周五（1月30日）亞洲早盤(pán)，國(guó)際黃金短線維持回落走勢(shì)，最新黃金價(jià)格交投于5230美元附近，日內(nèi)關(guān)注美國(guó)12月PPI年率及月率，還有美國(guó)1月芝加哥PMI，整體預(yù)期好壞參半，金價(jià)走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩波動(dòng)為主。周四黃金行情日內(nèi)振幅近500美元，其在亞盤(pán)再度逼近5600美元，但仍未能站上此處，并在美盤(pán)急轉(zhuǎn)直下，較高位一度大跌400美元，但隨后又上演V字行情，收復(fù)超200美元失地，最終收跌。
【要聞速遞】
2026年初以來(lái)，黃金價(jià)格迅速上漲，僅1月單月漲幅就接近30%。特別是本周漲幅超過(guò)10%，價(jià)格突破5500美元后，市場(chǎng)進(jìn)入了典型的FOMO(恐懼錯(cuò)過(guò))買盤(pán)模式。根據(jù)Saxo Bank的分析，當(dāng)時(shí)黃金的RSI指數(shù)一度突破90，市場(chǎng)泡沫化跡象明顯。
隨著金價(jià)接近歷史高位，多頭尤其是對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu)開(kāi)始集中獲利了結(jié)。由于高位流動(dòng)性較差，集中的拋售迅速觸發(fā)了價(jià)格回撤，市場(chǎng)情緒由狂熱轉(zhuǎn)為恐慌，進(jìn)一步加劇了下行壓力。
1月29日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持利率在3.5%-3.75%不變。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾暗示未來(lái)可能降息，但市場(chǎng)逐漸意識(shí)到，當(dāng)前的實(shí)際利率依然對(duì)金價(jià)產(chǎn)生約束作用。金價(jià)逼近5600美元時(shí)，投資者開(kāi)始質(zhì)疑黃金避險(xiǎn)溢價(jià)的合理性，認(rèn)為其上漲速度已遠(yuǎn)超基本面支撐，部分投資者因此選擇拋售，導(dǎo)致市場(chǎng)修正。
全球各大交易所，包括上海期貨交易所和紐約商品交易所(COMEX)，紛紛上調(diào)黃金的保證金比例。這一措施使杠桿交易者面臨更大的資金壓力，尤其是短線多頭的資金鏈?zhǔn)艿娇简?yàn)。隨著價(jià)格暴跌，大量短線多頭頭寸觸發(fā)止損并被強(qiáng)制平倉(cāng)，此時(shí)買盤(pán)非常稀缺，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)跳空。
這種“平倉(cāng)拋售—價(jià)格下跌—被動(dòng)平倉(cāng)”的惡性循環(huán)加速了黃金的閃崩。
【技術(shù)分析】
國(guó)際黃金價(jià)格仍偏向上行，但如果未能收于1月28日創(chuàng)下的日內(nèi)高點(diǎn)5415美元/盎司上方，則可能進(jìn)入盤(pán)整階段。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示，看漲勢(shì)頭已經(jīng)減弱。RSI已從極度超買區(qū)域回落，但目前正向70關(guān)口邁進(jìn)，表明買賣雙方力量均處于平衡狀態(tài)。
如果國(guó)際金價(jià)維持在5300美元/盎司上方，則可能在5300美元/盎司至5400美元/盎司區(qū)間內(nèi)橫盤(pán)整理。若突破該區(qū)間頂部，則可能上探5500美元/盎司，甚至觸及5598美元/盎司的歷史高位。反之，如果黃金跌破5300美元/盎司，則可能進(jìn)一步跌向5200美元/盎司甚至更低。
