北京時間周五（1月23日）歐洲時段，美元指數(shù)小幅上漲，交投于98.355附近，金價目前交投于4913.14美元/盎司，跌幅0.44%，最高觸及4967.01美元/盎司，最低觸及4901.49美元/盎司。美國總統(tǒng)特朗普在格陵蘭問題上態(tài)度轉(zhuǎn)變令地緣緊張局勢緩和，避險買盤部分消退，金價承壓下行。

【基本面解析】

在全球經(jīng)濟(jì)格局動態(tài)演變中，特朗普政府的外交調(diào)整成為市場情緒的關(guān)鍵變量——其撤銷對八個歐洲國家的關(guān)稅威脅并明確排除武力奪取格陵蘭的可能性，顯著緩和了市場緊張氛圍，維持了整體積極情緒，但從資產(chǎn)需求看，這種積極情緒的延續(xù)或使傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的需求面臨一定削弱;與此同時，美元指數(shù)小幅回升至98.45附近給金價帶來壓力，疊加黃金日線已處極度超買狀態(tài)及全球股市的樂觀情緒，雙重因素可能抑制交易者對避險黃金的新增看漲押注，不過當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下美元實(shí)質(zhì)性升值仍存阻礙，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲年內(nèi)至少再降息兩次限制了美元上行空間，作為無息資產(chǎn)的黃金即便回調(diào)也更可能被視為買入良機(jī)，下跌空間相對有限。

具體來看，特朗普周三宣布撤銷對歐關(guān)稅威脅并透露已與北約就格陵蘭未來協(xié)議框架達(dá)成共識，有效緩解了市場擔(dān)憂;經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國三季度GDP終值4.4%(優(yōu)于預(yù)估4.3%、高于前值3.8%)彰顯經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁韌性，11月核心PCE同比2.8%(前值2.7%)、環(huán)比0.2%反映通脹微妙增長，而1月17日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)微增至20萬(低于預(yù)期21.2萬)卻未提振美元多頭信心，這些數(shù)據(jù)交織勾勒出經(jīng)濟(jì)與政策的復(fù)雜圖景。

投資者對美聯(lián)儲政策走向預(yù)期明確：本季度將維持利率不變至鮑威爾任期結(jié)束(5月)，但2026年或再降息兩次的預(yù)期持續(xù)施壓美元;目前市場焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向下周二開啟的FOMC會議，投資者期待從中捕捉降息路徑線索，這些線索不僅將左右美元短期走勢，更將為無息資產(chǎn)黃金的市場表現(xiàn)注入關(guān)鍵動能。

【黃金走勢分析】

本周，金價成功突破自十月底以來所形成的上升通道上軌，這一關(guān)鍵性突破被視作黃金多頭的重要驅(qū)動因素，同時也進(jìn)一步確認(rèn)了近期黃金市場的積極發(fā)展態(tài)勢。

從技術(shù)指標(biāo)來看，移動平均收斂散度(MACD)指標(biāo)線目前位于信號線上方，且二者均處于零軸之上。值得注意的是，正值柱狀圖呈現(xiàn)出持續(xù)擴(kuò)張的態(tài)勢，這清晰地表明市場上的看漲動能依然強(qiáng)勁。然而，相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)已接近80，這意味著市場當(dāng)前已步入超買狀態(tài)。在這種情形下，可能會對金價產(chǎn)生一定的下行壓力。不過，鑒于此前出現(xiàn)的突破走勢，整體上行趨勢仍有延續(xù)的可能性。

在基本面方面，當(dāng)前的支撐因素依舊保持穩(wěn)固。但不可忽視的是，過度拉伸的技術(shù)形態(tài)也潛藏著下行風(fēng)險。具體而言，若市場上的買盤動力有所減弱，那么金價極有可能回落至通道下軌附近，即4437美元左右。

只要金價能夠維持在前期通道阻力位上方，那么在經(jīng)歷適當(dāng)?shù)幕卣{(diào)之后，其整體上升趨勢仍有望得以延續(xù)。