今日周二(3月3日)亞盤時段，紙黃金目前交投于1180.38元附近，截至發(fā)稿，紙黃金暫報1187.29元/克，漲幅0.68%，最高觸及1194.11元/克，最低下探1168.31元/克。目前來看，紙黃金短線偏向震蕩走勢。
【要聞速遞】
據路透社援引三位行業(yè)消息人士稱，美以空襲伊朗及德黑蘭反擊后，多家航空公司暫停航班，導致經由迪拜的黃金空運預計中斷數(shù)日。由于黃金通常依賴空運保障安全與保險，航班取消將嚴重制約實物黃金流通。一位消息人士稱：“看來多數(shù)甚至全部航司已停飛，因此幾天內不會有黃金流動?！?/p>
迪拜是連接瑞士、香港和印度的關鍵黃金中轉站，全球供應所受影響將取決于運輸中斷的持續(xù)時間。不過，交易員指出，中國、印度、紐約、倫敦和蘇黎世等主要金融中心仍正常運作，市場短期將由資金流動而非實物交割主導。COMEX 2月黃金交割量與12月持平，雖低于2025年高峰，但整體仍處歷史高位。3月初庫存看似充足，但后續(xù)變化值得關注。
在地緣風險、持續(xù)通脹、央行購金及美國貿易政策不確定性支撐下，金價已連漲七個月，為1973年以來最長升勢。美以打擊伊朗前，摩根大通與美國銀行均重申6000美元目標價，摩根大通更預計年底上看6300美元。如今局勢進一步利好黃金。
隨著伊朗將能源設施攻擊范圍由卡塔爾擴至沙特，部分貿易商開始為長期沖突布局。華爾街某大型銀行資深交易員稱：“戰(zhàn)爭持續(xù)時間總超預期”，并強調美元與黃金為主要避險選擇。VanEck基金經理Imaru Casanova表示，在風險加劇時期，黃金始終扮演終極避風港角色。法國外貿銀行分析稱，持久沖突或推升金價15%，且多集中在初期數(shù)周。
伊朗威脅封鎖霍爾木茲海峽(全球約20%-30%海運石油必經之地)已由口頭警告轉為真實風險。周一油價飆漲逾6%，創(chuàng)四年最大單日漲幅，通脹預期升溫，互換市場削減美聯(lián)儲降息押注。石油—通脹—黃金的理論傳導鏈條已被激活。
沖突還暴露黃金市場少被討論的實物交割摩擦。迪拜國際機場是倫敦至亞洲黃金運輸?shù)闹匾獦屑~，在阿聯(lián)酋遭襲后暫停商業(yè)航班。貿易商正緊急調整貨運路線，情形類似疫情初期供應鏈中斷引發(fā)的價格錯位，凸顯黃金物流網絡在需求激增下的結構性脆弱。
然而，并非所有因素均利多金價。部分分析師擔心，石油驅動的通脹或迫使美聯(lián)儲轉向鷹派，從而限制黃金漲幅。Buffalo Bayou策略主管Frank Monkam指出，實際利率上升歷來壓制無息黃金，加息預期已開始形成阻力。ING則持更平衡看法，認為若霍爾木茲海峽長期中斷，將通過油價與通脹預期推高金價，同時美債需求壓低實際收益率，最終蓋過利率逆風。
【最新紙黃金行情解析】
截至2026年3月3日，國內紙黃金價格跟隨國際金價維持偏強走勢，工行紙黃金報1158.12元/克、中行報1165.11元/克，整體處于溫和上漲通道。技術面來看，紙黃金價格短期在1150-1170元/克區(qū)間震蕩，若能有效突破1170元/克壓力位，有望進一步向1180元/克關口邁進;下方強支撐位于1145元/克附近，一旦跌破或觸發(fā)短線回調。同時密切關注美聯(lián)儲政策動向與地緣政治局勢，警惕突發(fā)因素引發(fā)的價格波動。
