周四（3月12日）歐盤時(shí)段，貴金屬止跌回升，國際現(xiàn)貨黃金維持區(qū)間震蕩，黃金價(jià)格目前交投于5180美元附近，現(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲超1.00%重返86美元關(guān)口上方，現(xiàn)貨鉑金反彈回升，收復(fù)2180關(guān)口。

【要聞速遞】

上一交易日美國CPI報(bào)告公布后美元走強(qiáng)，金價(jià)跌破5200美元水平。金銀比躍升至60上方，白銀朝著85.00美元回落。貴金屬需求下降，鉑金隨之下行。國際油價(jià)升至92美元上方推高通脹預(yù)期，使市場(chǎng)降低對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，目前普遍預(yù)計(jì)年內(nèi)可能僅有一次降息。與此同時(shí)，美元指數(shù)與美債收益率同步走強(qiáng)，提高持有黃金的機(jī)會(huì)成本，對(duì)金價(jià)形成壓力。

美國2月CPI同比上漲2.4%，持平預(yù)期和前值；2月核心CPI同比增速維持在2.5%，為近五年來最慢水平，通脹數(shù)據(jù)如預(yù)期放緩，但隨著美伊沖突導(dǎo)致能源成本上升，未能緩解市場(chǎng)憂慮，普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月保持利率不變，但對(duì)年內(nèi)降息次數(shù)開始搖擺。

地緣政治方面，特朗普稱對(duì)伊朗軍事行動(dòng)“即將結(jié)束”，伊方警告美或陷入長期耗損戰(zhàn)，伊朗提出結(jié)束戰(zhàn)爭三大必要條件，要求美以賠償。美伊沖突充滿著不確定性，地緣政治的反復(fù)性仍然會(huì)是近階段交易的關(guān)鍵。

惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI預(yù)計(jì)2026年白銀平均價(jià)格約為93美元/盎司，這一預(yù)測(cè)主要?dú)w因于強(qiáng)勁的投資需求有效抵消了太陽能電池板和珠寶領(lǐng)域因價(jià)格高企導(dǎo)致的需求受損。BMI的這一預(yù)期遠(yuǎn)高于市場(chǎng)對(duì)2026年約80美元/盎司的普遍共識(shí)，反映出機(jī)構(gòu)對(duì)供給持續(xù)短缺與投資熱情的雙重看好。

Capitalight Research研究主管香特爾·席文（Chantelle Schieven）明確指出，全球經(jīng)濟(jì)不確定性正以前所未有的速度上升，這為黃金價(jià)格在未來5至7年內(nèi)達(dá)到1萬美元提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。她表示，以黃金當(dāng)前的上漲趨勢(shì)，如果這一動(dòng)能得以延續(xù)，到2029年黃金價(jià)格觸及1萬美元將不再是難以想象的場(chǎng)景。

【貴金屬行情解析】

現(xiàn)貨黃金：黃金近期曾多次試圖穩(wěn)定在5200美元上方，但均未成功。黃金最近的支撐位位于5100-5120美元區(qū)間。成功測(cè)試該支撐位將推動(dòng)金價(jià)向下一個(gè)支撐位4880-4900美元邁進(jìn)。上行方面，若突破5200美元水平，則將為黃金測(cè)試5430-5450美元阻力位打開通道。

現(xiàn)貨白銀：白銀曾試圖突破86.00-87.00美元阻力位，但失去動(dòng)能并回落至85.00美元附近。若白銀成功跌破85.00美元，則將向下一個(gè)支撐位78.00-79.00美元區(qū)間邁進(jìn)。RSI處于溫和區(qū)域，因此短期內(nèi)仍有充足的空間積聚額外下行動(dòng)能。上行方面，白銀需穩(wěn)定在87.00美元上方，才有機(jī)會(huì)在短期內(nèi)積聚動(dòng)能。在此情況下，白銀將指向心理關(guān)口90.00美元。突破90.00美元將推動(dòng)白銀向上測(cè)試95.00-96.00美元阻力位。

現(xiàn)貨鉑金：鉑金仍受困于2245-2265美元阻力位下方，鉑金最近的阻力位位于2245-2265美元區(qū)間。若突破該水平，則將向下一個(gè)阻力位2430-2450美元邁進(jìn)。支撐方面，若跌破2150美元水平，則將推動(dòng)鉑金向下測(cè)試支撐位2040-2060美元。