博弈，也存在價(jià)格被操縱的空間。ECN又被稱(chēng)為ECN+STP，因?yàn)槿绻f(shuō)STP是銀行和散戶(hù)之間的STP橋梁，那ECN就是平臺(tái)上的匿名競(jìng)價(jià)者之間的STP橋梁，一個(gè)競(jìng)價(jià)者接收另一個(gè)競(jìng)價(jià)者的單子。ECN的運(yùn)營(yíng)者與STP一樣，本身不參與交易，他們也是通過(guò)向交易者收取手續(xù)費(fèi)獲取盈利。
總而言之，就風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，MM交易商模式無(wú)法支付客戶(hù)盈利(當(dāng)做市商爆倉(cāng)的時(shí)候)，而STP交易模式只能按流量銀行的價(jià)位成交，在交易量突發(fā)期間可能出現(xiàn)單子延遲，至于ECN交易模式呢，虧損的競(jìng)價(jià)者一旦虧損超過(guò)保證金，則導(dǎo)致ECN無(wú)法支付盈利的競(jìng)價(jià)者。
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