周一（7月13日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金跌超1%直逼4040美元/盎司，周末美伊互襲升級(jí)——伊朗打海灣多國(guó)美軍設(shè)施、再宣關(guān)閉霍爾木茲，油價(jià)沖高，"戰(zhàn)爭(zhēng)→通脹→高利率更久"鏈條重新激活，避險(xiǎn)溢價(jià)再次被加息定價(jià)吃掉。4040已跌破上周4100三守位和周一4060低點(diǎn)，下看4020-4000（波蘭+中國(guó)連20月托底區(qū)）。周二20:30美6月CPI + 22:00沃什眾院首秀是開關(guān)：核心環(huán)比≥0.3%則4000恐失守；回0.2%以下才有反抽機(jī)會(huì)。CPI前不盲接，等數(shù)據(jù)定方向。
"油價(jià)漲、美元強(qiáng)、利率預(yù)期上"——這三件事罕見地朝同一方向走，再疊加美聯(lián)儲(chǔ)親手把"戰(zhàn)爭(zhēng)能源成本?通脹前景"這條鏈明牌化，海灣沖突與貨幣政策的互動(dòng)，預(yù)計(jì)將成為接下來(lái)幾個(gè)交易日黃金乃至整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)情緒的主導(dǎo)劇本，霍爾木茲若維持當(dāng)前襲擊節(jié)奏，這條邏輯還會(huì)進(jìn)一步加固。
正常情況下，地緣沖突推油價(jià)，油價(jià)推通脹，通脹推加息預(yù)期——這本是老劇本，但過去幾年市場(chǎng)常走"避險(xiǎn)買盤蓋過加息定價(jià)"的路子（2024年屢試不爽）。這一輪的關(guān)鍵差別在于：美聯(lián)儲(chǔ)自己把"戰(zhàn)爭(zhēng)相關(guān)能源成本"和"通脹前景"綁死了——威廉姆斯上周明說(shuō)"不認(rèn)為年內(nèi)能源持續(xù)漲，但AI+關(guān)稅+戰(zhàn)爭(zhēng)供給中斷都得看"，6月紀(jì)要更直接："若高通脹延續(xù)，幾乎所有擔(dān)憂通脹的官員都認(rèn)為加息必要"。等于聯(lián)儲(chǔ)主動(dòng)認(rèn)證了"海灣沖突→通脹→政策"的傳導(dǎo)，三箭同向才有了"1+1+1>3"的效果。
注意原文的精確定位：如果霍爾木茲周邊襲擊繼續(xù)以當(dāng)前節(jié)奏發(fā)生，邏輯"可能進(jìn)一步強(qiáng)化"——不是"封鎖才生效"，而是當(dāng)前這種"伊朗關(guān)+美方說(shuō)照常+南部擴(kuò)展航線雙向+卡塔爾阿聯(lián)酋破防"的灰色狀態(tài)，已經(jīng)足夠讓油價(jià)維持風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、讓聯(lián)儲(chǔ)維持"觀察"姿態(tài)、讓9月加息概率釘在69-70%。真要全面封鎖，市場(chǎng)反而會(huì)交易"全球經(jīng)濟(jì)衰退→聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)松"的反向邏輯；現(xiàn)在的"半關(guān)不關(guān)+襲擊不斷"才是最利于"加息定價(jià)"的工況——這也是為什么周末美伊升級(jí)到"特朗普1000枚導(dǎo)彈+革命衛(wèi)隊(duì)打海灣五國(guó)+穆杰塔巴繼任放狠話"，黃金周一反而低開20美元破4100。
主軸就是海灣×貨幣政策的互動(dòng)效率：霍爾木茲通航數(shù)據(jù)：阿曼附近南部擴(kuò)展航線是否仍雙向、伊朗"波斯灣海峽管理局"是否真發(fā)許可、卡塔爾/阿聯(lián)酋/科威特后續(xù)攔截/遇襲頻次——決定油價(jià)是穩(wěn)在73-78還是再?zèng)_80；聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)"能源-通脹"的措辭：沃什周二眾院+周三參院首秀是重頭戲，若他把"戰(zhàn)爭(zhēng)能源成本"明確定性為"持續(xù)性而非暫時(shí)性"，9月概率還能上破70%；周二20:30 6月CPI：核心環(huán)比若≥0.3%，"海灣沖突+加息"雙壓黃金的劇本就閉環(huán)；若回0.2%以下，這條鏈會(huì)被打斷一次，4100-4140才有機(jī)會(huì)回試。
今日財(cái)經(jīng)大事盤點(diǎn)：
待定 歐佩克公布月度原油報(bào)告
次日00:30 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話、
今日金融情況一覽
★★黃金：
黃金從日線上看，MACD指標(biāo)紅柱持續(xù)縮短，雙線有進(jìn)一步靠攏跡象，RSI回落至中性區(qū)域附近，顯示市場(chǎng)短期格局震蕩偏空。4小時(shí)周期來(lái)看，黃金價(jià)格運(yùn)行于短期均線附近，MACD維持零軸附近運(yùn)行，紅柱繼續(xù)收窄，RSI位于50附近，顯示短線多空力量趨于均衡。整體來(lái)看，今晚黃金操作上張晶霖建議寬幅震蕩對(duì)待！
★★原油：
上周原油整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，周五雖出現(xiàn)回調(diào)，卻始終未跌破70的關(guān)鍵支撐防線，這也讓多單穩(wěn)穩(wěn)處于安全且穩(wěn)健的狀態(tài)。早盤的跳空高開，更是給上周72附近看多帶來(lái)了明確的盈利契機(jī)。今日目標(biāo)上看76至79區(qū)間！
★★外匯：
美元指數(shù)： 上周五美元指數(shù)震蕩盤整，日線微幅收漲。除空頭回補(bǔ)對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的支撐外，美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期仍存也是支撐美元指數(shù)止跌企穩(wěn)的重要因素。不過，日前美聯(lián)儲(chǔ)公布的決議顯示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧嚴(yán)重限制了匯價(jià)的反彈空間。今日關(guān)注101.50附近的壓力情況，下方支撐在100.50附近。
歐元/美元： 上周五歐元震蕩下行，日線小幅。收跌除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)在空頭回補(bǔ)和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍存的支撐下止跌企穩(wěn)也對(duì)歐元構(gòu)成了一定的打壓。不過，時(shí)段內(nèi)德國(guó)公布的CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期限制了匯價(jià)的下跌空間。今日關(guān)注1.1500附近的壓力情況，下方支撐在1.1300附近。
英鎊/美元：上周五英鎊震蕩盤整，日線微幅收跌。除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，美元指數(shù)止跌企穩(wěn)也對(duì)英鎊構(gòu)成了一定的打壓。不過，英國(guó)政治不確定憂慮緩解和對(duì)英國(guó)央行年內(nèi)的加息預(yù)期限制了匯價(jià)的回調(diào)空間。今日關(guān)注1.3450附近的壓力情況，下方支撐在1.3300附近。
美元/日元：上周五美元/日元震蕩下行，刷新1周低位除獲利回吐對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓外，對(duì)日本再次干預(yù)匯市的擔(dān)憂也是施壓匯價(jià)走軟的重要因素。此外，對(duì)日本央行的加息預(yù)期重燃也對(duì)匯價(jià)構(gòu)成了一定的打壓。今日關(guān)注163.00附近的壓力情況，下方支撐在161.00附近。
