北京時間周一 （1月6日）歐洲時段，美元指數(shù)高位回落，交投于98.314附近，金價目前交投于4461.06美元/盎司，漲幅0.29%，最高觸及4475.46美元/盎司，最低觸及4426.09美元/盎司。

【基本面解析】

美國對委內(nèi)瑞拉的軍事行動直接點燃地緣風險，資金迅速流入黃金等避險資產(chǎn)，同時出于對格局變化的擔憂暫離原油市場，表現(xiàn)為“油價跌、其他漲”。

疲軟的美國12月ISM制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)強化了市場對美聯(lián)儲提前降息的預期。降息預期打壓美元，為以美元計價的大類資產(chǎn)提供“分母支撐”，并改善金融環(huán)境預期，特征轉(zhuǎn)為“美元跌、萬物漲”。黃金因其兼具避險與利率敏感性，成為“雙輪驅(qū)動”下的最大受益者。

關鍵信號在于美聯(lián)儲的“預期管理”。傳統(tǒng)鷹派官員卡什卡利公開警示失業(yè)率可能“跳升”，通過主流媒體在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前釋放鴿派信號，旨在引導市場提前消化經(jīng)濟走弱與政策寬松的敘事，以平滑未來波動。

展望后市，當前上漲建立在“地緣風險持續(xù)”與“經(jīng)濟放緩倒逼降息”的雙重假設上，根基并不牢固。市場已進入關鍵的“驗證期”，行情持續(xù)性完全依賴后續(xù)數(shù)據(jù)對寬松敘事的支撐。無論本周非農(nóng)數(shù)據(jù)強弱，市場都可能面臨波動：數(shù)據(jù)疲軟或引發(fā)“利好兌現(xiàn)”后的獲利了結(jié)；數(shù)據(jù)強勁則可能直接證偽當前邏輯，觸發(fā)預期修正下的回調(diào)。

【黃金走勢分析】

黃金走勢的最大不確定性，仍在于特朗普的政策與行動。2026年伊始，他采取強硬手段，將委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)逮捕并帶回美國，這一主權(quán)干預事件直接推升避險情緒，為金價提供強勁上行動力。盡管近期公布的是舊數(shù)據(jù)，但仍顯現(xiàn)美國就業(yè)市場“堪憂反彈”的跡象，美聯(lián)儲能否提前結(jié)束降息仍存變數(shù)。保就業(yè)與抗通脹如同蹺蹺板，此消彼長，在降息周期無法預期結(jié)束的背景下，金價很難出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下跌。此外，主要國家央行的持續(xù)增儲黃金，也為金價提供長期支撐。

昨日，受委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)被捕引發(fā)的避險推動，金價一舉突破 4385，最高觸及 4455? 后回落。早盤再次沖高回落，從日圖來看，連續(xù)下跌后出現(xiàn)反彈大陽線，整體仍運行于日圖上線下方，后市反彈的關鍵位在上線和加速線兩處。K線組合顯示，大陽線已站上5日和10日均線，進一步支持反彈預期。

技術面中，日線大陽收高，強陽之下通常會有延續(xù)性。無論周二日線收陽或收陰，首先需觀察多頭能否延續(xù)，再看收線形態(tài)。四小時周期需根據(jù)當天走勢判斷：若亞歐盤慢漲并創(chuàng)出新高，H4周期將開口向上，與日線聯(lián)動繼續(xù)上漲;若亞歐盤跌破 4400，H4周期可能收口并形成高位連陰，上漲難度加大。因此，整體策略以回落低多為主，但需密切關注細節(jié)變化。此外，美元在周一午夜大幅下跌，也為黃金上漲提供了基礎條件。

黃金價格運行于布林帶中軌上方，均線系統(tǒng)向上發(fā)散，多頭排列明確；日內(nèi)支撐看4400整數(shù)關口，上方壓力4480（歷史新高附近）。

周二亞盤波動加劇，4420-4460區(qū)間爭奪激烈，不破4400則多頭結(jié)構(gòu)保持完好，突破4480有望打開新上行空間。

關注短期支撐4420-4400，短期阻力4460-4480，與實時波動區(qū)間高度吻合。