周四（3月26日）歐盤時段，現(xiàn)貨黃金報4492.49美元/盎司，日內(nèi)震蕩回落0.28%，盤中最高觸及1008.61元/克（約4530美元/盎司），最低下探至994.37元/克（約4470美元/盎司）。美聯(lián)儲鷹派立場壓制降息預(yù)期，美債收益率高企，疊加中東局勢避險情緒降溫，金價短期承壓，后續(xù)需關(guān)注美國PCE數(shù)據(jù)指引。
【要聞速遞】
隨著中東局勢步入潛在的談判窗口，市場情緒轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎觀望，黃金在連續(xù)波動后企穩(wěn)于4400美元上方。當(dāng)前金價的核心驅(qū)動邏輯正發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變，從單純的地緣避險逐步過渡至“地緣預(yù)期與利率路徑”的綜合博弈。
從市場行為看，投資者正削減方向性押注，傾向于等待局勢明朗。特別是在?；鸹騾f(xié)議預(yù)期升溫的背景下，市場開始重新審視此前計入價格的風(fēng)險溢價與通脹溢價。Electus Financial高管霍拉漢指出，若美伊達(dá)成協(xié)議并推動油價回落，當(dāng)前利率市場中計入的通脹溢價可能在48小時內(nèi)迅速消散。
這一判斷直擊當(dāng)前定價的核心：油價不僅是能源指標(biāo)，更是通脹預(yù)期的錨。能源價格上漲推高了“高利率維持更久”的預(yù)期，從而限制了黃金的上行空間;反之，若油價快速回調(diào)，這一邏輯將面臨逆轉(zhuǎn)。
這種雙向不確定性放大了市場波動。一方面，地緣沖突推高通脹預(yù)期;另一方面，緩和預(yù)期又可能引發(fā)快速修正。在這種“提前定價”機(jī)制下，黃金短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)維持高波動的震蕩格局。
【技術(shù)面分析】
從技術(shù)視角剖析，日線圖上，黃金依托200日均線，也就是4100美元價位，獲得有力支撐后開啟反彈進(jìn)程。然而，當(dāng)前反彈步伐在4600美元附近遭遇顯著阻礙，充分暴露了上方沉重的拋壓。目前金價依舊處于關(guān)鍵均線的壓制之下，整體走勢格局更傾向于修正調(diào)整，而非趨勢的徹底扭轉(zhuǎn)。在動能指標(biāo)層面，RSI指標(biāo)徘徊于中性偏弱區(qū)間，始終未能踏入強(qiáng)勢區(qū)間，這清晰反映出上漲動能的匱乏。綜合而言，黃金當(dāng)下已步入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折節(jié)點，市場正翹首以盼“通脹預(yù)期是否重定價”這一關(guān)鍵信號的明晰。
