周五（4月3日）耶穌受難日，歐美貴金屬交易所全天停盤。由于周五（4月3日）多數(shù)市場因復活節(jié)休市，非農數(shù)據(jù)發(fā)布的真正市場反應可能要到周一才能充分顯現(xiàn)，這給了投資者一個較長的周末來消化就業(yè)數(shù)據(jù)如何影響美聯(lián)儲政策，以及對黃金等關鍵資產的潛在沖擊。
【要聞速遞】
美聯(lián)儲正著手對其雙重核心使命展開重新審視。步入2026年初，決策層原本將重心置于推動勞動力市場降溫，然而，美以與伊朗沖突引發(fā)霍爾木茲海峽封鎖，致使能源價格急劇攀升，這一局勢迫使美聯(lián)儲不得不再度聚焦通脹問題。
鑒于能源成本上漲或將在經(jīng)濟體系內形成長期高價傳導效應，在下周聯(lián)邦公開市場委員會會議紀要公布前夕，交易員們正全神貫注地追蹤利率變動概率的動態(tài)走向。
市場普遍預判，3月非農就業(yè)崗位有望新增6萬個，相較于2月減少9.2萬個的頹勢，將實現(xiàn)顯著回升。
不過，巴克萊的分析師持有更為審慎的觀點，他們預估非農及私企就業(yè)增長幅度僅為5萬個，原因在于美國就業(yè)市場已顯露疲軟態(tài)勢，且政府部門招聘規(guī)模基本維持不變。此次就業(yè)數(shù)據(jù)的反彈，主要歸因于加州與夏威夷醫(yī)療保健行業(yè)罷工活動的終結。若剔除這一特殊因素，基礎就業(yè)增長水平與1 - 2月的均值大體相當。
從當前市場定價來看，美聯(lián)儲年內維持利率不變的概率高達70%，加息概率為20%，但已有部分觀點開始預測降息的可能性。
鑒于美聯(lián)儲對就業(yè)數(shù)據(jù)的分析邏輯正迅速調整，美聯(lián)儲主席鮑威爾透露，當前近乎歸零的私企凈就業(yè)增長，或許正是契合經(jīng)濟當下需求的均衡水平。
受中東能源危機的沖擊，美聯(lián)儲不得不將通脹治理置于優(yōu)先地位，以此防范需求萎縮與潛在經(jīng)濟衰退風險。決策層內部在維持政策穩(wěn)定與推進進一步寬松舉措之間存在意見分歧，這也使得下周的FOMC會議紀要以及本周五即將公布的非農數(shù)據(jù)，成為判斷美聯(lián)儲后續(xù)政策走向，究竟是收緊還是放松的關鍵依據(jù)。
【最新黃金行情解析】
黃金目前在日線圖上處于ABC旗形整理的修正形態(tài)中，已在非農數(shù)據(jù)公布前測試了從5420美元至4100美元漲勢的50%斐波那契回撤位。在100%斐波那契擴展位附近找到底部后，日線RSI從超賣區(qū)域反彈，此前跌破A浪低點的走勢可能被視為假突破。雖然今日金價短暫突破4800美元并站上50%斐波那契回撤位，但受特朗普對伊朗的強硬言論以及阿聯(lián)酋推動重新開放霍爾木茲海峽的影響，美元走強令黃金再度承壓。
從技術面來看，動能未能重返50這一區(qū)分看漲與看跌情緒的關鍵水平。
因此，如果3月非農數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望，黃金可能獲得支撐，因為美聯(lián)儲加息概率可能下降。多頭需要果斷突破4850美元的50%斐波那契回撤位，才能進一步挑戰(zhàn)4920美元。反之，如果就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，強化美聯(lián)儲的鷹派立場，金價可能繼續(xù)下行。金價已短暫跌破上一波下跌走勢的38.2%回撤位，若結構性跌破4400美元，則可能打開通往更深回調、目標指向4200美元的大門。
