周五（1月16日）歐市盤中，投機性動量持續(xù)為白銀價格提供強勁支撐，推動銀價重回每盎司91美元上方。然而，有銀行指出，白銀表現(xiàn)或已過度，尤其是相對于黃金而言。金銀比已大幅降至50點，創(chuàng)2012年3月以來新低。白銀受益于投機需求激增與工業(yè)需求強勁，引發(fā)供應鏈緊張，去年價格飆升近150%。年初至今，白銀漲幅超27%，而黃金則堅守4600美元上方，年內漲逾6%。
據(jù)報道，美國總統(tǒng)特朗普正推遲對伊朗采取軍事打擊的決定，目前白宮正就行動時機及規(guī)模，在內部及與盟友間展開磋商。消息稱，以色列總理內塔尼亞胡已請求特朗普暫緩行動，以便為以色列應對伊朗可能的報復爭取更多準備時間。
隨著伊朗國內各城市游行示威逐步平息，美伊緊張局勢暫時降溫。但值得注意的是，美國正向該地區(qū)派遣航母戰(zhàn)斗群，這一動作與此前抓捕委內瑞拉總統(tǒng)馬杜羅前的部署如出一轍，顯示其仍保持高壓態(tài)勢。后續(xù)需持續(xù)關注地緣局勢演變。
經濟數(shù)據(jù)方面，昨日美國初請失業(yè)金人數(shù)好于預期，疊加月初非農就業(yè)數(shù)據(jù)中失業(yè)率下降、本周CPI通脹符合預期、零售數(shù)據(jù)超預期，以及紐約和費城制造業(yè)數(shù)據(jù)強勁，市場對1月美聯(lián)儲降息的預期大幅降溫，普遍認為將按兵不動。
美聯(lián)儲官員近期表態(tài)亦強化這一預期：古爾斯比稱，就業(yè)市場穩(wěn)定，央行應聚焦降低通脹;博斯蒂克認為通脹仍過高，需保持緊縮;保爾森支持下次會議維持利率不變;施密德指出當前貨幣政策并不十分緊縮，幾乎無降息理由;戴利則表示政策處于“良好位置”，調整需謹慎。綜合來看，美聯(lián)儲短期內收緊立場難改，降息或需等待更明確的經濟信號。
黃金的長期趨勢依然保持看漲不變，但短期內需警惕可能出現(xiàn)的回調。本周五，市場首先應關注4625至4620美元區(qū)間的壓力位，特別是4640至4645美元這一關鍵阻力區(qū)域。若金價未能突破新高，則預計將以調整為主;反之，若成功破高，則應避免做空，并有望逐步攀升至4665-4670美元，甚至更高至4700美元以上。從下方支撐來看，結合本周走勢，重點留意由昨日低點與周二、周三低點共同構成的聯(lián)合支撐區(qū)域，即4570-4580美元。只要短期調整不跌破此區(qū)域，金價隨時可能企穩(wěn)并繼續(xù)上行;一旦下破，則意味著上漲趨勢暫時告一段落，可能會進一步下探至4500美元以下尋找支撐。
至于白銀，盡管相對黃金而言表現(xiàn)更為強勢，但短期內也面臨砸盤風險。值得注意的是，金銀比在昨日一度跌至50以下，我們在年度黃金報告及近期文章中均提醒，當金銀比降至50以下時需高度關注，這可能預示著要么黃金補漲從而拉回金銀比，要么白銀出現(xiàn)下跌。
