周五（4月10日）歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金報(bào)4741.23美元/盎司，日內(nèi)跌0.53%。技術(shù)面看，看空指標(biāo)占優(yōu)，金價(jià)下方測(cè)試4730美元支撐，上方壓力聚焦4760美元。當(dāng)前市場(chǎng)等待美國3月CPI數(shù)據(jù)，疊加中東局勢(shì)緩和，避險(xiǎn)情緒降溫，短期金價(jià)或維持區(qū)間震蕩。
【要聞速遞】
盡管近期金價(jià)自高位回落，總部位于蒙特利爾的BCA研究公司仍堅(jiān)持自2022年底以來的長(zhǎng)期看漲立場(chǎng)，預(yù)計(jì)金價(jià)將在2027年初前進(jìn)一步走高。BCA首席大宗商品策略師魯卡婭·易卜拉欣指出，本輪黃金牛市經(jīng)歷了央行購金、地緣避險(xiǎn)及近期投機(jī)激增三個(gè)階段，而當(dāng)前的投機(jī)性頭寸積累使市場(chǎng)顯得尤為脆弱。
易卜拉欣分析稱，黃金近期走勢(shì)呈現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”特征，與實(shí)際利率重現(xiàn)負(fù)相關(guān)。歷史規(guī)律顯示，在供給沖擊初期，黃金往往因通脹推高收益率而承壓;但隨著沖擊演變?yōu)樵鲩L(zhǎng)放緩，收益率下行將轉(zhuǎn)為支撐金價(jià)。因此，若中東局勢(shì)導(dǎo)致能源中斷持續(xù)，最終引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退反而有利于黃金。
此外，央行需求雖未直接推高價(jià)格，卻為市場(chǎng)提供了結(jié)構(gòu)性底部。相比之下，BCA對(duì)白銀持懷疑態(tài)度，因其缺乏央行背書且工業(yè)屬性強(qiáng)，近期漲勢(shì)缺乏基本面支撐。展望未來，若美聯(lián)儲(chǔ)未來被迫在增長(zhǎng)與通脹間轉(zhuǎn)向保增長(zhǎng)，黃金將迎來真正的拐點(diǎn)。
【技術(shù)面分析】
技術(shù)面看，日線級(jí)別看空指標(biāo)占優(yōu)，金價(jià)下方測(cè)試4730美元支撐位，上方壓力聚焦4760美元關(guān)口。
當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)集中于即將公布的美國3月CPI數(shù)據(jù)，此前美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派信號(hào)，明確提及“下一步可能加息的討論”，導(dǎo)致市場(chǎng)年內(nèi)降息預(yù)期大幅降溫，美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)金價(jià)形成直接壓制。同時(shí)，中東局勢(shì)階段性緩和，避險(xiǎn)情緒有所回落，進(jìn)一步削弱黃金上行動(dòng)能。
短期來看，金價(jià)或維持區(qū)間震蕩格局，需密切關(guān)注CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)。若數(shù)據(jù)顯示通脹回落，降息預(yù)期有望重燃，金價(jià)可能迎來反彈；若通脹超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率的時(shí)間或延長(zhǎng)，金價(jià)將面臨進(jìn)一步下行壓力。投資者操作上建議保持觀望，待數(shù)據(jù)落地后再明確方向。
