周三（3月11日）歐洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，延續(xù)亞盤震蕩格局，截至目前最新黃金價(jià)格報(bào)5191.15美元/盎司，漲幅0.02%，多空博弈聚焦晚間美國(guó)2月CPI數(shù)據(jù)，黃金行情呈現(xiàn)“窄幅整理、蓄力待發(fā)”態(tài)勢(shì)，整體波動(dòng)幅度有限，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。油價(jià)回落緩解了通脹擔(dān)憂，重燃市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能降息的預(yù)期，同時(shí)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)支撐避險(xiǎn)需求。
地緣沖突方面，繼周一特朗普表示美國(guó)對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)可能很快就會(huì)結(jié)束之后，昨日特朗普稱考慮豁免石油相關(guān)制裁，愿與伊朗對(duì)話，伊朗稱不會(huì)相信美國(guó)的任何承諾、“軍事行動(dòng)進(jìn)入全新階段”，政府層面的密集表態(tài)使得市場(chǎng)恐慌情緒繼續(xù)消散，美元、原油再次下挫，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好則繼續(xù)修復(fù)。但美政府表態(tài)前后不一，美伊沖突進(jìn)展也充滿不確定性，地緣政治的反復(fù)性仍然會(huì)是近階段交易的關(guān)鍵。
國(guó)際能源署提議釋放史上最大規(guī)模石油儲(chǔ)備的消息拖累油價(jià)進(jìn)一步下跌，緩解了通脹壓力。Metals Focus董事總經(jīng)理表示，隨著通脹擔(dān)憂緩解，黃金的對(duì)沖及避險(xiǎn)屬性重新顯現(xiàn)，對(duì)當(dāng)前價(jià)位仍保持樂觀，預(yù)計(jì)今年第三或第四季度金價(jià)有望突破6000美元。
美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)本輪戰(zhàn)爭(zhēng)中最猛烈空襲，霍爾木茲海峽實(shí)質(zhì)性封鎖已導(dǎo)致能源價(jià)格劇烈波動(dòng)。黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，今年迄今漲幅已超20%。
市場(chǎng)正等待今日晚些時(shí)候公布的美國(guó)2月CPI及周五的PCE數(shù)據(jù)，以評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)政策前景。預(yù)期數(shù)據(jù)顯示，二月整體CPI同比上漲約2.4%，核心CPI同比上漲約2.5%。美國(guó)CPI數(shù)據(jù)反映通脹水平，是美元和利率政策的重要參考指標(biāo)。若CPI高于預(yù)期，可能導(dǎo)致美元升值，從而壓制以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。反之，通脹低于預(yù)期，可能減輕美元壓力，提高黃金吸引力。短期內(nèi)，CPI數(shù)據(jù)公布通常會(huì)引發(fā)金價(jià)震蕩，市場(chǎng)會(huì)根據(jù)數(shù)據(jù)解讀調(diào)整避險(xiǎn)需求和投資策略。
芝商所FedWatch工具顯示，投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月18日會(huì)議將維持利率不變，但仍預(yù)計(jì)今年至少降息兩次。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
瑞達(dá)期貨：原油價(jià)格大幅下挫后，部分多頭資金回流貴金屬市場(chǎng)，疊加美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)年中降息概率回升，為金價(jià)提供邊際支撐；但特朗普政策表態(tài)存在變數(shù)，原油價(jià)格反彈可能壓制金價(jià)，短期多空制衡，呈現(xiàn)震蕩格局；中長(zhǎng)期來看，美元信用弱化與央行購(gòu)金趨勢(shì)延續(xù)，支撐金價(jià)上行。
正信期貨：地緣局勢(shì)緩和預(yù)期上升，避險(xiǎn)情緒有所減弱，部分資金獲利了結(jié)，壓制短期金價(jià)；但油價(jià)回落降低再通脹預(yù)期，為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整提供空間，疊加美元走軟，為金價(jià)提供支撐；多空力量均衡，短期震蕩整理，中長(zhǎng)期受央行購(gòu)金與降息預(yù)期支撐，整體偏多。
金瑞期貨：近期地緣局勢(shì)發(fā)酵引發(fā)能源與供應(yīng)鏈隱憂，市場(chǎng)邏輯從“避險(xiǎn)”轉(zhuǎn)向“通脹憂慮與美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)鷹”，短期承壓于流動(dòng)性擠兌與美債收益率、美元雙強(qiáng)壓制；昨日地緣緩和預(yù)期推動(dòng)金價(jià)反彈，短期波動(dòng)加?。恢虚L(zhǎng)期來看，全球高債務(wù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)等核心支撐未變，需密切關(guān)注地緣局勢(shì)與美國(guó)CPI等關(guān)鍵數(shù)據(jù)指引。
