黃金市場(chǎng)正以疲弱姿態(tài)結(jié)束本周交易。由伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的全球能源危機(jī)繼續(xù)推高通脹擔(dān)憂，并迫使各國央行從此前的寬松傾向轉(zhuǎn)向更加謹(jǐn)慎的“觀望”模式?！ ”M管主要央行目前尚未準(zhǔn)備立即加息，但政策基調(diào)的鷹派傾斜已足以打壓黃金情緒。
現(xiàn)貨黃金周五(5月1日)收?qǐng)?bào)4614.713美元/盎司，日內(nèi)小幅下跌0.16%，但較上周五下跌96.48美元或2.05%。
FXTM高級(jí)市場(chǎng)策略師Lukman Otunuga表示，黃金下周可能繼續(xù)承壓，因?yàn)槟壳皼]有跡象顯示伊朗沖突會(huì)很快結(jié)束。雖然?；鹑栽趯?shí)施，但霍爾木茲海峽仍對(duì)航運(yùn)關(guān)閉。
他表示，盡管市場(chǎng)長(zhǎng)期處于不確定狀態(tài)，投資者也開始出現(xiàn)疲勞感，但在油價(jià)維持三位數(shù)的背景下，黃金仍可能處于不利位置。
下周，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)將成為重要觀察點(diǎn)，但分析人士認(rèn)為，只要能源危機(jī)持續(xù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)的影響可能仍將弱于油價(jià)和通脹預(yù)期。
市場(chǎng)人士Philip Streible表示，在霍爾木茲海峽重新開放、石油供應(yīng)恢復(fù)之前，投資者仍會(huì)把主要注意力放在通脹上。他認(rèn)為，央行在判斷通脹究竟是暫時(shí)性還是持久性之前，很難采取明確行動(dòng)，這也意味著黃金可能繼續(xù)陷入震蕩。
Pepperstone高級(jí)市場(chǎng)分析師Michael Brown也表示，他并不預(yù)計(jì)下周就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑。
美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，降息預(yù)期繼續(xù)降溫
本周，美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期維持利率不變。不過，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，委員會(huì)內(nèi)部曾就是否應(yīng)取消當(dāng)前寬松傾向進(jìn)行充分討論。
鮑威爾補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)加息，但市場(chǎng)同樣不認(rèn)為今年降息的可能性很高。
在油價(jià)高企和通脹壓力重新升溫的背景下，黃金面臨的挑戰(zhàn)在于，避險(xiǎn)需求雖然仍存在，但實(shí)際利率預(yù)期和央行政策不確定性正在限制金價(jià)上行空間。
回調(diào)是否仍是買入機(jī)會(huì)?
盡管黃金短期可能繼續(xù)承壓，Michael Brown仍認(rèn)為，價(jià)格回落可以被視為買入機(jī)會(huì)。
他表示，市場(chǎng)目前高度關(guān)注中東局勢(shì)導(dǎo)致的能源價(jià)格上漲影響，但年底前仍存在一至兩次降息的路徑?？赡艿挠|發(fā)因素包括沃什說服其他美聯(lián)儲(chǔ)官員相信人工智能推動(dòng)生產(chǎn)率提升，勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步走弱且通脹被證明只是暫時(shí)性，或者在縮表與縮短資產(chǎn)負(fù)債表久期的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)需要更低的聯(lián)邦基金利率。
Brown認(rèn)為，在新興市場(chǎng)央行繼續(xù)增持黃金、多個(gè)中長(zhǎng)期利好因素仍然存在的情況下，當(dāng)前回調(diào)值得買入。
4600美元成關(guān)鍵心理關(guān)口
從技術(shù)面看，Otunuga表示，4600美元仍是黃金當(dāng)前最重要的心理關(guān)口。如果金價(jià)跌破這一水平，可能打開進(jìn)一步下探4450美元和4320美元的空間。
但如果黃金能夠在周線收盤時(shí)守住4600美元上方，則可能觸發(fā)反彈，并指向21日均線4710美元以及100日均線4750美元附近。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他目前關(guān)注的下一支撐位是4500美元/盎司。與此同時(shí)，黃金需要重新站上4670美元，才能恢復(fù)部分技術(shù)動(dòng)能。
Hansen指出，在中東危機(jī)解決之前，市場(chǎng)很難重新把焦點(diǎn)轉(zhuǎn)回普通經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和滯脹風(fēng)險(xiǎn)。他同時(shí)表示，目前股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，吸引投資者追逐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這也削弱了黃金的短期吸引力。
不過，他對(duì)黃金仍保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，并認(rèn)為從當(dāng)前水平看，上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。但他也指出，如果Kevin Warsh確實(shí)希望在當(dāng)前階段推動(dòng)降息，他將面臨不小挑戰(zhàn)。
下周重點(diǎn)關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)
下周市場(chǎng)將關(guān)注一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中包括周二公布的美國ISM服務(wù)業(yè)PMI、JOLTS職位空缺和新屋銷售數(shù)據(jù)，周三公布的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，周四公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，以及周五公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
不過，在當(dāng)前環(huán)境下，除非數(shù)據(jù)顯著改變市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的判斷，否則能源危機(jī)和霍爾木茲海峽局勢(shì)仍將是主導(dǎo)黃金走勢(shì)的核心變量。
