周二（7月14日）歐洲時段，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報4066美元/盎司，歐盤初小幅反抽最高4081再度受制于昨日缺口下沿4088回落，最低4055，仍卡在周三低點(diǎn)4021上方極弱磨底。驅(qū)動端美伊霍爾木茲僵持、OIS加息押注錨10月、10年美債4.58%新高，不生息黃金承壓。
北京時間今晚20:30，也就是美東周二08:30，6月CPI數(shù)據(jù)即將重磅發(fā)布，這份被市場冠以“今年最重要單月數(shù)據(jù)”的重磅報告，其分量遠(yuǎn)不止于數(shù)據(jù)本身，更在于它精準(zhǔn)卡在Walsh眾院首秀與中東局勢反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，堪稱決定金價4000關(guān)口走向的生死開關(guān)。
先看整體CPI，能源因素營造出的不過是“虛假黎明”。市場共識顯示，總體環(huán)比預(yù)計(jì)為-0.1%，這將是疫情以來首次出現(xiàn)月度負(fù)增長，同比則從5月的4.2%下滑至3.9%，核心驅(qū)動力是6月汽油價格約10%的跌幅，這源于6月17日美伊簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽一度解封，將此前推至三年多高位的油價漲幅大幅回吐。但需警惕關(guān)鍵陷阱：引發(fā)6月汽油下跌的“停火”局勢，在7月8日已然破裂，周末美軍空襲、伊朗將核設(shè)施納入打擊清單、JMIC全海岸封鎖并征收20%通行費(fèi)，已推動油價反彈，WTI周一大漲6%至75.70。這意味著6月CPI呈現(xiàn)的是“一個已不存在的世界”，今晚看似亮眼的“總體-0.1%”，實(shí)則是滯后的幻象，7月數(shù)據(jù)屆時將截然不同。
核心CPI才是Walsh真正緊盯的核心指標(biāo)。市場共識為核心環(huán)比+0.2%，同比穩(wěn)定在2.9%，這一水平仍顯著高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，且趨勢不容樂觀，從3月的2.6%逐步攀升至4月2.8%、5月2.9%，6月預(yù)期持平，看似企穩(wěn)實(shí)則高位黏性十足。其粘性源于住房通脹（租金鏈條）和服務(wù)業(yè)通脹（汽修、娛樂、外食等），這兩塊均不受地緣局勢快速影響。更關(guān)鍵的是，Walsh在6月FOMC紀(jì)要中特別點(diǎn)明，AI驅(qū)動的能源需求已成為通脹壓力源，這一權(quán)重置換將“AI熱潮>關(guān)稅減弱+能源逆轉(zhuǎn)”的邏輯深植紀(jì)要，若今晚核心CPI中AI相關(guān)商品/服務(wù)分項(xiàng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，無疑將為沃勒的“火熱”論斷提供有力支撐。
回歸今晚的雙重關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，當(dāng)前市場定價已明晰：9月加息概率近100%、7月約50%，2年期收益率攀升至4.24%，創(chuàng)2025年2月以來新高，黃金在4000.98附近勉強(qiáng)守勢，下方看向3986 - 3960，進(jìn)而下探3900。今晚兩份關(guān)鍵文件將接力登場，20:30的CPI數(shù)據(jù)，總體-0.1%不過是煙霧彈，核心0.2%的共識能否被AI與服務(wù)分項(xiàng)推高，才是決定走向的真命門；22:00 Walsh眾院首秀，他此前已表態(tài)“不提供前瞻性指引，只給反應(yīng)函數(shù)”，6月紀(jì)要里埋下的AI能源需求伏筆，將成為關(guān)鍵看點(diǎn)。
具體走勢存在三種可能：若核心CPI≥0.3%或AI分項(xiàng)表現(xiàn)突出，沃勒“火熱”論斷與Walsh“反應(yīng)函數(shù)”偏鷹態(tài)度將雙重確認(rèn)，9月加息頂上限、7月突破60%，黃金跌破3986直指3900，4000反壓將牢牢焊死；若核心CPI=0.2%但服務(wù)與住房通脹依舊黏性，呈現(xiàn)“總體回落、核心橫盤”態(tài)勢，加息定價雖有微松但難改大局，黃金將反抽4005 - 4020區(qū)間換手；若核心CPI≤0.1%且AI分項(xiàng)表現(xiàn)平平，便契合沃勒口中“連續(xù)數(shù)月良好”的首塊基石，7月加息概率回落至40%以下、9月回落至85 - 90%，黃金有望回升至4020 - 4050，但最終走向仍需等待Walsh首秀的口風(fēng)確認(rèn)。
核心要義在于，重點(diǎn)絕非總體-0.1%的表象，而是核心0.2%的共識能否守住，以及AI分項(xiàng)是否發(fā)力，Walsh已在6月紀(jì)要中將“AI能源需求”明確列為通脹壓力源，今晚核心數(shù)據(jù)若凸顯這一線索，便是戳破“虛假黎明”的劇本。6月CPI反映的是過往幻象，市場將先據(jù)此定價一晚，再靜待Walsh翻牌，當(dāng)前4000下方多單切勿加倉，待20:30與22:00兩場關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的碰撞結(jié)束后再行動，CPI發(fā)布前一分鐘價格波動10 - 15美元已成常態(tài)。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
待定 中國6月貿(mào)易帳
10:00 國新辦舉行新聞發(fā)布會
18:00 美國6月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)
20:15 美國至6月27日當(dāng)周ADP就業(yè)人數(shù)周度變動
20:30 美國6月未季調(diào)CPI年率
20:30 美國6月季調(diào)后CPI月率
20:30 美國6月季調(diào)后核心CPI月率
20:30 美國6月未季調(diào)核心CPI年率
22:00 美聯(lián)儲主席沃什出席聽證會
次日00:40 美聯(lián)儲理事巴爾談AI
次日01:00 美聯(lián)儲古爾斯比參加會議
次日01:30 美聯(lián)儲理事庫克發(fā)表講話
次日02:55 美聯(lián)儲理事鮑曼發(fā)表講話
次日04:00 英國央行行長貝利發(fā)表講話
次日04:30 美國至7月10日當(dāng)周API原油庫存
今日金融情況一覽
★★黃金：
黃金在2點(diǎn)換線之際，再度以實(shí)體形態(tài)穩(wěn)固站上4000整數(shù)大關(guān)，且一舉實(shí)現(xiàn)對4020關(guān)鍵壓力位的實(shí)體突破與有效站穩(wěn)，原有的下降通道已被徹底打破，行情順勢步入上升通道，趨勢已然逆轉(zhuǎn)。從4小時級別來看，均線系統(tǒng)呈向上發(fā)散態(tài)勢，MACD指標(biāo)的綠色動能柱持續(xù)縮減；小時圖層面，均線與MACD同步維持金叉放量格局，種種信號均指向，黃金今日有望延續(xù)上攻勢頭?；诖?，今日下午操作上，可圍繞4000與4020上方，把握回踩契機(jī)，堅(jiān)定執(zhí)行逢低做多策略。早盤布局的4090多單已精準(zhǔn)觸及4020目標(biāo)位，今晚8點(diǎn)半，美國CPI數(shù)據(jù)重磅來襲，務(wù)必保持高度關(guān)注。
★★原油：
從技術(shù)面來看，WTI原油日線維持震蕩偏強(qiáng)格局，價格重新站穩(wěn)主要均線系統(tǒng)上方，中長期上漲結(jié)構(gòu)保持完整。MACD指標(biāo)維持金叉并持續(xù)向上發(fā)散，顯示多頭動能繼續(xù)增強(qiáng)；RSI指標(biāo)運(yùn)行于強(qiáng)勢區(qū)域但尚未進(jìn)入極端超買區(qū)間，說明上漲仍具一定延續(xù)空間。若多頭繼續(xù)發(fā)力，油價有望進(jìn)一步測試80.50美元及82.00美元附近阻力；下方初步支撐位關(guān)注78.30美元，進(jìn)一步支撐位位于76.80美元附近，只要價格守住上述區(qū)域，中期偏強(qiáng)趨勢仍有望延續(xù)。4小時周期來看，WTI原油保持明顯的短線上升通道，價格重心持續(xù)抬高。MACD紅柱繼續(xù)擴(kuò)張，短線買盤力量占據(jù)優(yōu)勢，RSI維持在60上方運(yùn)行，反映市場情緒依然偏多。不過，在連續(xù)上漲后，油價也存在一定技術(shù)性整理需求。若突破80.50美元阻力區(qū)域，行情有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)82.00美元；若短線出現(xiàn)回調(diào)，則關(guān)注78.80美元及78.30美元附近支撐力度，整體來看，短期走勢仍偏向震蕩上行。
★★外匯：
美元指數(shù)：從技術(shù)面來看，美元指數(shù)日線仍保持震蕩偏強(qiáng)格局，價格運(yùn)行于主要均線附近，多頭結(jié)構(gòu)尚未被破壞。MACD指標(biāo)維持金叉形態(tài)，顯示中期上漲動能依然存在；RSI指標(biāo)運(yùn)行于中性偏強(qiáng)區(qū)域。若美國CPI數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，美元指數(shù)有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)101.50及102.00阻力區(qū)域；若數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，則指數(shù)可能回測100.80及100.30支撐區(qū)域。4小時周期來看，美元指數(shù)進(jìn)入高位整理階段，MACD紅柱有所收窄，短線上漲動能略有放緩，但整體趨勢仍偏向多頭。若美聯(lián)儲繼續(xù)釋放偏鷹派信號，同時市場進(jìn)一步上調(diào)加息預(yù)期，美元指數(shù)仍有望延續(xù)反彈走勢；若通脹數(shù)據(jù)明顯低于預(yù)期，則美元可能出現(xiàn)階段性回調(diào)，但整體下行空間預(yù)計(jì)相對有限。
歐元/美元：歐元昨日震蕩下行，失守1.1400關(guān)口并刷新7個交易日低位。美元指數(shù)在中東緊張局勢重燃激發(fā)美元的避險買需和美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫支撐下走高是施壓歐元走軟的主要原因。此外，歐洲央行9月份的加息預(yù)期升溫限制了匯價的下跌空間。今日關(guān)注1.1500附近的壓力情況，下方支撐在1.1300附近。
英鎊/美元：從技術(shù)面來看，英鎊兌美元日線維持震蕩整理格局，價格仍運(yùn)行于主要均線附近，多空雙方暫時保持均衡。MACD指標(biāo)綠柱持續(xù)收窄，顯示空頭動能有所減弱；RSI指標(biāo)回升至50附近，反映市場情緒逐步改善。若匯價突破1.3400，有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)1.3450及1.3500阻力區(qū)域；下方則重點(diǎn)關(guān)注1.3320及1.3270支撐，只要守住關(guān)鍵支撐，匯價仍有望維持震蕩偏強(qiáng)格局。4小時周期來看，英鎊兌美元短線重心有所抬升，MACD指標(biāo)逐步向零軸靠攏，顯示空頭力量繼續(xù)減弱；RSI維持在50上方，短線買盤有所增強(qiáng)。不過，在美國CPI數(shù)據(jù)公布前，匯價仍可能維持區(qū)間震蕩。若數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，英鎊兌美元有望突破1.3400并進(jìn)一步測試1.3450；若數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，則可能重新回落測試1.3320及1.3270支撐區(qū)域，短期波動預(yù)計(jì)將明顯加劇。
美元/日元：美元/日元昨日震蕩上行，日線小幅收漲。美元指數(shù)在市場避險買需和美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫的支撐下走高是支撐匯價攀升的主要原因。此外，中東緊張局勢或?qū)⑼侠廴毡窘?jīng)濟(jì)增長前景也對匯價構(gòu)成了一定的支撐。不過，對日本央行的加息預(yù)期預(yù)期重燃和對日本再次干預(yù)匯市的擔(dān)憂限制了匯價的上升空間。今日關(guān)注163.00附近的壓力情況，下方支撐在161.50附近。
