今日周二(2月24日)亞盤時(shí)段，在地緣政治不確定性助推下，金價(jià)重新站上每盎司5000美元關(guān)口，新交易周伊始跟進(jìn)買盤涌現(xiàn)。然而，一位市場(chǎng)策略師提醒，黃金的高波動(dòng)性對(duì)2026年進(jìn)一步上漲并非好兆頭。他指出，劇烈波動(dòng)往往伴隨資金快進(jìn)快出，不利于形成穩(wěn)定上升趨勢(shì)，投資者需警惕短線情緒主導(dǎo)的價(jià)格起伏，避免盲目追高，應(yīng)結(jié)合宏觀環(huán)境與供需結(jié)構(gòu)判斷中長(zhǎng)期走勢(shì)。
【要聞速遞】
彭博情報(bào)高級(jí)策略師邁克·麥克格隆最新報(bào)告指出，黃金近年顯著跑贏美債及其他大宗商品，但若市場(chǎng)趨于正常化，可能已逼近“終局”。他提醒，2025年中至今的金價(jià)上漲伴隨更高波動(dòng)，使其更像風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而非避險(xiǎn)工具。
麥克格隆認(rèn)為，金價(jià)相對(duì)彭博商品指數(shù)已達(dá)1960年以來(lái)峰值，相對(duì)美債收益率則為1982年來(lái)最高，均值回歸或?qū)⒗妹纻屈S金。以2004年為基數(shù)的TLT/GLD比率降至39，處ETF歷史低位，而美30年期國(guó)債收益率重回5%(2007年來(lái)最高)，形成“鱷魚嘴”形態(tài)，預(yù)示2026年或迎均值回歸。
他強(qiáng)調(diào)，黃金極端溢價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逆轉(zhuǎn)可能疊加債券收益率下行，強(qiáng)化通縮而非通脹。觸發(fā)因素或?yàn)榻疸y高波動(dòng)蔓延至股市——當(dāng)前標(biāo)普500波動(dòng)率處八年低位，風(fēng)險(xiǎn)積聚。若TLT相對(duì)標(biāo)普500和黃金上漲，或標(biāo)志新一輪行情啟動(dòng)。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
黃金整體上升格局未改，早間沖高5240后因獲利了結(jié)快速回落，屬短期技術(shù)修正，非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。探底5150-5130(內(nèi)盤約1135)恰是二次上車良機(jī)。四小時(shí)底部結(jié)構(gòu)指向目標(biāo)5300-5400，短期需觀察一小時(shí)頂部結(jié)構(gòu)，但主趨勢(shì)仍向上。回調(diào)即機(jī)會(huì)，勿因主觀恐高錯(cuò)失。ETF昨日增持7.72噸，機(jī)構(gòu)托底降低大跌概率。順勢(shì)應(yīng)依盤面結(jié)構(gòu)跟進(jìn)，勿臆測(cè)。5100為四小時(shí)底關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新上漲剛起步，洗盤勿擾，企穩(wěn)可擇機(jī)布局。
