周三（1月14日）因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，貴金屬黃金白銀在亞洲交易時(shí)段繼續(xù)雙雙創(chuàng)下歷史新高，現(xiàn)貨黃金再度刷新歷史最高紀(jì)錄，黃金價(jià)格最高曾觸及4639.39美元/盎司；現(xiàn)貨白銀首次突破90美元/盎司的重要關(guān)口，白銀價(jià)格最高觸及91.53美元/盎司，日內(nèi)大漲5%。2026年以來金價(jià)已經(jīng)上漲逾7%，現(xiàn)貨白銀已經(jīng)上漲逾25%。

分析師預(yù)計(jì)白銀的上漲動(dòng)能將在2026年延續(xù)，由于整體看漲因素依然穩(wěn)固，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測銀價(jià)將再次攀升至前所未有的水平。Metals Focus機(jī)構(gòu)指出，由于白銀市場規(guī)模較小，當(dāng)受到驅(qū)動(dòng)黃金投資的諸多宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響時(shí)，其價(jià)格波動(dòng)會(huì)被放大，因此三位數(shù)峰值“看似很可能實(shí)現(xiàn)”。

【要聞盤點(diǎn)】

今日國內(nèi)黃金飾品價(jià)格對比顯示，除菜百首飾足金999價(jià)格保持不變外，多家品牌公布的境內(nèi)足金首飾價(jià)格較上一日普遍上漲，其中周大福、周大生、潮宏基等均上漲10元/克，報(bào)1436元/克。

根據(jù)芝商所1月12日發(fā)布的通知，將改變黃金、白銀、鉑、鈀合約的保證金設(shè)定方式，由此前的按照固定金額收取保證金，改為按照合約名義價(jià)值的一定比例計(jì)算保證金。部分非高風(fēng)險(xiǎn)組合黃金合約的保證金比例將調(diào)整為名義價(jià)值的約5%，白銀約為9%。

美國銀行金屬研究主管邁克爾·維德默在最新報(bào)告中預(yù)測，黃金2026年平均價(jià)格將達(dá)每盎司4538美元，并有望挑戰(zhàn)5000美元關(guān)口。報(bào)告指出，黃金憑借其在對沖風(fēng)險(xiǎn)和獲取超額回報(bào)方面的雙重價(jià)值，將繼續(xù)成為投資組合中的關(guān)鍵資產(chǎn)。

白銀被賦予了更高的增長預(yù)期。維德默指出，當(dāng)前約59的金銀比表明白銀有更大上漲空間。歷史數(shù)據(jù)顯示，若該比率回歸2011年低點(diǎn)32，白銀價(jià)格可達(dá)每盎司135美元；若重現(xiàn)1980年14的極端低位，則可能飆升至309美元，潛在漲幅驚人。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

澳新銀行高級大宗商品策略師丹尼爾·海恩斯表示，在2025年強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，黃金和白銀在2026年前景依然樂觀。他指出，地緣政治緊張局勢再度升溫、對美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂以及美國財(cái)政紀(jì)律的缺失，可能將繼續(xù)推動(dòng)資金流入黃金市場。白銀方面，實(shí)物供應(yīng)緊張正加劇價(jià)格劇烈波動(dòng)。海恩斯認(rèn)為，美國進(jìn)口關(guān)稅豁免若獲確認(rèn)將緩解供應(yīng)壓力，但市場供不應(yīng)求的格局、強(qiáng)勁的工業(yè)需求等因素仍將為價(jià)格提供堅(jiān)實(shí)支撐。該行預(yù)計(jì)，下半年黃金交易價(jià)格將突破5000美元/盎司。

花旗分析師表示，第一季度黃金價(jià)格將突破每盎司5000美元，白銀價(jià)格將達(dá)到每盎司100美元，但盡管銀和其他工業(yè)金屬可能繼續(xù)跑贏，隨著全球緊張局勢緩解，2026年晚些時(shí)候黃金價(jià)格可能會(huì)遭受重大沖擊。

國信期貨最新研報(bào)顯示，鉑鈀的走勢與金銀出現(xiàn)分化，主要受其自身屬性和市場資金流向影響。一方面，盡管地緣風(fēng)險(xiǎn)為貴金屬提供支撐，但市場焦點(diǎn)更集中于黃金和白銀的避險(xiǎn)與投機(jī)屬性，資金可能出現(xiàn)分流。另一方面，芝商所保證金新規(guī)已于13日生效，動(dòng)態(tài)增加的交易成本對鉑鈀這類高彈性品種的投機(jī)熱情抑制更為直接，部分資金選擇離場觀望。展望后市，鉑鈀走勢預(yù)計(jì)將繼續(xù)主要跟隨貴金屬板塊的整體情緒波動(dòng)，但受制于交易成本和相對次要的避險(xiǎn)地位，其表現(xiàn)可能繼續(xù)滯后于金銀。

光大期貨最新研報(bào)顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)1月可能暫停降息的背景下，地緣政治成為短期焦點(diǎn)，美委沖突、格陵蘭島局勢及伊朗局勢再次引起全球投資者對地緣政治頻繁沖突的不安，黃金短期熱度難以下降。對其他貴金屬來說，黃金維持強(qiáng)勢下，白銀依然保持偏強(qiáng)走勢，鉑鈀有望后期繼續(xù)補(bǔ)漲，但白銀短線存在較高風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參與。