由于貴金屬兼具商品和金融屬性，具有避險(xiǎn)保值的獨(dú)特功能，而且貴金屬價(jià)格波動(dòng)和走勢(shì)受到多方面影響因素的制約。

因此，相對(duì)于其他投資產(chǎn)品具有穩(wěn)定增長(zhǎng)、變現(xiàn)容易、國(guó)際公認(rèn)和市場(chǎng)公開、公正、公平等特征，比較適合長(zhǎng)期投資。

那么，如果針對(duì)不同類型的投資者，我們應(yīng)該怎樣明確貴金屬的投資風(fēng)險(xiǎn)？

NO1、保守型

對(duì)于一些資金有限，風(fēng)險(xiǎn)偏好度比較低的保守型投資者來(lái)說(shuō)，更為看重投資的安全和穩(wěn)定。那么除了適當(dāng)購(gòu)買一些投資性的金條和金幣以外，選擇天津貴金屬交易所和上海貴金屬交易所全額現(xiàn)貨交易品種和銀行“紙貴金屬”進(jìn)行投資都是不錯(cuò)的選擇。

全額現(xiàn)貨貴金屬和紙貴金屬投資都是和買股票一樣，采用低買高賣的單向交易方式，操作簡(jiǎn)單，技術(shù)要求不高，只需關(guān)注貴金屬的長(zhǎng)期或波段走勢(shì)，選擇合適的價(jià)位買入持有，達(dá)到自己的收益預(yù)期時(shí)賣出即可。目前都可以在銀行柜臺(tái)開戶，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易操作。

二者的區(qū)別在于，交易所的全額現(xiàn)貨貴金屬品種是以實(shí)物買賣為基礎(chǔ)，投資者可以申請(qǐng)?zhí)崛∽约嘿I入的貴金屬，而紙貴金屬只是記賬式投資，并無(wú)實(shí)物供應(yīng)；在交易資金的門檻上，金交所交易和紙貴金屬的最低交易起點(diǎn)分別為100克和10克，就是說(shuō)投資紙貴金屬有兩三千元就可參與了。

此外，從交易時(shí)間上，交易所交易早、中、晚有時(shí)段限制，而紙貴金屬通常是跟隨國(guó)際金市的24小時(shí)連續(xù)交易。投資者可以根據(jù)自己的需要和投資個(gè)性進(jìn)行選擇。

此外，很多投資者都有股票投資的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，股票市場(chǎng)中也有一些貴金屬礦業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)發(fā)行的股票，國(guó)內(nèi)如上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易的中金貴金屬、山東貴金屬、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)等股票。

貴金屬企業(yè)的股票價(jià)格與貴金屬價(jià)格走勢(shì)具有一定的關(guān)聯(lián)和影響，但受制于所在證券市場(chǎng)的政策面和資金運(yùn)作、機(jī)構(gòu)操控等限制，并不能完全跟隨和反映貴金屬市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行，因此我們不把它作為投資貴金屬的主要方式。

NO2、進(jìn)取型

對(duì)于具備一定資金實(shí)力、有一定風(fēng)險(xiǎn)偏好的進(jìn)取型投資者，注重的是投資回報(bào)和產(chǎn)品收益，愿意也可以承受一定的風(fēng)險(xiǎn)壓力，那么可以考慮選擇天津貴金屬交易所和上海黃金交易所的貴金屬現(xiàn)貨延期交收品種，這類都有保證金杠桿放大作用。

貴金屬之所以成為投資市場(chǎng)的奇葩，還在于自上世紀(jì)80年代以后美國(guó)金融創(chuàng)新風(fēng)潮以來(lái)逐漸出現(xiàn)的各類貴金屬衍生品投資，使貴金屬的金融投資屬性發(fā)揮得淋漓精致。

以具有保證金機(jī)制、雙向交易的貴金屬期貨期權(quán)、貴金屬現(xiàn)貨延期交收為代表，這一類投資品種的交易占據(jù)了世界貴金屬交易量的90%以上。

保證金交易是現(xiàn)代金融投資產(chǎn)品采用的一種先進(jìn)機(jī)制，它利用資金杠桿的放大原理，只需按照貴金屬交易總額支付一定比例的價(jià)款作為履約保證，使用較少的保證金可以交易較大的資金標(biāo)的，可以有效幫助投資者提高資金使用效率，同樣的資金投入，同樣的價(jià)格漲幅，使用保證金交易的收益隨著杠桿倍數(shù)而增大若干倍。

這和增加交易機(jī)會(huì)的雙向交易一起，對(duì)于喜歡市場(chǎng)投機(jī)和短線博弈的具有一定風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者來(lái)說(shuō)，具有很大的吸引力。

但我們需要注意，資金杠桿在放大收益的同時(shí)，也在放大風(fēng)險(xiǎn)，如果交易持單的方向與實(shí)際價(jià)格的運(yùn)行方向相反，那么虧損的速度和比例也隨杠桿倍數(shù)加大了。

同時(shí)，保證交易伴隨的風(fēng)險(xiǎn)控制手段是強(qiáng)行平倉(cāng)，如果浮動(dòng)虧損達(dá)到一定比例，賬戶存在透支風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，交易所會(huì)強(qiáng)制將倉(cāng)內(nèi)持單進(jìn)行平倉(cāng)，也就是所謂的爆倉(cāng)，那樣將造成投資者資金的重大損失。

但我們可以通過控制持倉(cāng)比例，有效管理資金來(lái)控制這種交易風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，這就對(duì)投資者的分析交易技術(shù)和投資心態(tài)都有著較高的要求。

相對(duì)于以上國(guó)內(nèi)正規(guī)開展的貴金屬投資交易渠道，很多朋友都說(shuō)接到過一些貴金屬投資公司的電話推銷。這就是目前存在于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一大批外盤貴金屬交易和自建交易平臺(tái)的地下炒金市場(chǎng)。

以倫敦金為主的外盤交易以交易時(shí)間連續(xù)、高杠桿（最高達(dá)百倍以上）、手續(xù)費(fèi)低、平臺(tái)數(shù)據(jù)先進(jìn)等作為賣點(diǎn)，吸引了不少喜歡投機(jī)交易的風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的激進(jìn)型投資者參與。

由于我國(guó)對(duì)此類市場(chǎng)的準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)開展沒有法律保護(hù)，相關(guān)的企業(yè)和平臺(tái)都缺乏規(guī)范和監(jiān)管，有些資金要換匯并劃往境外，有些私設(shè)平臺(tái)控制交易。對(duì)投資者而言，在資金的安全、投資風(fēng)險(xiǎn)以及法律上毫無(wú)保障，需要謹(jǐn)慎對(duì)待和回避。

相對(duì)于現(xiàn)有的交易模式和產(chǎn)品，外盤代表了目前世界上最先進(jìn)并占據(jù)主流地位的的貴金屬OTC場(chǎng)外交易模式，這種場(chǎng)外以做市商網(wǎng)絡(luò)為主體的交易模式，能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供最大的流動(dòng)性?？梢越鉀Q交易所場(chǎng)內(nèi)交易中，集中競(jìng)價(jià)撮和交易存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和交易時(shí)間不連續(xù)等短板問題。

此外，由于我國(guó)貴金屬市場(chǎng)起步較晚，缺乏成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，與快速增漲的市場(chǎng)需求相比，與之配套的相關(guān)法律和監(jiān)管機(jī)制也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品類型仍需要很大的完善。

貴金屬OTC場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)和做市商制度的引入對(duì)于我國(guó)貴金屬市場(chǎng)走向國(guó)際化從而具備國(guó)際貴金屬定價(jià)能力和話語(yǔ)權(quán)，有著重要的意義。

目前，有上海黃金、天津貴金屬，廣東省貴金屬等等交易所已開通貴金屬報(bào)價(jià)交易模式，相信不久的將來(lái)，國(guó)內(nèi)貴金屬市場(chǎng)就會(huì)有更多、更完善的投資工具供投資者選擇和參與。