周三（3月4日）亞洲時(shí)段，受美以持續(xù)空襲伊朗影響，部分投資者拋售黃金，轉(zhuǎn)向美元等流動(dòng)性更強(qiáng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。通脹擔(dān)憂升溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期明顯降溫，進(jìn)一步壓制金價(jià)。日內(nèi)現(xiàn)貨黃金一度跌超5.8%，下破5000美元/盎司。獨(dú)立分析師諾曼稱，美元與美債收益率齊升，對(duì)金銀構(gòu)成逆風(fēng)。其他貴金屬同步下挫，白銀跌13%，鉑金、鈀金分別重挫超10%和7%。

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【要聞速遞】

黃金和白銀近兩日的劇烈下挫，給追漲的投資者敲響了警鐘。1月底到2月初的暴跌還歷歷在目，許多人在傷疤未愈時(shí)就忘了痛。

當(dāng)前沖突仍在持續(xù)，且規(guī)模不小，信息獲取并不難，難的是如何分析信息，這依賴嚴(yán)密的邏輯，而非盲目跟風(fēng)。那么，為何黃金、白銀沖高后急跌，而原油及原油系卻大幅上漲?

原油的上漲原因清晰：伊朗既是沖突方，又是產(chǎn)油大國(guó)、歐佩克創(chuàng)始成員，加之霍爾木茲海峽被封，全球約30%原油運(yùn)輸受阻，中東原油外運(yùn)困難或需繞道好望角，短期供應(yīng)驟緊，價(jià)格自然飆升。國(guó)內(nèi)原油及關(guān)聯(lián)品種漲幅尤甚，也與前期低位易受資金青睞有關(guān)。而遠(yuǎn)期油價(jià)漲幅有限，顯示市場(chǎng)并不認(rèn)為沖突會(huì)長(zhǎng)期化。

美以聯(lián)軍對(duì)伊朗展示出壓倒性軍力，為美元指數(shù)提供強(qiáng)勁支撐，使其近日持續(xù)走強(qiáng);美債收益率同步飆升，也對(duì)黃金形成壓制。

【技術(shù)分析】

現(xiàn)貨黃金：黃金在昨日經(jīng)歷大幅下挫后，今日大概率將步入震蕩修復(fù)格局。就當(dāng)下態(tài)勢(shì)而言，金價(jià)今日續(xù)跌動(dòng)能明顯不足，昨日觸及的5000美元關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口(對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)1130 - 25區(qū)間)，已然構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)支撐防線，短期來(lái)看，5060 - 70區(qū)間同樣具備有力承接。后續(xù)，黃金將逐步向前期預(yù)判的春節(jié)前低點(diǎn)4850 - 4900美元區(qū)間邁進(jìn)，不過(guò)這一過(guò)程仍需市場(chǎng)逐步消化與沉淀。從阻力層面分析，今日首要短期阻力聚焦于5200 - 190美元區(qū)間，緊隨其后，5250 - 60美元以及5310 - 5300美元區(qū)間，同樣構(gòu)成關(guān)鍵壓制區(qū)域。

現(xiàn)貨白銀：白銀當(dāng)前走勢(shì)相對(duì)疲弱，近期我們反復(fù)著重強(qiáng)調(diào)，其正處于牛皮市向熊市過(guò)渡的關(guān)鍵階段。鑒于消息面的不確定性，我們?cè)鴵?dān)憂短期內(nèi)白銀價(jià)格可能遭遇沖擊，甚至不排除下破100美元后再行下跌。然而，現(xiàn)實(shí)情況卻表明，白銀多頭的力量被明顯高估，價(jià)格最高僅觸及96美元便未能站穩(wěn)，隨即迎來(lái)大幅下挫。昨日，白銀價(jià)格更是直接擊穿80美元關(guān)口，空頭攻勢(shì)凌厲，毫無(wú)拖沓之意?；诖?，后續(xù)白銀價(jià)格大概率會(huì)出現(xiàn)反復(fù)的沖高與回落，而這背后的深層邏輯，實(shí)則是主力借助拉高實(shí)現(xiàn)出貨。就今日而言，短期需關(guān)注84 - 85美元的阻力位，核心阻力位則聚焦于87美元以及90 - 91美元區(qū)間，操作上建議以逢高做空為主要策略；短期支撐位先看80 - 81美元，關(guān)鍵支撐位為昨日低點(diǎn)77 - 77.5美元，進(jìn)一步支撐位則指向75 - 74美元以及70 - 71美元區(qū)間。