今日周三（1月28日）亞歐交易時(shí)段，金價(jià)穩(wěn)守每盎司5000美元關(guān)口，今年以來累計(jì)漲幅近22%，創(chuàng)下自1980年以來的最佳年度開局。盡管當(dāng)前金價(jià)獲得多重利好支撐，技術(shù)面與基本面均顯示其具備進(jìn)一步上行的動(dòng)能，但分析師提醒，全球經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出的超預(yù)期韌性，可能削弱避險(xiǎn)需求，從而對金價(jià)后續(xù)的上漲空間構(gòu)成一定阻力。
【基本面解析】
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在1月27日的報(bào)告中指出，投機(jī)性買盤有望將金價(jià)推升至每盎司5500美元。他分析稱，當(dāng)前金價(jià)主要由三大核心擔(dān)憂驅(qū)動(dòng)：失控的財(cái)政債務(wù)擴(kuò)張、美國例外主義消退引發(fā)的美元走弱，以及不可預(yù)測的總統(tǒng)政策所放大的地緣不確定性，加之揮之不去的通脹隱憂。不過他強(qiáng)調(diào)，這些風(fēng)險(xiǎn)因素目前大多尚未實(shí)質(zhì)性爆發(fā)——美國債務(wù)雖持續(xù)增長，但市場僅通過收益率曲線陡峭化來消化風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；美元雖走弱但未崩盤；多地緣戰(zhàn)線也未升級(jí)為破壞性沖突。Hansen認(rèn)為，盡管避險(xiǎn)需求可能邊際降溫，但金價(jià)缺乏大幅調(diào)整的基礎(chǔ)，長期來看更可能進(jìn)入盤整而非深度回調(diào)。
據(jù)知情人士1月27日消息，美國已向?yàn)蹩颂m明確表態(tài)，烏方只有在與俄羅斯簽署和平協(xié)議后才能獲得美國提供的安全保障，這對始終將美國安全承諾視為結(jié)束俄烏沖突核心訴求的烏克蘭而言意義重大，目前美國正通過阿布扎比渠道斡旋俄烏接觸并評(píng)估談判已取得階段性進(jìn)展;針對外界關(guān)于“美國施壓烏方割讓領(lǐng)土”的傳聞，知情人士予以否認(rèn)，強(qiáng)調(diào)美方既未規(guī)定和平協(xié)議的具體內(nèi)容，也未要求烏方在領(lǐng)土問題上讓步。在美國推動(dòng)下，近期阿布扎比的俄烏特使會(huì)談被美方視為“邁向協(xié)議的積極信號(hào)”，美國特使史蒂夫·維特科夫與賈里德·庫什納會(huì)后表達(dá)了對盡快達(dá)成協(xié)議的樂觀預(yù)期。烏克蘭方面，澤連斯基上周日宣稱“詳述安全保障的美國文件已100%準(zhǔn)備就緒”，僅待敲定簽署細(xì)節(jié)，并重申“維護(hù)領(lǐng)土完整是不可談判的紅線”，但一名烏高級(jí)官員透露，華盛頓在簽署協(xié)議時(shí)反復(fù)“停頓”，令烏方對進(jìn)程的不確定性日益加劇;俄羅斯方面，克里姆林宮周一重申強(qiáng)硬立場，稱領(lǐng)土問題是任何和平協(xié)議必須解決的根本議題，這一態(tài)度在阿布扎比會(huì)談后未現(xiàn)松動(dòng)。
【最新現(xiàn)貨黃金行情解析】
盡管“和平預(yù)期”可能對金價(jià)的上行空間形成短期壓制，但市場更傾向于將此視為逢低吸納的良機(jī)，而非趨勢反轉(zhuǎn)的信號(hào)。疊加特朗普政府對弱勢美元的偏好言論持續(xù)施壓，美元指數(shù)雖在觸及四年低點(diǎn)95.57后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但難改中期頹勢，這為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的底層支撐。鑒于地緣協(xié)議落地面臨的巨大不確定性及潛在的信任赤字，黃金的避險(xiǎn)屬性將賦予其極強(qiáng)的抗跌韌性，使其在長期牛市中保持價(jià)格定力。
