美聯儲(Fed)將在下周召開最新貨幣政策會議，幾乎可以肯定的是，美聯儲將會繼續(xù)維持其零利率立場。而值得注意的是，最近幾周，"推遲加息預期"似乎已經成為各大機構的熱門詞匯。

摩根大通(J.P.Morgan)經濟學家MichaelFeroli周四(6月17日)表示，該行目前預計美聯儲將在2011年第四季度首次加息，而此前預計的是在2011年第二季度加息。

Feroli認為，通脹水平是導致該行調整美聯儲加息預期的主要因素。雖然該行一直預計核心通膨率將回落至1%以下，但是由于服務價格跌幅很大，而且工資增長緩慢，因而通脹下降的趨勢還有可能持續(xù)一段時間。

美國勞工部周四公布的數據顯示，美國5月消費者物價指數(CPI)連續(xù)第三個月下降，這使得美聯儲(Fed)有更多的空間維持利率在較低水平。

瑞銀集團(UBS)也將美聯儲加息預期推遲至將于2011年1月，之前該行預計美聯儲最快會在今年9月份就開始收緊政策。

瑞銀表示，之所以做出調整主要是因為，該行擔心歐洲財政困境將給美國經濟帶來麻煩和不確定性，進而為美聯儲繼續(xù)支持經濟增長的立場提供依據。

經濟學家們認為，經濟溫和且不穩(wěn)定的增速水平，再加上微乎其微的就業(yè)增幅，使得美聯儲并不會急于上調利率。與此同時，美聯儲官員也很少向市場就加息為時尚早的預期做出澄清。

Feroli指出，盡管美聯儲官員的口頭言論并非促使摩根大通調整加息預期的因素，但這卻對其預期構成支撐。

而根據美國銀行家協(xié)會本周發(fā)表的最新加息展望顯示，14家美國最大銀行的經濟學家們將他們預估的美聯儲第一次加息的時間推后，最新的估計為美聯儲將可能在明年年中第一次加息。

Raymond JamesandAssociates的首席經濟學家ScottBrown表示，美聯儲可能繼續(xù)對加息采取"觀望的態(tài)度"，因為通脹已經不是威脅。

今年年初，經濟學家們普遍預期美聯儲將在今年12月份開始拉緊現行的寬松貨幣政策，并可能在12月份看到高通貨膨脹的風險。但在過去的六個月中，這種觀點已經發(fā)生了改變，美國現在所面臨的風險已經轉變?yōu)橥ㄘ浘o縮。

在今晨發(fā)表的最新加息展望中，ABA的經濟咨詢委員會表示，今年美國的消費品物價膨脹將減慢到接近1%的水平，并且在2011年將僅增加至1.8%。

另外，目前對美國經濟前景的悲觀情緒大多涉及搖搖欲墜的勞動力市場。盡管今年美國就業(yè)人數持續(xù)增長且失業(yè)率下降，但5月份的非農就業(yè)報告卻令人極為震驚，扣除政府臨時招聘的因素，當月就業(yè)人數幾乎未能增長。而只要就業(yè)市場得不到恢復，工資壓力就不會加大，而經濟就很難顯現通脹，緊縮貨幣政策自然也就師出無名。

另一份周四公布的獨立報告顯示，美國5月實際收入月升0.8%，預期上升0.3%。自2009年10月至今，實際收入已上漲2.1%。分析師稱，疲軟的就業(yè)市場阻止了工人上調工資的需求。