周五（4月3日）耶穌受難日，歐美貴金屬交易所全天停盤。由于周五（4月3日）多數(shù)市場(chǎng)因復(fù)活節(jié)休市，非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布的真正市場(chǎng)反應(yīng)可能要到周一才能充分顯現(xiàn)，這給了投資者一個(gè)較長(zhǎng)的周末來消化就業(yè)數(shù)據(jù)如何影響美聯(lián)儲(chǔ)政策，以及對(duì)黃金等關(guān)鍵資產(chǎn)的潛在沖擊。
【要聞速遞】
美聯(lián)儲(chǔ)正著手對(duì)其雙重核心使命展開重新審視。步入2026年初，決策層原本將重心置于推動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，然而，美以與伊朗沖突引發(fā)霍爾木茲海峽封鎖，致使能源價(jià)格急劇攀升，這一局勢(shì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)不得不再度聚焦通脹問題。
鑒于能源成本上漲或?qū)⒃诮?jīng)濟(jì)體系內(nèi)形成長(zhǎng)期高價(jià)傳導(dǎo)效應(yīng)，在下周聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要公布前夕，交易員們正全神貫注地追蹤利率變動(dòng)概率的動(dòng)態(tài)走向。
市場(chǎng)普遍預(yù)判，3月非農(nóng)就業(yè)崗位有望新增6萬個(gè)，相較于2月減少9.2萬個(gè)的頹勢(shì)，將實(shí)現(xiàn)顯著回升。
不過，巴克萊的分析師持有更為審慎的觀點(diǎn)，他們預(yù)估非農(nóng)及私企就業(yè)增長(zhǎng)幅度僅為5萬個(gè)，原因在于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)已顯露疲軟態(tài)勢(shì)，且政府部門招聘規(guī)?；揪S持不變。此次就業(yè)數(shù)據(jù)的反彈，主要?dú)w因于加州與夏威夷醫(yī)療保健行業(yè)罷工活動(dòng)的終結(jié)。若剔除這一特殊因素，基礎(chǔ)就業(yè)增長(zhǎng)水平與1 - 2月的均值大體相當(dāng)。
從當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)來看，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)維持利率不變的概率高達(dá)70%，加息概率為20%，但已有部分觀點(diǎn)開始預(yù)測(cè)降息的可能性。
鑒于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)的分析邏輯正迅速調(diào)整，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾透露，當(dāng)前近乎歸零的私企凈就業(yè)增長(zhǎng)，或許正是契合經(jīng)濟(jì)當(dāng)下需求的均衡水平。
受中東能源危機(jī)的沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)不得不將通脹治理置于優(yōu)先地位，以此防范需求萎縮與潛在經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。決策層內(nèi)部在維持政策穩(wěn)定與推進(jìn)進(jìn)一步寬松舉措之間存在意見分歧，這也使得下周的FOMC會(huì)議紀(jì)要以及本周五即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，成為判斷美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)政策走向，究竟是收緊還是放松的關(guān)鍵依據(jù)。
【最新黃金行情解析】
黃金目前在日線圖上處于ABC旗形整理的修正形態(tài)中，已在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前測(cè)試了從5420美元至4100美元漲勢(shì)的50%斐波那契回撤位。在100%斐波那契擴(kuò)展位附近找到底部后，日線RSI從超賣區(qū)域反彈，此前跌破A浪低點(diǎn)的走勢(shì)可能被視為假突破。雖然今日金價(jià)短暫突破4800美元并站上50%斐波那契回撤位，但受特朗普對(duì)伊朗的強(qiáng)硬言論以及阿聯(lián)酋推動(dòng)重新開放霍爾木茲海峽的影響，美元走強(qiáng)令黃金再度承壓。
從技術(shù)面來看，動(dòng)能未能重返50這一區(qū)分看漲與看跌情緒的關(guān)鍵水平。
因此，如果3月非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望，黃金可能獲得支撐，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息概率可能下降。多頭需要果斷突破4850美元的50%斐波那契回撤位，才能進(jìn)一步挑戰(zhàn)4920美元。反之，如果就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)，金價(jià)可能繼續(xù)下行。金價(jià)已短暫跌破上一波下跌走勢(shì)的38.2%回撤位，若結(jié)構(gòu)性跌破4400美元，則可能打開通往更深回調(diào)、目標(biāo)指向4200美元的大門。
