黃金期貨，是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標(biāo)的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，是由進(jìn)場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期后則是實物交割。

技術(shù)分析是以盤面現(xiàn)象為依據(jù)，以技術(shù)圖表為手段，來捕捉價格趨勢的一種投資方法。與基本面分析相比，技術(shù)分析是從現(xiàn)象入手來研究價格變化的一種途徑，就像有經(jīng)驗的水手根據(jù)水流的變化來判斷哪里有暗礁，哪里航行比較安全：像人們根據(jù)看得見的云彩變化來判斷是否會降雨。技術(shù)面所分析的現(xiàn)象就是以價格變化為核心的盤面信息。

(一)傳統(tǒng)技術(shù)分析理論依據(jù)之爭

技術(shù)分析自誕生之日起就受到諸多的話病，最主要的反對意見是對技術(shù)分析的理論依據(jù)有所置疑，權(quán)威的技術(shù)分析理論提出的理論依據(jù)基本是源于“道氏理論”的三大假設(shè)，后來在技術(shù)分析的權(quán)威著作約翰·墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》中將技術(shù)分析的理論依據(jù)升華為：市場價格反映一切，價格以趨勢方式運行，歷史會不斷重演。多年來不斷有人對技術(shù)分析的這三大假設(shè)提出質(zhì)疑，比如“市場價格反映一切”它的潛臺詞是“市場永遠(yuǎn)是對的”，而有一些投資大師如索羅斯、巴菲特等對市場本質(zhì)的認(rèn)識就是“市場永遠(yuǎn)是錯的”，這些人士的成功使許多人懷疑技術(shù)分析的這一假設(shè)能否成立；而對于價格以趨勢方式運行，同樣有人認(rèn)為是不成立的，例如“隨機行走”理論流派就認(rèn)為金融市場的價格是無趨勢的，并以數(shù)理概率的方法來從數(shù)據(jù)上來否定它；至于第三條“歷史不斷重演”就更是不被人所認(rèn)同。

(二)對技術(shù)分析理論基礎(chǔ)的再認(rèn)識

本書認(rèn)為技術(shù)分析所依據(jù)的是“現(xiàn)象反映本質(zhì)”的原理，金融市場上的現(xiàn)象就是價格變化，本質(zhì)是由價值規(guī)律和供求規(guī)律推動下的資金流動。技術(shù)分析的理論依據(jù)總結(jié)為：

與自然現(xiàn)象相比，金融市場的價格實際上是一種社會現(xiàn)象，價格的本質(zhì)就是人的本質(zhì)，社會規(guī)律與自然規(guī)律最大區(qū)別就是社會規(guī)律不像自然規(guī)律那樣完全可以用數(shù)理方法來進(jìn)行精確的推算，社會規(guī)律更多的是模糊的，但絕不是無規(guī)律的。中國古句占話叫“大美寓于形”，神居其內(nèi)形顯于外，觀其形可知其神。用現(xiàn)代語言來解釋所謂“形”就是“現(xiàn)象”，“神”就是本質(zhì)?，F(xiàn)象的變化意味著本質(zhì)特征的改變，認(rèn)知與了解市場本質(zhì)的變化，只能是由現(xiàn)象(外)到本質(zhì)(內(nèi))的漸進(jìn)，而不可能是反向的躍進(jìn)。

套用在期貨上，“現(xiàn)象”就是價格結(jié)構(gòu)或者叫價格形態(tài)，是我們在盤面上直接能夠看到的。而“本質(zhì)”則期貨價格背后的供求關(guān)系、價值規(guī)律、經(jīng)濟(jì)周期等在盤面上不能夠直接看得到的。期貨市場波詭云譎，價格瞬息萬變，在保證金制度的資金杠桿作用下，投資者必須密切關(guān)注市場的任何異動現(xiàn)象，并保持靈敏的反應(yīng)，如同水手在海上面對驚禱駭浪，必須高度警惕一樣。這就要求投資者能夠及時根據(jù)價格現(xiàn)象的變化及時采取措施，而不可能先研究明白現(xiàn)象背后的實質(zhì)原因再采取行動。

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