目前來看，歐元/美元反彈動能已開始衰減，匯價有效站穩(wěn)1.3000上方的可能性較之前更加渺茫。

上周五(23日)的壓力測試結(jié)果并不具有說服力，市場對歐洲金融體系公平性的質(zhì)疑聲此起彼伏。與此同時，有證據(jù)顯示美國經(jīng)濟的脆弱復(fù)蘇同樣會發(fā)生在歐元區(qū)身上。

目前而言，因大量不合理的資金被募集起來，西班牙和葡萄牙國債收益率的反彈力度已創(chuàng)歷史高位。

分析師發(fā)出警告，稱歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)還款風(fēng)險將急劇上升，因如西班牙和葡萄牙這類的政府在未來或?qū)⒚媾R銀行重組的風(fēng)險。

樂觀主義者盼望著歐元/美元能在技術(shù)上有效突破1.3125斐波那契回撤位，但目前來看，匯價目前更有可能有下行至1.2735的風(fēng)險。

歐洲政客關(guān)于壓力測試的“振興信心”計劃并未得到專業(yè)人士的認(rèn)同，市場對經(jīng)濟復(fù)蘇將放緩的擔(dān)憂始終揮之不去。

雖然壓力測試結(jié)果能在某種程度上增加銀行內(nèi)部體系透明度，但他們顯然在測試時沒有考慮到最壞的情況(比如主權(quán)債務(wù)違約)。

自從壓力測試結(jié)果公布之后，歐元區(qū)具有違約風(fēng)險的國家債券利差仍處于高位，這暗示著債券市場仍對主權(quán)違約的風(fēng)險避之不及。

歐洲良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)難以持久

歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)亦會因財政緊縮而陷入長期低迷，歐元/美元漲勢料難長久。

美國方面，近幾周一系列糟糕的數(shù)據(jù)使得市場不得不擔(dān)憂雙底衰退的風(fēng)險，投資者亦開始擔(dān)憂美國采取緊縮措施的時間表將繼續(xù)延長。

美聯(lián)儲(FED)上周表示，若有需要則將采取進一步緊縮措施；美國財長蓋特納亦表示，美國經(jīng)濟復(fù)蘇未來將陷入停滯。但某些經(jīng)濟學(xué)家指出，周五公布的美國第二季度GDP數(shù)據(jù)將會有意料之外的驚喜。

相較之下，歐元區(qū)近幾周公布的利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)將難以持續(xù)，這些經(jīng)濟數(shù)據(jù)主要還是受益于歐元自去年以來的大幅下滑，而近期歐元的大幅反彈將再次對出口造成負(fù)面影響。

現(xiàn)在最有可能的情況是，一些“先驅(qū)型”的投資者已經(jīng)預(yù)見到了未來歐洲經(jīng)濟將再次陷入泥沼的苦果。上周芝加哥商業(yè)交易所數(shù)據(jù)顯示，歐元多頭頭寸呈持續(xù)下滑態(tài)勢。

雖然近期歐元/美元還有進一步反彈的空間，但從長期觀察，現(xiàn)在還沒有真正支持歐元牛市的利好因素存在。

周二(27日)歐元/美元維持強勢格局，因周一公布的美國新屋銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，風(fēng)險偏好得到提升。以色列和印度本周均宣布加息，暗示新興市場經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍較為強勁。