美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)理事、波士頓聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve Bank of Boston)主席羅森格倫(Eric Rosengren)周四(5月6日)表示，復(fù)蘇緩慢與通脹威脅跡象未現(xiàn)意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以拖延一段時(shí)間再收緊貨幣政策。
羅森格倫表示，在通脹預(yù)期穩(wěn)定、核心(個(gè)人消費(fèi)支出)通脹率下滑、經(jīng)濟(jì)體內(nèi)存在大量過(guò)剩產(chǎn)能的情況下，寬松貨幣政策依然適當(dāng)。
羅森格倫經(jīng)濟(jì)展望與其他決策者一致，他也預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速緩慢。不過(guò)由于經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí)間如此之長(zhǎng)且就業(yè)部門(mén)已遭如此削弱，羅森格倫預(yù)計(jì)即使在貨幣政策極具刺激性的狀況下，通脹爆發(fā)威脅依然很少。多數(shù)私營(yíng)部門(mén)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)至少要到2010年年底甚至可能要到2011年才會(huì)將利率從當(dāng)前近零位處上調(diào)。
他對(duì)過(guò)早退出財(cái)政及貨幣刺激政策提出警告，他表示，“我要指出的是，快速實(shí)施財(cái)政緊縮、諸如快速取消貨幣寬松政策當(dāng)然可能大大推遲經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)的時(shí)間。”
羅森格倫對(duì)加息或其他收緊政策一直持懷疑態(tài)度，盡管他同意其他美聯(lián)儲(chǔ)官員和私營(yíng)部門(mén)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開(kāi)始從這場(chǎng)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重衰退中恢復(fù)。
羅森格倫表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)近期較為樂(lè)觀，但仍有很長(zhǎng)的路要走，經(jīng)濟(jì)仍易受負(fù)面沖擊的影響。最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)肯定已更為積極，但距離‘指定’目的地仍有很長(zhǎng)距離。“即使經(jīng)濟(jì)在寬松貨幣政策與刺激性財(cái)政政策的推動(dòng)下快速增長(zhǎng)，我們可能還要數(shù)年時(shí)間才能接近能夠真實(shí)反映美聯(lián)儲(chǔ)雙重使命兩大要素成就的增長(zhǎng)率及通脹率。”他指出，復(fù)蘇初期若通脹率提升，則將是正?，F(xiàn)象。
此外，羅森格倫認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇也需一些時(shí)間。他指出，就業(yè)率銳減凸顯我們所面臨的挑戰(zhàn)。多數(shù)私營(yíng)部門(mén)預(yù)測(cè)認(rèn)為未來(lái)4個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增速足以開(kāi)始使勞動(dòng)力市場(chǎng)獲得更多改善。我的預(yù)期與這相符。”
羅森格倫強(qiáng)調(diào)了擺在經(jīng)濟(jì)道路前方的挑戰(zhàn)。他表示，若想在合理時(shí)間內(nèi)回到5%失業(yè)率水平，就需很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)增速。若想在2013年底前達(dá)到5%，實(shí)際GDP年均增幅就需達(dá)到5%。
羅森格倫還表示，收縮資產(chǎn)負(fù)債表的決定應(yīng)隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而動(dòng)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模提升，但這不會(huì)產(chǎn)生通脹壓力。他指出，當(dāng)前問(wèn)題不是貸款和貨幣供應(yīng)快速擴(kuò)張。實(shí)際情況恰恰相反，銀行一直不愿放貸。
他指出，局勢(shì)改變時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以并將采取行動(dòng)。他表示，“一旦銀行完成資本重組且經(jīng)濟(jì)資源利用更為充分，我們就不會(huì)想要大量過(guò)剩儲(chǔ)備。時(shí)機(jī)適當(dāng)時(shí)，我們將有各種工具來(lái)消除過(guò)剩儲(chǔ)備。”
羅森格倫同時(shí)指出，大多通脹指標(biāo)顯示通脹率或回落，銀行資產(chǎn)負(fù)債表料將緩慢改善。如果有需要，不排除同歐洲進(jìn)行互換額度安排。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)不太可能在短期和中期內(nèi)調(diào)整政策。貨幣政策委員會(huì)的不同意見(jiàn)“有益于”政策制定。
他認(rèn)為，銀行業(yè)目前能從低息信貸中受益是個(gè)好消息，相比其它措施更傾向于通過(guò)加息開(kāi)啟緊縮周期。
